【創業板牛味十足 大漲3.77%一掃昨日陰霾】券商股帶領A股連續兩個交易日強勁反彈，且成交額再回萬億大關，市場做多情緒被再次點燃。國泰君安首席宏觀分析師任澤平近期就提出了“改革牛2.0版”。其表示，熊市已經結束，現已到了播種的時候。

周五兩市繼續震蕩上揚，滬指三連陽逼近3600點，周漲幅逾6%。今日券商股再現批量漲停，同時帶動小盤股重新活躍，兩市逾2300股上漲，超百股漲停。截至收盤，滬指漲1.91%報3590.03點，成交5433億元；深成指漲2.79%報12273.35點，成交6308億元；創業板漲3.77%報2661.41點，成交1640億元。

盤面上，各板塊全線上漲，券商、次新股、軟件服務等板塊領漲。

券商股帶領A股連續兩個交易日強勁反彈，且成交額再回萬億大關，市場做多情緒被再次點燃。國泰君安首席宏觀分析師任澤平近期就提出了“改革牛2.0版”。其表示，熊市已經結束，現已到了播種的時候。

任澤平指出，現在是一個正常的市場，可能會震蕩，會調整。改革牛的2.0版需要改革的證實與落地作為催化劑。對中國未來有信心，但前提是我們一定不要在政策和改革上犯錯，要敢于決斷。

數據顯示，11月4日，滬深兩市總成交額11151.72億元，比前一交易日增加3624億元，資金凈流入1470.5億元。其中，中小板、創業板及計算機、券商等板塊排名前列。

對于近兩日A股市場的反彈邏輯，有分析指出，市場流動性充足和投資端優質資產的匱乏則可看做本輪反彈行情的核心邏輯。

而另有分析師認為，債券市場明顯處于高風險區域，樓市也存在中長期向下的趨勢，實體經濟難以吸引資金投入。與此同時，股市經歷一段時間調整后，藍籌尤其是銀行等金融股處于低位，且基本面最差預期已經在股價上有所反映，因此對場外風險偏好相對較低的資金具有一定吸引力。

此外，東北證券策略分析師沈正陽則指出，總體來看，人民幣納入SDR的預期以及指數回踩月線后資金的博弈，是A股有別于港股強勢的理由，而“十三五”規劃的穩增長目標以及有關資本市場進一步國際化、推動深港通則是A股和港股均大幅上揚的原因。

值得注意的是，以券商為代表的藍籌股是發動這輪反彈的絕對主力，同時帶動市場成交額再回萬億水平。

對此，有分析人士指出，在消息面影響褪去后，行情開始出現分化。而10月反彈以來尚未大面積建倉的資金進場，或是推動市場風格切換的主要動力。

不過，在市場情緒開始轉暖之際，市場仍不乏謹慎的聲音。中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立就指出，兩天的上漲不能說牛市又來了，短線的波動形成一個新的上升趨勢，至少要一段時間去檢驗，現在漲一天兩天甚至一個星期、兩個星期都不算數。

尹中立認為，目前一系列金融打虎行動，意味著政策已經開始強調監管與市場規范。去杠桿引起的股災已經證明了之前的路走不通，所以現在的風向已經不同于年初。再去幻想國家牛市或政策牛市是不現實的。

另有私募人士指出，盡管部分場外資金開始做多，不過昨日午后市場出現的拋壓，則可充分說明獲利盤壓力較大，增量資金入市的力度還不夠，而存量資金博弈的格局也并沒有被完全打破。滬指要想成功突破年線，則需要更多的增量資金配合才可完成，否則又會進入到橫盤震蕩模式。

具體到操作層面，方正證券表示，從估值、業績、催化劑三因素考量，只要行業具備三因素中的兩個，便具有超配的價值。

方正證券指出，仍應在消費和服務中選擇，投資品景氣度仍有不足，而消費中的新能源汽車產業鏈、傳媒娛樂、醫藥生物有景氣度支撐，也有政策的積極作用。管理層連續兩周政策重點都提及新能源汽車，汽車購置稅減半等都是積極的政策導向；傳媒娛樂是消費升級的核心內容；醫藥生物符合“十三五”規劃中“健康中國”的理念。總體來看，11月份可重點關注新能源汽車、傳媒娛樂、醫藥生物三大主題。