【上市公司虛假陳述 監(jiān)管部門推動(dòng)協(xié)商賠償】上市公司虛假陳述案件專業(yè)性強(qiáng)，法律關(guān)系復(fù)雜，調(diào)解難度大，若調(diào)處不當(dāng)，容易引起上市公司股價(jià)波動(dòng)等不良效應(yīng)，這就需要監(jiān)管部門積極推動(dòng)市場(chǎng)主體主動(dòng)選擇調(diào)解方式來(lái)化解糾紛。

上市公司虛假陳述案件專業(yè)性強(qiáng)，法律關(guān)系復(fù)雜，調(diào)解難度大，若調(diào)處不當(dāng)，容易引起上市公司股價(jià)波動(dòng)等不良效應(yīng)，這就需要監(jiān)管部門積極推動(dòng)市場(chǎng)主體主動(dòng)選擇調(diào)解方式來(lái)化解糾紛。

來(lái)自中證中小投資者服務(wù)中心的消息顯示，2010年某上市公司未按規(guī)定進(jìn)行信息披露，后經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，認(rèn)定該公司構(gòu)成虛假陳述，被證監(jiān)會(huì)處罰。2014年幾十名股民認(rèn)為該公司的虛假陳述行為給自己帶來(lái)了投資損失，因此提起訴訟，要求賠償。法院立案后，將案件委托給中心進(jìn)行調(diào)解。

中心接到法院的案件調(diào)解委托后，首先從案情分析著手，研究開展調(diào)解的可行性。中心分別聯(lián)系投資者和該上市公司，就雙方是否同意由中心開展調(diào)解征詢意見。通過(guò)對(duì)案件法律關(guān)系進(jìn)行初步分析，告知調(diào)解自愿原則、保密原則和不影響最終訴訟權(quán)利等事項(xiàng)，打消雙方顧慮。通過(guò)多次耐心溝通，上市公司改變了拒不調(diào)解的態(tài)度，雙方同意由中心開展調(diào)解。調(diào)解啟動(dòng)后，中心通過(guò)分別聽取雙方陳述，明確各自訴求，理清爭(zhēng)議要點(diǎn)。通過(guò)與其中一方單方會(huì)談的“背對(duì)背調(diào)解”，聽取雙方對(duì)糾紛事實(shí)的陳述，征求其對(duì)可能達(dá)成的和解方案的意見。適時(shí)促成雙方會(huì)面的“面對(duì)面調(diào)解”，通過(guò)以上措施，中心掌握了糾紛雙方的主要爭(zhēng)議點(diǎn)，即對(duì)投資者股票的買入平均價(jià)的計(jì)算方法和投資者損失是否由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)造成存有爭(zhēng)議。

隨后，圍繞雙方爭(zhēng)議要點(diǎn)，中心設(shè)計(jì)初步方案。在該案中，對(duì)于該上市公司而言，其潛在的需求包括兩方面，一是盡量降低負(fù)面影響，修復(fù)與投資者的關(guān)系，維護(hù)公司自身形象；二是避免要求賠償?shù)耐顿Y者數(shù)量出現(xiàn)井噴，盡量減少賠償數(shù)額。對(duì)于投資者而言，一是爭(zhēng)取得到最大限度的賠償；二是避免繁瑣冗長(zhǎng)的程序，少花時(shí)間和精力，盡快拿到賠償。經(jīng)過(guò)中心多次的耐心工作，該上市公司和投資者達(dá)成和解意向，同意在雙方保密的基礎(chǔ)上，按照先前法院對(duì)類似案件判決所確定的損失賠償計(jì)算方法，確定投資者損失金額并由該公司進(jìn)行賠付。在中心的主持下，雙方簽訂了調(diào)解和解協(xié)議。

分析人士指出，上市公司虛假陳述案件專業(yè)性強(qiáng)，法律關(guān)系復(fù)雜，調(diào)解難度大。這就要求調(diào)解組織要把握好“中立、專業(yè)、高效”的調(diào)解定位，取得糾紛各方信任；同時(shí)要求調(diào)解組織的調(diào)解員既要有專業(yè)的法律素養(yǎng)和證券專業(yè)知識(shí)，又要有高超的調(diào)解技巧，才能在盡量短的時(shí)間內(nèi)，找到各方利益平衡點(diǎn)，從而制定出被各方接受的調(diào)解方案，化解矛盾糾紛。

同時(shí)，還需平衡好投資者維權(quán)救濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)系。上市公司虛假陳述案件涉及的投資者眾多，地域分布廣，社會(huì)影響大。如果調(diào)處不當(dāng)，容易引起上市公司股價(jià)波動(dòng)等不良效應(yīng)，影響上市公司持續(xù)健康發(fā)展和相關(guān)投資者的切身利益，不利于糾紛化解和市場(chǎng)穩(wěn)定。因此，在開展此類案件調(diào)解的過(guò)程中，要把握調(diào)解介入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，高度重視糾紛雙方的利益訴求，把握好投資者依法維權(quán)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的平衡。