【凈利潤10年增長近6倍溫氏集團實現(xiàn)整體上市】畜牧業(yè)巨無霸溫氏股份(300498)11月2日掛牌深交所，公司通過換股吸收合并大華農(nóng) ，成功登陸資本市場。

畜牧業(yè)巨無霸溫氏股份(300498)11月2日掛牌深交所，公司通過換股吸收合并大華農(nóng) ，成功登陸資本市場。

溫氏股份被業(yè)內(nèi)人士稱為“養(yǎng)殖行業(yè)中的航母”，主營業(yè)務(wù)規(guī)模在全國居首。肉雞方面，2014年公司商品肉雞銷售量達(dá)到6.97億只，約占全國所有品種商品肉雞總出欄量的8.51%，占黃羽雞出欄量的19.10%；肉豬方面，2014年，溫氏股份的商品肉豬銷售量達(dá)到1218.27萬頭，占全國肉豬出欄量的1.66%，體量是目前國內(nèi)任何一家上市養(yǎng)豬企業(yè)的至少5倍以上。

記者了解到，目前溫氏股份已與全國23個省(直轄市或自治區(qū))成立了166 家下屬控股企業(yè)，擁有5.05萬戶合作農(nóng)戶，多年來位居全國畜禽產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖公司的頭把交椅。此外，溫氏股份擁有1個祖代種鴨場、7個父母代種鴨場和1111戶肉鴨合作養(yǎng)戶。出欄肉鴨1698.92萬只；奶牛方面，公司奶牛養(yǎng)殖采用自繁自養(yǎng)模式，公司擁有3個奶牛場，存欄奶牛13552頭。2014年銷售牛奶3.75萬噸，乳制品 0.44萬噸。

養(yǎng)殖規(guī)模的擴大推動公司營業(yè)收入的增長。2005年至2014 年，溫氏股份的營業(yè)收入從61.42億元增長到380.4億元，10年復(fù)合增長率達(dá)20%。凈利潤從3.8億元增長到26.63億元，10年復(fù)合增速 21.47%，略高于收入增速，這折射出公司經(jīng)營效率的不斷提高。

有分析師認(rèn)為，溫氏股份是目前最成功的三農(nóng)服務(wù)平臺：“服務(wù)三農(nóng)令溫氏模式科學(xué)擴張，養(yǎng)殖行業(yè)集中度提升帶來了持續(xù)大環(huán)境利好。作為目前全國規(guī)模最大的養(yǎng)殖公司，溫氏規(guī)模優(yōu)勢明顯。”

安信證券研究員分析認(rèn)為，輕資產(chǎn)、重激勵、高效管理是溫氏股份的核心競爭力。“輕資產(chǎn)運營是公司高增長的來源。溫氏股份首創(chuàng)緊密型”公司+農(nóng)戶“的養(yǎng)殖模式，通過為合作農(nóng)戶提供養(yǎng)殖服務(wù)，實現(xiàn)將重資產(chǎn)的后端育肥緩解委托外包，創(chuàng)造性地將自己的商業(yè)本質(zhì)從養(yǎng)殖企業(yè)變成了養(yǎng)殖服務(wù)企業(yè)，繞過了養(yǎng)殖行業(yè)巨額資本投入的陷阱。在降低規(guī)模擴張成本的同時，還獲得了利潤最豐厚的后端育肥收益，最終在財務(wù)上的體現(xiàn)就是低固定資產(chǎn)、營業(yè)收入、高成長、高ROA。”

溫氏股份建立了溫氏集團大數(shù)據(jù)生態(tài)模式，并積極探索物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推廣智能化養(yǎng)殖，通過信息化管理提供了管理保障。在公司內(nèi)部，很早嘗試員工持股，目前核心員工均持有公司股權(quán)；在外部，公司與合作農(nóng)戶實現(xiàn)利益共享，合作農(nóng)戶獲得的收益甚至比公司凈利潤還多。

多位業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，溫氏股份整體上市后依然能夠?qū)崿F(xiàn)高速增長，且公司橫向與縱向的產(chǎn)業(yè)鏈也會變得更長。