【瑞達期貨：淡季行情 鄭糖延續回調走勢】因空頭回補倉位，國際原糖創八個半月高點；國內方面，新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給或存缺口，糖價牛市基礎未變，漲勢依然可期。但短期進口大幅增加，現貨轉淡，市場供應較充裕，鄭糖承壓回落，預計短期維持振蕩蓄勢。

國內盤面，3日鄭糖1601合約振蕩回落，開盤5467元/噸，報收5467元/噸，較前一交易日結算價下跌24元/噸，交易量小幅減少，持倉量減少31626手至584646手，主力逐步移倉1605合約。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一大幅收漲，升穿15美分至八個半月高位，因基金買入迫使空頭回補倉位，觸動自動買單。3月原糖期貨收漲0.59美分/磅，或4.1%，報每磅15.11美分。

消息面：

1、經紀商Marex Spectron稱，如果糖價持續上漲而玉米價格繼續走低，那么中國的食品生產商可能放棄糖，轉而使用高果糖玉米糖漿。

2、南寧糖業(000911)近日披露三季報，1-9月公司實現凈利潤3971.08萬元，同比增長127.23%，每股收益為0.13元。

現貨方面：今日廣西主產區現貨報價出現30元/噸的下調。柳州中間商暫不報價；站臺報價5250-5270元/噸，下調30元/噸。南寧中間商暫不報價；部分集團柳州倉庫貴州一級糖報價5190元/噸；海南船板一級糖報價5250元/噸；貴港倉庫二級糖報價5260元/噸；廠內車板一級糖報價5240-5260元/噸，二級糖報價5200元/噸，下調30元/噸。

總結：因空頭回補倉位，國際原糖創八個半月高點；國內方面，新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給或存缺口，糖價牛市基礎未變，漲勢依然可期。但短期進口大幅增加，現貨轉淡，市場供應較充裕，鄭糖承壓回落，預計短期維持振蕩蓄勢。技術面上，鄭糖1601合約下破5500支撐位，短期或延續振蕩回調走勢。操作上，建議暫時觀望。