【信息技術(shù)行業(yè)：尋求泡沫之后的真成長】目前板塊及個股已有分化跡象，市場 “去偽存真”趨勢明確后，最佳配置時機即將來臨，當(dāng)下建議儲備優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待左側(cè)布局的機會。

今日行情回顧

分析：今日上證綜指，深證成指均小幅下跌，兩市成交額從 6719 億縮至 5784億，環(huán)比下降 13.91%，創(chuàng)業(yè)板相對強勢，與昨日基本持平，整體上市場仍在延續(xù)縮量態(tài)勢，隨著“去杠桿”臨近尾聲，兩融余額已基本穩(wěn)定在 9400 億附近， 市場估值中樞有望逐漸穩(wěn)定。期指方面， IC 合約嚴(yán)重貼水，二八分化顯著，謹(jǐn)慎情緒仍存。宏觀方面，PMI 不甚樂觀，但對市場殺傷效應(yīng)削弱，政策加碼預(yù)計不遠；外圍方面，歐美市場亦在震蕩區(qū)間。中長期而言，國企改革、財政發(fā)力有望對經(jīng)濟狀況產(chǎn)生實質(zhì)性改善，市場底部的波動無礙長期向上的趨勢。

結(jié)合估值來看，上證 A 股、深證 A 股 PE 均接近歷史均值與中位數(shù)；創(chuàng)業(yè)板PE 較歷史均值溢價 31%，較中位數(shù)溢價 29%， 動態(tài) PE 已低于歷史平均水平，市場風(fēng)險在逐步釋放。

建議：今日計算機板塊上漲 0.52%，在所有板塊中一枝獨秀?；ヂ?lián)網(wǎng)教育與安全防護兩大子版塊漲幅居前，ERP-企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等板塊表現(xiàn)偏弱。計算機板塊估值水平較歷史均值溢價 57%，較中位數(shù)溢價 73%，動態(tài) PE 為 55，接近歷史均值及中位數(shù)。從估值角度，我們認(rèn)為，計算機板塊的底部區(qū)域?qū)⒏哂跉v史中樞，板塊見底的信號應(yīng)為一批公司的估值回調(diào)至 20 倍左右。目前板塊及個股已有分化跡象，市場 “去偽存真”趨勢明確后，最佳配置時機即將來臨，當(dāng)下建議儲備優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待左側(cè)布局的機會。

重點標(biāo)的跟蹤

我們重點覆蓋的 23 家公司中，13 家上漲、7 家下跌、3 家停牌，其中捷順科技、三泰控股漲幅居前；廣聯(lián)達、漢鼎股份跌幅靠前。中科金財、捷順科技、鼎捷軟件換手率在 10%以上。當(dāng)前時點，恒生電子、海虹控股、中科金財、用友網(wǎng)絡(luò)、神州信息、衛(wèi)士通、網(wǎng)宿科技、藍鼎控股等公司已逐步接近左側(cè)建倉價格區(qū)間，建議積極關(guān)注。

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