國慶假期剛過，央行就接連實施了兩條新的信貸刺激政策，一條是刪除了實施已有20年之久的商業銀行75%存貸比監管指標。即原本銀行吸收100元的存款，只能放出75元的貸款，另外25元必須留存下來。而取消存貸比以后，理論上，那25%也可以放貸。只此一項，就有人估計，可以增加7萬億的可貸款量，樓市股市將成為資金的重要入口。

如果說上述的新政是釋放了大量的可流動資金，那么另一條新政則是可以通過貸款再抵押輕易獲得更多的資金。

10月11日，中國人民銀行在前期山東、廣東開展信貸資產質押再貸款試點形成可復制經驗的基礎上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點。目前全國有11個省(市)開展信貸資產質押再貸款試點。

有人這樣形象地解釋“信貸資產質押再貸款”：先貸一百萬，質押后減去一定折扣(比如30%)后可以再貸款(70萬)。

不難看出，無論是購房人還是房企，在新的信貸政策下，獲得錢的門檻進一步降低，也意味著買房將更加容易，一些聲音認為此次的金融刺激將類似于2008年時的4萬億救市，將再次拉著房價暴漲。但《北京青年報》在采訪了多位業內人士后發現，雖然地產圈對于新政策刺激購房的作用非常看好，但并不認為會像2008年那樣開啟房價的無節制地大漲。

量化寬松下銀行追著放貸款

國慶假期后實施的兩個新信貸政策，被專家解讀為中國版的新一輪量化寬松政策，取消存貸比，再實行信貸資產質押再貸款后，有人預期可向市場釋放出7萬億，甚至10萬億的資金。在這樣的情況下，各大銀行都開始了積極動員放貸款。

去年底在北五環買房的張女士，在國外度假時接到銷售的電話，說房子提前封頂了，讓她聯系銀行準備貸款的事宜，并且要一個月內辦理完手續。但等到張女士回國時，距離開發商的期限只剩兩周時間了。焦急的張女士本以為到了年底，銀行貸款額度會收緊，房貸審批怎么也要一兩個月，會錯過約定的時間。但令她意外的是，她把所有貸款材料湊齊后，僅過了3個工作日，銀行的核查電話就打來了，只是簡單地問了幾個問題后她就順利通過了核查，最后趕在開發商的期限前，總額400余萬元，按照首套房88折計算的房貸就順利獲批。

“以前總是看到報道說年底銀行放貸慢，卻沒想到自己辦時這么順利。”張女士表示，和她一起買房的業主們，也都在十幾個工作日左右，就拿到了貸款。

鏈家網研究院李巧玲告訴北青報記者，以往在年底，銀行貸款額度出現緊張是很普遍的現象，說一個半月放款往往拖到2個月，甚至有一段時期客戶要將近半年才可以拿到尾款，不過今年這個現象基本沒有出現，目前客戶手續齊全的話，從面簽到拿到尾款，最快只需要一個月的時間，從銀行得到的反饋是，貸款額度比較充足。

不僅是個人信貸，許多銀行還在追著開發商放貸款。某大型房企在東壩項目的負責人私下對北青報記者表示，銀行做事普遍是錦上添花，少有雪中送炭。前兩年樓市調控，開發商勒緊褲腰帶過日子時，想找銀行貸款難上加難，但如今各家房企的房子賣得都不錯，回款也有保障，并不缺錢，銀行卻追在后面放貸款。就十一過后這一周時間里，就有三家銀行找上門來和他談合作。

能夠更輕易地獲得貸款，讓上述負責人并不著急賣房回款，他認為可以等一等，待市場進一步轉暖后，通過更高的溢價賣房來償還貸款。

滾雪球式的信貸刺激或將拉高樓市

無論是買房人還是賣房的開發商都感覺到今年獲得銀行的錢更容易了。事實上，銀行的信貸寬松政策并不是十一后突然實施的，從2014年全國樓市降溫之后，政策就不斷出現放松基調。限外令松綁，不再限制境外機構和個人在大陸購房;公積金貸款不斷降低門檻，最低首付款比例由30%降低至20%;年內連續的降準和降息刺激;非限購城市首套房商貸首付比例最低降至25%;以及現在新實施的信貸刺激，短短半年之內，出臺的新政策全都被認為將刺激樓市，多項政策結合在一起的滾雪球效應，在業內看來將保證今年樓市交易的繁榮。

上海易居房地產研究院研究員嚴躍進認為，今年在對購房需求影響最大的房貸政策環節，可謂“窮追猛打”式的放松。無論是公積金還是商業貸款的買房人，都將以更快的效率和更大的規模來獲取買房資金。這也導致一些像北京這樣的熱點城市，房價出現了上漲。

根據北京房地產交易管理網最新數據統計顯示，截至10月6日，北京國慶長假期間的商品房住宅簽約套數為353套，二手房住宅簽約套數為55套。從成交價格看，商品住宅成交均價為每平方米24780元，同比上漲16.8%，創下了歷年國慶黃金周的新高。

對此，李巧玲認為，中秋假期和國慶假期相連，使得人們更傾向于外出旅游，但樓市成交仍舊表現不俗，第二周更是出現了大步回暖的現象，表明當前樓市人氣很旺。另外，9月以來央行陸續出臺進一步寬松的金融政策，使得購房難度再次下降，并與9月30日提出在不限購城市推行首套貸款首付比例降至25%的政策，這釋放出國家將進一步提振房地產行業發展的信號，購房人對于樓市價格的預期也明顯上升。

再現房價大漲幾乎不可能

盡管接連的新政刺激樓市出現了漲價，正如十一樓市數據表現的一樣。但對于市場上流傳的此輪刺激相當于2008年4萬億刺激，將拉升房價暴漲的理論，卻并未在業內獲得認可。

中國房地產數據研究院執行院長陳晟認為，當年的4萬億刺激，因為沒有限制流向，直接間接甚至超過30%的資金流向了房地產，也對房地產形成了刺激。而如今的量化寬松政策，目的并不是為了直接刺激樓市，更多是扶持實體經濟，但對樓市來說仍偏利好，表明寬松政策是未來的大方向。只不過這種利好，難以支撐2008年后的暴漲。

另外，龍頭房企們并不差錢，也導致如今的刺激政策很難大幅推高房價。數據顯示，許多房地產公司都發行了巨額的公司債，且利率次第下行。比如，萬科9月25日發行的2015年第一期50億元公司債券，利率僅3.5%，創下新低。

再有就是，限購導致的投資需求被明顯遏制，雖然個別樓盤尤其是商住樓仍有較大的投資比例，但最重要的住宅市場，投資被限購控制的依舊很嚴，而如果投資需求不能順利流入樓市，再寬松的貨幣刺激，也難以形成2009年、2010年那樣的房價失控暴漲。

最后，數據顯示，北京樓市住宅的成交均價已經突破3萬元/平方米，而高端住宅更是動輒10萬元/平方米，已經處于非常高的價位，在這樣的基數面前，大幅增長甚至翻番都是很難達到的。因此，業內分析人士預計，政策刺激下，買房成本的降低會刺激更多購房人入市，但也不必太過擔心房價會因此出現無節制地暴漲。(李桁)