【足球概念股火爆】足球概念股今天活躍走強(qiáng)，雷曼股份、道博股份、青島雙星、江蘇舜天、貴人鳥、萊茵體育等概念股表現(xiàn)搶眼。

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足球概念股今天活躍走強(qiáng)，雷曼股份、道博股份、青島雙星、江蘇舜天、貴人鳥、萊茵體育等概念股表現(xiàn)搶眼。

消息面上，根據(jù)外交部發(fā)布的消息，10月19日至23日，習(xí)近平主席將對英國進(jìn)行國事訪問，這是10年來中國國家主席首次對英國的國事訪問。除了訪問倫敦，參加英國女王主持的系列活動并且會見英國首相之外，習(xí)近平主席還將訪問曼徹斯特，參觀科研與商業(yè)項(xiàng)目。

在英國的4天里，習(xí)近平將出席近20場公開活動，這其中不僅包括多場會見、重要宴請，也包括參觀多所學(xué)校、企業(yè)、出席峰會等。英國首相卡梅倫對訪問十分重視，他不僅在倫敦與習(xí)近平會面，還將前往曼徹斯特，陪同習(xí)近平出席活動，并為習(xí)近平送行。在訪英的最后一天，習(xí)近平將在卡梅倫的陪同下參觀曼城足球集團(tuán)。這個集團(tuán)運(yùn)營著包括曼城俱樂部在內(nèi)的多家足球俱樂部。今年年初，英國威廉王子訪華時，習(xí)近平曾表示，中國愿向包括英國在內(nèi)的世界強(qiáng)隊(duì)學(xué)習(xí)。

國家主席習(xí)近平10月18日接受了路透社采訪。習(xí)近平說：我對中國足球的最大期待，就是中國足球能躋身世界強(qiáng)隊(duì)，使足球運(yùn)動為增強(qiáng)人民體質(zhì)、激勵人們頑強(qiáng)奮斗精神發(fā)揮重要作用。習(xí)近平表示，未來5年，中國將建成2萬所足球特色學(xué)校，中英兩國在足球人才培養(yǎng)、教練和裁判員培訓(xùn)等領(lǐng)域合作潛力巨大。

【個股研報(bào)】

道博股份：加速“文化+體育”轉(zhuǎn)型，小市值謀求大篇章

公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為學(xué)生公寓運(yùn)營和磷礦石銷售，2015年2月，公司收購了老牌影視劇制作公司強(qiáng)視傳媒，轉(zhuǎn)型文化產(chǎn)業(yè)。2015 年5 月，湖北省綜合性產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)——當(dāng)代集團(tuán)成為公司實(shí)際控股股東，2015 年8 月，公司將原有業(yè)務(wù)剝離，目前主業(yè)僅剩下影視劇制作，且擬以8.2 億元收購體育營銷與體育版權(quán)及賽事綜合運(yùn)營商——雙刃劍(蘇州)體育文化傳播有限公司，完成“影視+體育”大文化產(chǎn)業(yè)布局。雙刃劍傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為體育營銷，目前已將其業(yè)務(wù)拓展至體育版權(quán)及賽事運(yùn)營，主要服務(wù)國內(nèi)B 端大型商業(yè)客戶，未來將大力發(fā)展直接面向C 端客戶的體育視頻、體育旅游、賽事運(yùn)營等業(yè)務(wù)，最終形成自有IP 加平臺運(yùn)營的雙輪互動發(fā)展模式，構(gòu)建“體育營銷生態(tài)圈”。我們對其給予買入的首次評級，目標(biāo)價格49.00 元。

支撐評級的要點(diǎn)

市場潛力+政策利好+資本追逐，引領(lǐng)體育產(chǎn)業(yè)振興。目前國內(nèi)的體育產(chǎn)業(yè)正處于天時地利人和的有利局面，體育服務(wù)消費(fèi)的市場潛力巨大，政府不斷從政策上進(jìn)行扶持，再加上社會資本的涌入，體育產(chǎn)業(yè)鏈特別其中的核心環(huán)節(jié)如賽事運(yùn)營、場館運(yùn)營、體育營銷將全面受益。

體育營銷、版權(quán)、賽事三位一體，雙刃劍欲打造體育服務(wù)生態(tài)圈。雙刃劍是一家體育營銷整體解決方案提供商、體育版權(quán)貿(mào)易服務(wù)商及體育賽事與活動運(yùn)營商，其傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)為體育營銷。在資源端，雙刃劍與眾多國家和地區(qū)的體育組織機(jī)構(gòu)、職業(yè)聯(lián)盟、大型賽事主辦方形成了長期合作關(guān)系。在客戶端，雙刃劍發(fā)揮本土化優(yōu)勢，獲得多家運(yùn)動品牌認(rèn)可。目前，下游運(yùn)動鞋服業(yè)回暖，體育營銷業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，雙刃劍還牽手歐洲頂級體育經(jīng)紀(jì)公司，進(jìn)軍體育經(jīng)紀(jì)、商業(yè)開發(fā)、俱樂部收購等領(lǐng)域。

收購老牌影視劇制作公司，邁向文化產(chǎn)業(yè)整合平臺第一步。強(qiáng)視傳媒深耕影視劇制作，具有“品牌積累+資源整合”優(yōu)勢，公司管理團(tuán)隊(duì)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，未來主攻精品劇+知名劇《新金粉世家》翻拍，有望驅(qū)動利潤增長。評級面臨的主要風(fēng)險？ 被收購公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期；行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。

估值

2015-2017 年備考凈利潤為1.28、1.65、2.09 億元，給予公司增發(fā)后的目標(biāo)市值120 億元，目標(biāo)價49.00 元，首次評級買入。(中銀國際證券)

貴人鳥：業(yè)績穩(wěn)步復(fù)蘇，體育產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)深入

事件：公司公布 2015 年中報(bào)，其中營業(yè)收入 10.17 億元，同比增長 2.19%；歸屬母公司凈利潤 1.74 億元，同比增長 6.32%；扣非后凈利潤 1.59 億元，同比增長 10.87%；基本 EPS 0.28 元，扣除非經(jīng)常性損益后的基本 EPS 0.26 元。

上半年業(yè)績穩(wěn)步復(fù)蘇，趨勢向好。公司 15Q2 收入同比增長 12%，凈利潤同比增長 11%，環(huán)比 15Q1 均有較大改善，主要系公司在涉足打造體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈后，品牌知名度得到提升，產(chǎn)品運(yùn)動基因得到加強(qiáng)，以及經(jīng)銷商庫存清理進(jìn)入尾聲。Q2 毛利率為 47.6%，較 Q1 提升 3 PCT，上半年毛利率較去年同期提升5.6 PCT，主要因?yàn)楣驹趫?bào)告期內(nèi)對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化。期間費(fèi)用方面，公司在報(bào)告期內(nèi)減少了不必要的廣告費(fèi)用、招待費(fèi)和辦公支出，銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率下降明顯；財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升較大主要系本期新增 8 億元公司債券。存貨較年初下降超過 8,000 萬元主要來自于庫存商品的消化。資產(chǎn)減值損失大幅增長來自于壞賬損失計(jì)提的提升。針對貴人鳥品牌，公司下半年將通過以消費(fèi)者為核心的精細(xì)化零售運(yùn)營模式、以數(shù)據(jù)分析為主的決策模式以及以單店增長為主的可持續(xù)性發(fā)展模式來推動零售轉(zhuǎn)型以及業(yè)績的穩(wěn)步復(fù)蘇。

體育產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)深入。報(bào)告期內(nèi)公司在體育產(chǎn)業(yè)的布局聲勢頗大、多點(diǎn)開花。先后參股虎撲體育、入股西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司 BOY、與大體協(xié)、中體協(xié)簽署合作框架協(xié)議、與虎撲體育成立國內(nèi)最大體育產(chǎn)業(yè)基金，并在 30 天內(nèi)高效投資了 12 個項(xiàng)目，讓市場看到了公司期望在體育產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的決心。下半年公司在選擇并購標(biāo)的將遵循兩個原則：1、唯一或者第一。2、擁有巨大參與人數(shù)、巨大消費(fèi)潛力與巨大發(fā)展空間，重點(diǎn)加強(qiáng)在跑步、足球、徒步、騎行、網(wǎng)球以及籃球等領(lǐng)域運(yùn)動項(xiàng)目的布局，通過“大產(chǎn)業(yè)生態(tài)+多產(chǎn)品運(yùn)營”的模式實(shí)現(xiàn)投資收益和持續(xù)運(yùn)營。

推出 1:1 杠桿員工持股計(jì)劃，彰顯公司發(fā)展信心。公司推出第一期員工持股計(jì)劃，總?cè)藬?shù)不超過 176 人，按照 1:1 設(shè)立優(yōu)先級和劣后級份額，組成規(guī)模不超過 1 億元的資產(chǎn)管理計(jì)劃。在目前存量資金博弈階段推出員工持股計(jì)劃，彰顯公司堅(jiān)定的發(fā)展信心。

維持“買入”評級，3-6 個月目標(biāo)價 40 元。預(yù)計(jì)公司 15-16 年核心 EPS 0.59、0.72 元(業(yè)績較前次有所上調(diào)主要系對收入增速、毛利率以及期間費(fèi)用率進(jìn)行了修正)，對應(yīng) PE 54、45 倍。通過持續(xù)調(diào)整，公司貴人鳥品牌業(yè)務(wù)已進(jìn)入穩(wěn)步復(fù)蘇階段。通過對體育產(chǎn)業(yè)的持續(xù)深入布局，公司想象空間也被不斷打開。考慮到目前整體市場情緒比較依然薄弱，市場交易額難以回到前期瘋牛階段，建議投資者目前更多以主業(yè)趨勢來判斷公司合理估值，維持 40 元目標(biāo)價。

風(fēng)險提示。大盤系統(tǒng)性風(fēng)險；公司體育產(chǎn)業(yè)布局業(yè)績貢獻(xiàn)低于預(yù)期。(中泰證券)