日本CPI時隔兩年再度跌入負(fù)值，而歐元區(qū)通脹可能也將跌至零。

在全球通縮陰霾籠罩之下，日本CPI時隔兩年再度跌入負(fù)值，而歐元區(qū)通脹可能也將跌至零。

歐盟統(tǒng)計局將于北京時間周三下午5:00公布?xì)W元區(qū)9月通脹數(shù)據(jù)，而彭博調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為9月CPI將落在-0.2%至0.3%的區(qū)間，屆時數(shù)據(jù)的公布或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)市場關(guān)于歐洲央行(ECB)加碼量化寬松(QE)的呼聲。

自6月底至今，油價下跌超過23%，當(dāng)前原油價格僅為一年前的一半。ECB總裁德拉吉此前也曾表示，由于油價的下滑，今年歐元區(qū)通脹水平可能會跌入負(fù)值。

通脹上漲的乏力，讓過去兩年希望推動CPI重回2%的歐元區(qū)決策者感到沮喪，也將令市場再次將目光轉(zhuǎn)向?qū)νs風(fēng)險的關(guān)注。盡管歐元區(qū)官員過去一再表示在必要時會加強(qiáng)刺激措施，但他們也稱在作出決定之前需要看到更多支撐因素。

彭博援引牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ben May稱，本月的數(shù)據(jù)不太可能促使ECB采取行動，當(dāng)前的QE阻止了新一輪油價下滑給通脹帶來的沖擊，而最近數(shù)月核心通脹水平的上升也為ECB提供了一絲安慰。

“一些人可能很關(guān)心通脹新一輪的下滑，但ECB一直在避免讓自身和這類看法保持距離，”May說道。

歐元區(qū)8月CPI同比終值0.1%，較初值0.2%下調(diào)，為四個月來最低水平。接近于零增長的物價指數(shù)，讓歐洲央行(ECB)促進(jìn)歐元區(qū)物價恢復(fù)增長的行動面臨更大壓力。

德拉吉本月曾表示，在油價下滑和新興市場經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響下，如果歐元區(qū)通脹前景惡化，ECB會準(zhǔn)備好擴(kuò)大QE計劃。

自今年3月ECB啟動1.1萬億歐元的QE計劃以來，歐元區(qū)物價幾乎一直處于停滯增長狀態(tài)。德拉吉稱QE計劃在起作用，但是通脹復(fù)蘇的速度仍然低于最初的設(shè)想。

此外，本月稍早，ECB還下調(diào)了今明兩年歐元區(qū)通脹預(yù)期。對通脹預(yù)期的下調(diào)，再加上新興市場經(jīng)濟(jì)放緩對國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的潛在沖擊，讓市場認(rèn)為ECB加碼QE的可能性很高。本月彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，三分之二的人表示ECB將會擴(kuò)大QE，其中多數(shù)認(rèn)為具體時點(diǎn)將會在年底前。本月初德拉吉還表示，“未來數(shù)月我們可能會看到通脹數(shù)據(jù)跌入負(fù)值，但這是否就意味著通縮？ECB管理委員會更傾向于認(rèn)為這只是暫時的，主要是因?yàn)橛蛢r的影響?！?/p>

核心通脹數(shù)據(jù)提供慰藉

剔除能源和食品等波動較大因素的核心通脹數(shù)據(jù)，為決策者提供了一些慰藉。歐元區(qū)核心CPI今年1月跌至0.6%，不過7月升至1%，8月終值為0.9%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，9月核心CPI將于8月持平。

ECB管理委員會成員、奧地利央行行長Ewald Nowotny 9月23日對彭博表示，核心通脹水平非常穩(wěn)固，只有出現(xiàn)特殊因素，才會對本月以及未來數(shù)月數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響。

Nowotny認(rèn)為，近期央行加碼刺激措施似乎不太可能，決策者需要進(jìn)一步權(quán)衡未來的數(shù)據(jù)。

全球通縮陰霾籠罩

在國內(nèi)消費(fèi)需求疲軟及油價大跌的影響下，日本總體通脹水平在零附近徘徊數(shù)月之后，終于時隔兩年再度跌入負(fù)值。剔除生鮮食品的日本8月總體CPI(headline price)同比下滑0.1%，為2013年4月以來首次跌入負(fù)值區(qū)間；剔除食品和能源的核心CPI(core prices)則上漲0.8%。

英國《金融時報》援引瑞士信貸分析師Hiromichi Shirakawa和Takashi Shiono稱，鑒于總體CPI再次跌入負(fù)值，日本經(jīng)濟(jì)增長前景也更不樂觀，日本央行可能會在年底出臺更多寬松政策，而時點(diǎn)很可能就在10月底。

此外，本月稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月CPI同比增長2.0%，遠(yuǎn)低于政府設(shè)定的全年3%左右的通脹目標(biāo)；PPI不僅連續(xù)42個月下滑，甚至有所惡化，同比跌幅達(dá)5.9%，為2009年9月以來的最低值。