一般來說，從PE投資入股到企業(yè)IPO的時間間隔，大約在三年以內(nèi)。按照上述邏輯，即便受振興西部、發(fā)展東北等宏觀政策影響，未來幾年內(nèi)IPO的主要輸出區(qū)域布局也很難變化。

地域之差，是IPO發(fā)行中一個有趣的現(xiàn)象。回顧上一輪(2014年1月至2015年7月)A股IPO發(fā)行中，上海、北京、廣東、浙江、江蘇的融資數(shù)量和規(guī)模靠前，成為IPO吸金能力的“五虎”，對應(yīng)IPO融資規(guī)模分別為512.36億元、376.22億元、314.09億元、205.11億元和182.35億元。

“從現(xiàn)有的擬IPO排隊企業(yè)來看，這幾個省市的排隊企業(yè)數(shù)量還是排在前面的。可以預(yù)見，未來幾年內(nèi)這種趨勢還將繼續(xù)。”滬上一位從事IPO業(yè)務(wù)的資深投行人士對《金證券》記者坦言。

上海頭牌四地“掛零”

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年1月IPO重啟至2015年7月4日IPO暫緩期間，兩市共計發(fā)行317只新股 ，合計融資2134.46億元。其中2014年總共發(fā)行125只新股，融資超過700億元。2015年上半年A股IPO發(fā)行提速，半年共發(fā)行192只新股，合計融資超過1400億元。不管是發(fā)行數(shù)量還是融資規(guī)模，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2014年全年。

從發(fā)行數(shù)量來看，2014年以來新上市的317家公司，主要分布于滬、京、粵、浙、蘇等地。其中，廣東企業(yè)以55家名列首位，其次是浙江48家。北京、江蘇和上海各自達(dá)44家，36家、24家。

《金證券》記者注意到，雖然上海在發(fā)行數(shù)量上優(yōu)勢并不明顯，但憑借國泰君安 (601211)和東方證券 (600958)分別300.58億元、100.3億元的吸金能力，最終以512.36億元的IPO融資總額登上冠軍寶座；北京依托中國核電 (601985)、東興證券 (601198)等融資“能手”助陣，以376.22億元的融資成績排名第二； 廣東則以314.09億元的融資額位居第三。

三甲之外，浙江和江蘇分別排在第四和第五名。湖南、四川、陜西、安徽、福建等省份也都收獲頗豐。

相比資本市場的融資主角，一些區(qū)域IPO局面冷清。比如內(nèi)蒙古自治區(qū)、寧夏回族自治區(qū)、貴州省和青海省，就在上一輪IPO發(fā)行中掛零，沒有一家新增上市公司。

上市蘇企“南重北輕”

值得一提的是，新股發(fā)行自2014年重新開閘以來，江蘇IPO企業(yè)數(shù)量、發(fā)行融資額均排在名單前列。

今年7月4日暫緩發(fā)行的28只新股中，就有5家江蘇企業(yè)，分別是擬登陸上交所的蘇州道森鉆采設(shè)備、江蘇井神鹽化，擬掛牌深交所中小板的江蘇高科石化 、蘇州華源包裝 ，以及躋身創(chuàng)業(yè)板的江蘇美尚生態(tài)景觀。

“江蘇中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)數(shù)量居全國前列，區(qū)域創(chuàng)新能力連續(xù)6年居全國第一，這為資本市場‘江蘇板塊’提供了豐富的上市后備資源。”華泰證券分析師張晨華曾指出。而江蘇證監(jiān)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，江蘇共有擬上市企業(yè)172家，其中處于輔導(dǎo)期內(nèi)的有90家，已驗收4家，數(shù)量同樣在全國領(lǐng)先。

有意思的是，IPO企業(yè)的分布不僅是省份之間存在差距，省份內(nèi)部也有輕重之分。

《金證券》記者注意到，以江蘇省為例，目前江蘇13個省轄市都有上市企業(yè)，但上市公司地域分布呈現(xiàn)“南重北輕”特征。在江蘇證監(jiān)局截至今年4月的統(tǒng)計報表上，蘇南的蘇州、南京、無錫分別有74家、54家和44家上市公司，蘇北5市和蘇中的揚(yáng)州、泰州所擁有的上市公司數(shù)量均為個位數(shù)。

創(chuàng)投扎堆地引爆IPO

IPO發(fā)行企業(yè)分布，帶有強(qiáng)烈的地域特征。針對這種現(xiàn)象，易觀資本分析指出，北京、上海、廣東，以及東部沿海地區(qū)歷來是上市公司的主要“發(fā)源地”，廣東、江蘇、浙江等省份都是IPO 發(fā)行數(shù)量和募資規(guī)模榜單上領(lǐng)先的常客，預(yù)計這種地域趨勢未來幾年內(nèi)還將繼續(xù)。

而前述投行人士則向《金證券》記者揭示了另一個有趣的“潛規(guī)則”。“你看哪個地區(qū)搞股權(quán)投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)多，哪個地方就可能是未來IPO企業(yè)爆發(fā)的大本營。”據(jù)了解，隨著創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在北上廣等一線城市的項目競爭日趨激烈，從2011年開始，一些規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)也逐步開始在二線城市設(shè)立辦事處，完成戰(zhàn)略布局。

“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，貼近目標(biāo)市場是一個很重要的原則。科技創(chuàng)新氛圍濃厚，可投資的潛在企業(yè)資源豐富，才會吸引更多的創(chuàng)投分支機(jī)構(gòu)入駐。”上述投行人士解釋說，目前來看，除了北上廣深之外，杭州、成都、南京等城市，都是PE機(jī)構(gòu)活躍的區(qū)域。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的介入，是企業(yè)IPO的重要助推力量。一般來說，從PE投資入股到企業(yè)IPO的時間間隔，大約在三年以內(nèi)。按照上述邏輯，即便受振興西部、發(fā)展東北等宏觀政策影響，未來幾年內(nèi)IPO的主要輸出區(qū)域布局也很難變化。