國旅、港中旅昨日傳出合并傳聞，北京商報記者向國旅方面證實消息屬實。但業(yè)內表示，盡管兩者合并后規(guī)模得以增大，但內部整合還面臨諸多難題，謹慎看好。

國旅、港中旅昨日傳出合并傳聞，北京商報記者向國旅方面證實消息屬實。但業(yè)內表示，盡管兩者合并后規(guī)模得以增大，但內部整合還面臨諸多難題，謹慎看好。

國旅港中旅合二為一

北京商報記者昨日從國旅方面證實合并消息。但該知情人同時透露，此番合并更多的是國資委方面的意見，集團目前尚未有更多的細節(jié)。

關于國旅、港中旅合并事宜，早在今年上半年國旅為期兩個多月的重大事項停牌進入尾聲時就有相關言論。當時業(yè)內傳聞表示，國旅或將與港中旅合并。

昨日亦有消息稱，華僑城也將參與此番合并。但國旅知情人告訴北京商報記者，“應該沒有華僑城，沒有聽說過有華僑城”。記者致電華僑城集團，相關人士也表示，并未聽說華僑城將與國旅、港中旅進行合并。

國旅和港中旅均是國內大型旅游集團。國旅主要業(yè)務是免稅店業(yè)務和旅行社業(yè)務，主要優(yōu)勢是在免稅店業(yè)務。根據今年中國國旅的半年報，它的旅游服務業(yè)與商品銷售業(yè)營收各占總營收的一半，但旅游服務業(yè)毛利率為10.75%，而免稅商品銷售的毛利率在46.86%，總的商品銷售業(yè)的毛利率是45.44%。

港中旅集團旗下的業(yè)務復雜得多，北京商報記者從港中旅集團官網了解到，目前的業(yè)務涉及旅游、酒店、景區(qū)、地產、金融、鋼鐵、物流等方面，并表示將“有限重點發(fā)展旅游主業(yè)，進一步提升相關業(yè)務價值創(chuàng)造能力，同時加大培育養(yǎng)老、房車、免稅、航空、旅游文化產業(yè)等新興業(yè)務，尋找未來新的增長點”。

合并原因在國企改革

對于兩者合并，業(yè)內人士分析主要還是受國企改革大環(huán)境影響。根據《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，“主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類國有企業(yè)，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實現股權多元化”。

勁旅網總裁魏長仁分析，旅游行業(yè)正是競爭行業(yè)，兩者合并本身就實現了合體股權多元化，合并后規(guī)模相對較大，也更容易吸引民間資本。同時也有業(yè)內人士表示，此舉是國資委為減少央企數量。

毋庸置疑，合體后的旅游集團在旅游市場上規(guī)模也將大大超越兩者目前的市場規(guī)模。并且，合體的業(yè)務范圍也將納入原有各自的業(yè)務。

值得關注的是，國旅和港中旅一旦合并完成，旗下除旅游業(yè)務及旅游相關業(yè)務外，還有不少非旅資產和業(yè)務。新的集團未來是專注于旅游及相關業(yè)務，剝離鋼鐵等其他非旅業(yè)務還是保留現有業(yè)務共同發(fā)展，也是業(yè)內關注焦點。

有分析認為，合并后的新集團不會剝離非旅游業(yè)務，主要是出于保證規(guī)模優(yōu)勢的考慮。魏長仁也表示，央企中旅游企業(yè)并不多，國旅和港中旅在央企中規(guī)模并不大，與途易等世界較大旅游集團相比，規(guī)模差距也比較大，從“做大做強”的角度看，肯定是希望能夠盡可能有規(guī)模優(yōu)勢。

另有業(yè)內人士指出，港中旅的非旅資產有很多是在香港市場，出于保證在香港市場的經濟考量，剝離的可能性也比較小。

整合仍是大難題

一位業(yè)內資深人士表示，央企整合是必然，但是就國旅和港中旅此番涉及到的旅游業(yè)務來講，合并后未必能夠使得兩者實現“1+1>2”的效果。“旅游業(yè)務尤其是雙方比較成熟的旅行社業(yè)務是輕資產，關鍵在于人，而集團合并后勢必面臨團隊合并，這并不是一個很容易處理好的問題。”此前國資委主持將招商國旅并入等一系列旅游業(yè)務合并也沒有使得港中旅集團的旅游業(yè)務得到明顯提升，它自身的整合能力并不高。

另一位旅游業(yè)人士則認為兩者合并影響不大，“這是央企的合并，不是市場行為，無所謂看好不看好”。國旅集團一位知情人士也坦言，此次是集團層面的合并，旅行社業(yè)務的整合只是很小的一部分。

魏長仁分析，從整個旅游行業(yè)來看，國旅、港中旅即便合體，與海航、萬達、攜程系、錦江等相比，在體量規(guī)模上也沒有非常明顯的優(yōu)勢，因此規(guī)模優(yōu)勢不大，要想在市場中獲得較好的位置，真正實現國有資產保值增值，未來還需下功夫提質增效。