在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，國(guó)際油價(jià)供需矛盾仍在加劇，導(dǎo)致做空油價(jià)的投機(jī)客卷土重來(lái)，并一舉將油價(jià)壓低至兩個(gè)月新低。

截至昨日收盤(pán)，紐約商業(yè)交易所12月交割的西德州中質(zhì)原油期貨價(jià)格(WTI)下跌62美分或1.4%，收于每桶43.98美元，為8月27日以來(lái)最低收盤(pán)價(jià)。12

月交割的布倫特原油期貨價(jià)格下跌45美分或0.9%，收于每桶47.54美元。

對(duì)此現(xiàn)象，分析人士指出，自從2014年夏季以來(lái)，原油供應(yīng)過(guò)剩對(duì)油價(jià)造成了持續(xù)的壓力。自2014年夏至今，在市場(chǎng)密切關(guān)注減產(chǎn)訊號(hào)的同時(shí)，原油庫(kù)存已經(jīng)增加了一半以上。這無(wú)疑成為了投機(jī)者打壓油價(jià)的大好機(jī)會(huì)。

盡管生產(chǎn)商在過(guò)去一年將超過(guò)半數(shù)的鉆井閑置，但美國(guó)10月14日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存大增802.8萬(wàn)桶，創(chuàng)六個(gè)月以來(lái)最大增幅；并在過(guò)去四周仍增加2260萬(wàn)桶至4.77億桶，增幅達(dá)到5%，并創(chuàng)下1930年來(lái)歷年10月份中的最高水平。國(guó)際能源署(IEA)認(rèn)為，全球原油市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩局面可能持續(xù)到2016年。

與此同時(shí)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日當(dāng)周，對(duì)沖基金持有的WTI原油空單大增18%，為7月21日以來(lái)空單的最大增幅。結(jié)果是，它們的凈多合約下降超過(guò)1.6萬(wàn)份。

而美國(guó)油服公司貝克休斯最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少1座至594座，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第8周減少，達(dá)到2010年7月以來(lái)的最低水平。

一直唱空油價(jià)的高盛近日再度發(fā)表看空觀點(diǎn)。高盛稱，油品庫(kù)存接近最大容量，這將使供應(yīng)過(guò)剩進(jìn)一步惡化，油價(jià)可能急劇下跌。在今年9月的報(bào)告中，高盛曾表示油價(jià)將跌至20美元/桶。

高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie指出，由于供給過(guò)剩，原油價(jià)格在未來(lái)15年內(nèi)都將維持低位運(yùn)行，原油跌破20美元的可能性不超過(guò)五成。更大的可能性是原油公司將在今年10月或者明年3月削減產(chǎn)能，從而限制油價(jià)下跌幅度。高盛認(rèn)為油價(jià)長(zhǎng)期目標(biāo)價(jià)將是50美元/桶，但是如果其他大宗商品和宏觀環(huán)境施壓的話，油價(jià)會(huì)面臨下行壓力。

“大宗商品熊市可能會(huì)持續(xù)很多年。由于削減產(chǎn)量并不足以遏制全球供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)將跌至每桶35美元。” 摩根士丹利也表示。

此外，中國(guó)央行近日“雙降”也被市場(chǎng)人士解讀為給油價(jià)帶來(lái)了一定壓力。CMC Markets公司首席市場(chǎng)策略師科林-契辛斯基(Colin Cieszynski)表示：在上周中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)降息之后，“油價(jià)一蹶不振”。

對(duì)此現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于中國(guó)央行“放大招”的原因，交易員有兩種不同的理解。一種認(rèn)為，央行采取刺激政策將遏制住經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)利好；另一種看法則認(rèn)為中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)比官方預(yù)期的更為疲軟。

“作為全球最重要的大宗商品進(jìn)口國(guó)，倘若中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，那么大宗商品的需求將進(jìn)一步萎縮，慢慢熊市也就難以扭轉(zhuǎn)了。”上述分析人士指出，這也是為什么投資者在大宗商品價(jià)格短暫的上漲后，便迅速選擇拋售留住現(xiàn)金的原因。

不過(guò)，石油行業(yè)觀察人士表示，盡管消費(fèi)者歡迎更低的油價(jià)，但石油企業(yè)卻深受其害。低油價(jià)導(dǎo)致一些新的石油項(xiàng)目工期推后或者取消。北美洲的石油企業(yè)資本開(kāi)支削減狀況最為嚴(yán)重，同時(shí)整個(gè)石油行業(yè)都感到寒意，預(yù)計(jì)2016年還將出現(xiàn)更大幅度的資本開(kāi)支削減。

然而，這卻給中國(guó)企業(yè)抄底美國(guó)油氣資產(chǎn)提供了契機(jī)。有媒體近日?qǐng)?bào)道，新潮實(shí)業(yè)25日在一份提交上海證券交易所的文件中稱，作為收購(gòu)寧波鼎亮匯通股權(quán)投資中心交易的一部份，該公司將收購(gòu)西得克薩斯州的石油資產(chǎn)。新潮實(shí)業(yè)預(yù)計(jì)收購(gòu)鼎亮匯通的交易價(jià)格約為人民幣83億元(約合13億美元).

銀行家和其他業(yè)內(nèi)人士稱，很多中國(guó)企業(yè)，包括一些主營(yíng)業(yè)務(wù)不包含油和天然氣的企業(yè)，都表達(dá)了對(duì)收購(gòu)北美能源資產(chǎn)的興趣。因供應(yīng)過(guò)剩而導(dǎo)致的全球油價(jià)長(zhǎng)期下滑已使得很多資產(chǎn)價(jià)格變得非常有吸引力。

實(shí)際上，長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)一直是中國(guó)能源公司的理想投資目的地，這主要是因?yàn)槊绹?guó)有穩(wěn)定的石油勘探和開(kāi)采法律。但美國(guó)對(duì)中國(guó)資本投資潛在敏感領(lǐng)域的限制意味著，中國(guó)公司對(duì)美國(guó)能源領(lǐng)域的投資(到目前為止)是有限的。