【中金：人民幣年內(nèi)納入SDR概率達(dá)70%以上】該報(bào)告指出，作為一項(xiàng)儲(chǔ)備資產(chǎn)，SDR利率是在其構(gòu)成貨幣3個(gè)月期國(guó)債利率的基礎(chǔ)上形成的。因此有效的3個(gè)月期國(guó)債市場(chǎng)是一貨幣加入SDR籃子的技術(shù)前提之一。

周一(10月12日)中金公司分析師余向榮和梁紅在最新公布的報(bào)告中指出，中國(guó)財(cái)政部發(fā)行3個(gè)月期國(guó)債，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)，在即將于11月初舉行的5年一次的例行評(píng)估中，預(yù)期人民幣加入SDR貨幣籃子的概率在70%以上。

該報(bào)告指出，作為一項(xiàng)儲(chǔ)備資產(chǎn)，SDR利率是在其構(gòu)成貨幣3個(gè)月期國(guó)債利率的基礎(chǔ)上形成的。因此有效的3個(gè)月期國(guó)債市場(chǎng)是一貨幣加入SDR籃子的技術(shù)前提之一。

報(bào)告進(jìn)一步指出，作為唯一有顯著正利率的主要貨幣，人民幣對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)投資應(yīng)具有較高吸引力，而如果成功加入SDR籃子，它也將顯著提高SDR利率。

報(bào)告還指出，如果人民幣在SDR貨幣籃子中能獲得約10%的權(quán)重，那么按當(dāng)前利率，它的加入即可推高SDR利率0.2%。當(dāng)然，由于進(jìn)一步貨幣寬松以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需要，中國(guó)短期利率可能面臨下行壓力。

報(bào)告預(yù)期，2015年內(nèi)中國(guó)央行還將降息一次、降準(zhǔn)兩次(每次50個(gè)基點(diǎn))。但即便如此，人民幣與主要SDR貨幣間的利差在可見(jiàn)的未來(lái)或仍然比較顯著。