隨著債券收益率快速下行，銀行理財資產(chǎn)端收益率迅速下降，但銀行理財負債端利率下行仍較緩慢。

隨著債券收益率快速下行，銀行理財資產(chǎn)端收益率迅速下降，但銀行理財負債端利率下行仍較緩慢。

目前，全市場3個月期銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.59%，僅較1個月前下行0.03個百分點，低于預期。但隨著“資產(chǎn)荒”持續(xù)，機構(gòu)投資者普遍認為，未來銀行理財收益率下行速度會所有加快。最新一期海通債市一致預期調(diào)查結(jié)果顯示，認為未來3個月3個月期銀行理財產(chǎn)品預期收益率會下降至4.2%-4.4%的占48%，還有27%的人認為會下行至4.2%以下。央行這次“雙降”之后，有分析師指出，基準利率下調(diào)的信號作用會引導社會整體利率下行，銀行理財和保險保單利率也會跟隨存款利率同步下降。

這項于10月28日進行的調(diào)查結(jié)果還顯示，預計未來3個月3個月期銀行理財產(chǎn)品預期收益率為4.4%-4.6%的占20%，預計收益率將達到4.6%-4.8%的占2%，預計收益率將超過4.8%的也僅占2%。不同機構(gòu)的看法較為一致，除了信托受訪者選擇4.4%-4.6%的人數(shù)占比最高以外，銀行、保險、基金、券商 、其他金融機構(gòu)的受訪者均以選擇4.2%-4.4%的人數(shù)最多。

國泰君安分析師徐寒飛、張莉表示，經(jīng)過央行“雙降”以及順勢下調(diào)公開市場回購利率后，10月份短期資金利率整體上穩(wěn)中有降，銀行理財收益率繼續(xù)下行，1個月期、3個月期、6個月期銀行理財產(chǎn)品預期收益率當月分別上行0.03個百分點、下行0.07個百分點、下行0.17個百分點至4.4%、4.6%、4.64%。他們認為，隨著“錢多、資產(chǎn)少”這一現(xiàn)狀的繼續(xù)發(fā)酵，尤其是銀行理財存量資產(chǎn)到期后的再配置效應，后續(xù)銀行理財產(chǎn)品預期收益率仍然有1個百分點以上的下行空間。

“銀行理財收益率大幅下降趨勢遠未終結(jié)，將從目前4.5%降至3.5%以下，銀行理財將進入”量增價縮“或”價高量縮“的時代，作為無風險利率風向標指標的理財規(guī)模和利率都將面臨持續(xù)下滑趨勢。”徐寒飛、張莉表示。

央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成等人近日聯(lián)合撰文指出，近年來，銀行理財產(chǎn)品的樣式種類、發(fā)行款數(shù)與資金規(guī)模都迅速增加，已逐漸成為個人和單位投資理財?shù)闹匾问剑彩欠至縻y行存款的重要渠道。從業(yè)務模式看，理財產(chǎn)品分為銀行表內(nèi)理財和表外理財，其中表內(nèi)理財實際無風險，表外理財至今尚未發(fā)生未兌付現(xiàn)象。從銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的操作流程看，當個人和單位購買理財產(chǎn)品時，資金由存款賬戶轉(zhuǎn)入理財賬戶。當理財產(chǎn)品終止或被贖回時，資金又由理財賬戶轉(zhuǎn)入存款賬戶。在整個過程中，個人、單位動用的資金仍為存款，但其收益水平遠高于存款利率。

盛松成等人在文中透露，截至2015年9月末，全國銀行理財產(chǎn)品資金余額達20萬億元，較年初增加6.3萬億元，同比增長51.9%。