【機構推薦:周二具備爆發潛力的10金股】金風科技(002202):風機訂單量飽滿,行業龍頭地位不變。
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金風科技(002202):風機訂單量飽滿 行業龍頭地位不變
事件概述:公司公布2015年三季度報告,前三季度共實現總營業收入185.44億元,比上年同期增長74.61%;歸屬上市公司股東的凈利潤21.26億元,同比增長76.40%,業績持續高增長。
公司預計,2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為27.45億元至36.59億元之間,變動幅度為50%至100%。
風機訂單量飽滿,行業龍頭地位不變:受益于2015年度國內風電行業整體趨勢向好,加之上網電價下調的項目時點將至,搶裝趨勢依然存在,整體市場需求強勁。金風作為行業龍頭企業,風機業務持續高速增長。目前,公司風機訂單量飽滿,截止到2015年9月30日,公司在手訂單總量達11320.5MW,可兌現約400億元的銷售收入,其中包括待執行訂單7327.5MW,中標未簽訂單3993MW.在十三五規劃預期調高風電裝機目標和第五批風電項目規模34GW的刺激下,未來市場需求持續旺盛,將繼續帶來國內風機銷售收入高增長。
開拓風電開發業務,行業限電有望緩解:公司風電場開發裝機容量提升,發電量收入增加,帶來業績的同比上漲。到上半年公司風電場權益裝機容量1649MW,在建權益裝機1296MW,未來每年將兌現約12億元凈利潤。目前,棄風限電問題受到高度關注,近期國家發改委發布《關于開展可再生能源就近消納試點的通知》,決定在甘肅和內蒙古自治區部分地區開展可再生能源就近消納試點工作,促進可再生能源就近消納。行業棄風限電問題有望緩解,不僅利于自身風電場并網發電量的增加,還利于提高風電場建設投資的積極性,帶動風機制造產品需求。
布局智能微網項目,發展能源互聯網優勢顯著:公司較早布局智能微網,已在北京亦莊和江蘇大豐擁有兩個智能微網項目,并將建設大數據中心,進行數據存儲、處理及挖掘等工作,為智能微網提供支持。認為,智能微網是能源互聯網的基礎構成,近期我國能源互聯網頂層設計有望出臺,在智能微網項目上的較早布局將使公司在能源互聯網發展中占據優勢。
盈利預測與投資建議:受風電行業需求上漲影響,公司作為行業龍頭,風機業務增長迅速,在手訂單飽滿;積極開發風電場,發電收入提升,棄風限電問題有望緩解;公司積極布局智能微網項目,在能源互聯網發展中具備顯著優勢。預計2015-2017年EPS為1.10元、1.30元、1.66元,維持強烈推薦投資評級。公司合理估值為27元。(民生證券 黃彤 楊睿 張文鵬 梁路平)
愛爾眼科(300015):眼科連鎖服務平臺持續搭建
事件:2015年前三季度,公司實現營業收入24.4億元(+32.8%);歸屬于上市公司股東的凈利潤3.58億元(+40.6%),基本每股收益0.36元,符合預期。
觀點:眼科連鎖服務平臺龍頭持續大力擴張。公司是我國最大規模的眼科連鎖醫療機構,今年以來通過新建或并購方式加快以地級醫院為重點的網點布局,通過自有資金新建了長沙湘江愛爾眼科醫院,收購了自貢愛爾康立眼耳鼻喉醫院,同時通過愛爾中鈺醫療產業并購基金已分步投資建設多個醫院項目。目前在全國范圍內一共有80余家醫院,并購基金旗下還有20多家醫院正在培育中。
技術進步促進業績持續增長。公司從準分子手術、白內障手術和視光服務為主,到目前眼前后段手術等亞專科全面發展,依托中南大學打通了眼科的產、學、研三大領域,將使公司的科研及臨床水平得到顯著提高。公司前三季度門診與手術增長穩定,主要業務中準分子手術收入7.2億元(+39.2%),白內障手術收入5.9億元(+51.1%),視光業務收入5億元(+37.3%),其他醫療服務項目較上年同期也保持穩定增長。得益于手術升級,全飛秒手術、高端晶體手術量提升明顯,使得公司綜合毛利率提升1.4個百分點至47.9%,量價齊升帶動公司業績高速增長。
預計公司2015-2016年EPS為0.45、0.60、0.79元,對應PE分別為73的長期發展,給予“強烈推薦”投資評級。(東興證券 楊若木 劉陽)