中國銀行間債市周三(10月14日)現(xiàn)券收益率續(xù)降，最新出爐的9月中國CPI增幅低于預(yù)期，引燃債市做多熱情。10年期國債現(xiàn)券收益率降幅一度達(dá)到7、8個(gè)基點(diǎn)，盤中最低成交于3.00%，參考中債估值，為2009年1月以來低位。

中國銀行間債市周三(10月14日)現(xiàn)券收益率續(xù)降，最新出爐的9月中國CPI增幅低于預(yù)期，引燃債市做多熱情。10年期國債現(xiàn)券收益率降幅一度達(dá)到7、8個(gè)基點(diǎn)，盤中最低成交于3.00%，參考中債估值，為2009年1月以來低位。

剩余期限近10年的國開債150210最新報(bào)價(jià)為3.5575%/3.5200%，周二尾盤為3.5900%/3.5800%。剩余期限近10年的國債150016最新報(bào)價(jià)為3.0600%/3.0050%，周二尾盤為3.1100%/3.0800%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1512早盤收?qǐng)?bào)100.46元人民幣，較周二結(jié)算價(jià)上漲0.30%；10年期國債主力合約T1512收?qǐng)?bào)99.10元，較周二結(jié)算價(jià)漲0.53%。

一級(jí)市場(chǎng)方面，新發(fā)10年國債票面利率2.99%，為自2008年12月以來首次跌破3%。

交易員表示，近期流動(dòng)性充裕、配置資金蜂擁而至令債市一二級(jí)買需高漲，而通脹回落印證宏觀經(jīng)濟(jì)疲態(tài)，并進(jìn)一步推升貨幣政策寬松預(yù)期，利率債收益率繼續(xù)牛平。

中國9月CPI漲幅脫離上月觸及的一年高點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底之前仍持于低位；而PPI跌幅持平于前值，已連續(xù)43個(gè)月為負(fù)，通縮威脅再度增大為寬松政策提供新空間，四季度降準(zhǔn)、降息概率增大。

另有交易員提到，長端收益率近期快速下降后，利率債收益率曲線已極度趨平，期限利差也被明顯壓縮。

此外，早盤利率互換(IRS)收益率亦有所下行，五年期品種相對(duì)明顯，降幅約4個(gè)基點(diǎn)。近期資金價(jià)格平穩(wěn)、債券收益率大幅下跌，IRS收益率聯(lián)動(dòng)下行符合預(yù)期；不過目前IRS買盤需求不弱，不少機(jī)構(gòu)大量配債后，通過互換利率來進(jìn)行套保，因此IRS收益率下行幅度小于債券。

中國財(cái)政部上午招標(biāo)的280億元人民幣10年期固息國債，中標(biāo)利率為2.99%，遠(yuǎn)低于此前3.10%的預(yù)測(cè)均值；此前10年國債一級(jí)招標(biāo)結(jié)果首次低于3%為2008年12月的2.90%。

銀行間市場(chǎng)周三主要回購加權(quán)利率變動(dòng)有限。交易員表示，市場(chǎng)整體保持偏松格局，資金供給充裕，預(yù)計(jì)在央行維穩(wěn)姿態(tài)下，短期流動(dòng)性將延續(xù)寬松態(tài)勢(shì)。物價(jià)數(shù)據(jù)印證經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)未改，通縮風(fēng)險(xiǎn)的上升暗示央行仍有政策放松余地。本周四(10月15日)的例行準(zhǔn)備金調(diào)整和隨后的繳稅料不會(huì)給市場(chǎng)造成明顯影響，資金面無需擔(dān)憂。