【煤企聯手挺價只能“燒”出虛火】目前煤價下只有神華等行業龍頭的個別優質礦井還能盈利。隨著四季度煤價或將繼續探底，煤炭行業全年虧損面將繼續擴大。

進入11月份之后，受北方地區開始供暖、水電出力減少等季節性因素影響，沿海地區電廠需求將環比回升；另外，大型煤企近期連續降價均未能改善銷售狀況，對再降價變得謹慎了；同時，年度合同談判臨近，以上因素導致大型煤企在年底前挺價意愿增強。

雖然已進入四季度，但高耗能行業景氣疲弱，電廠負荷難有起色，采購持續低迷，動力煤需求旺季不旺，預計后續還有小幅降價的空間，短期港口5500大卡動力煤價或下探至350元/噸，整個四季度難現漲價預期。

根據中信煤炭一級行業指數27家公司統計，從凈利潤總額來看，前三季度上市公司凈利潤同比下降74%，若剔除中國神華 ，則虧損73.69億元，較中報虧損幅度擴大50.27億元，動力煤為主的企業虧損增幅最為顯著。

中國煤炭工業協會數據顯示，今年上半年，全國大中型煤炭企業虧損面已達70%以上。下半年煤炭需求仍難改疲軟態勢，行業虧損面會進一步擴大。中煤能源的最新公告顯示，1月~9月份，中煤歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損達16.66億元，而去年同期該公司凈利潤為6.59億元，同比下降352.8%。從其煤炭銷售均價看，1月~9月份，動力煤和焦煤價格均較去年同期下降近兩成。

大型煤炭企業為在第四季度沖擊年度銷售量，紛紛發布10月份的降價促銷政策。超出市場預期的下跌幅度，使得市場恐慌情緒再起，觀望氛圍濃重。同時，中小煤炭企業為維持當前市場份額，也跟進降價。國內煤炭市場陷入“中小礦價格比大礦低—大礦降價搶市場—中小礦再將價格降到大礦的價格之下”的惡性循環之中。

不過進入11月份，四大煤炭巨頭“握手言和”，開始聯合穩定煤價。近日，有消息稱相關部門要求四大煤企聯合穩定價格，并且在年底前都不要再降價。

目前煤價下只有神華等行業龍頭的個別優質礦井還能盈利。隨著四季度煤價或將繼續探底，煤炭行業全年虧損面將繼續擴大。

當前，我國煤炭經濟運行形勢嚴峻，煤炭市場價格持續下跌，煤炭企業經營更加困難。不論是能源結構的調整升級，還是經濟發展的轉型改革，都將在未來幾年對我國煤炭需求造成不利影響，加上煤炭產能過剩問題依舊突出，形勢不利于煤企沖刺年度銷售目標，進而加劇了貿易商對于未來兩個月煤企繼續降價的恐慌情緒。從港口煤炭庫存情況來看，煤價還未見底。