在全球庫存高企等多方利空因素的打壓下，原油價格周一繼續(xù)延續(xù)跌勢。截至收盤，美國WTI原油12月期貨收跌0.62美元，或1.39%，報43.98美元/桶。布倫特原油12月期貨收跌0.45美元，或0.94%，報47.54美元/桶。

據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新的數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日當周，基金經(jīng)理們在美原油期貨(WTI)的空頭頭寸增加了18%，增幅為7月21日來最多，從而導致他們期貨和期權合約的凈多持倉減少超過16000多手。

據(jù)美國油服公司貝克休斯最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日當周美國石油活躍鉆井數(shù)減少1座至594座，實現(xiàn)連續(xù)第8周減少，達到2010年7月以來的最低水平。盡管生產商在過去一年將超過半數(shù)的鉆井閑置，但美國原油庫存在過去四周仍增加2260萬桶至4.77億桶，增幅達到5%，并創(chuàng)下1930年來歷年10月份中的最高水平。國際能源署(IEA)認為，全球原油市場的供應過剩局面可能持續(xù)到2016年。

而中東方面目前歐佩克仍未有減產的跡象，歐佩克自去年11月推行高產策略以來，即使油價一度跌至6年半低位，歐佩克原油產量依然維持在紀錄高位附近。近期歐佩克與非歐佩克產油國在維也納舉行的石油專家技術性會議也沒有取得有效進展，未達成任何減產意向，說明目前的高產量至少會維持到12月會議前。

近期，投行高盛警告油價直到2016年春天都有下行風險，因美國和歐洲的包括柴油在內的餾分油存儲設備使用率接近歷史高位。交易商告訴路透，煉油產品存儲庫已經(jīng)填滿，裝滿柴油和航油的貨船在歐洲港口外排隊，他們經(jīng)過非洲南端的航運線路，從而延長和放緩路途運輸時間。美國煉油廠開工率上周提高，此前四周因秋季檢修期開工率下跌，有分析師稱，這表明市場上將有更多的多于需求數(shù)量的石油產品。在歐洲，今年冬天將需要比往年少50個采暖日，存儲設備就將爆滿。

從技術面來看原油目前走勢是相當疲弱的。自10月第一周過后，油價自50美元的關口回落，近兩周的收盤價基本被壓制在5日均線以下，這種趨勢仍有可能延續(xù)。在上一輪下跌中，油價自60美元附近一路下跌最低跌至37.75美元，雖然市場認為上輪下跌最后有一定程度的超跌，但目前走勢與上輪長達兩個月的整理后下跌的走勢十分相似，加之基本面狀況利于空頭發(fā)力，所以筆者預計目前的價格并未底部，后期油價仍有下破40美元的可能。