就在今年早些時候，世人還預計明年全球經濟將會好轉；但這在如今看來并不現實。如果明年全球經濟增速能夠達到IMF預計的3.1%，將成為世界第八大契機。

我們并沒有意識到全球經濟的復蘇已經持續有6年之久。此次經濟復蘇周期相較此前以往都更為疲弱，也更令人看不到希望。

自從2007年全球金融危機導火線被引燃之后，全球經濟的潛在增長速率都相較之前大幅降低：美國經濟增速從3%降至2%，中國從9.4%降至7.2%。

許多地區，諸如歐元區，依舊行走于通縮的邊緣，經濟增長陷入停滯之中。過去20年里，受到經濟金融化、貿易全球化、創新周期加速以及去監管化的影響，全球的經濟周期開始縮減。

自上世紀90年代以來，美國曾經3次陷入經濟衰退之中：分別是1991、2001以及2009年。盲目斷言如今經濟正處于恢復之中是種謬誤。我們，正在目睹一輪經濟周期走向終結，而下一個凜冬的到來無可避免。

經濟缺乏動量，油價下跌引發短期通貨緊縮都將迫使央行采取“擴張-假裝”式的鴕鳥政策，從而使得金融資產以及債務價格上漲。

歐洲央行在未來可能將在負利率的政策上越走越遠，并且提升資產購買的力度。他們可以通過兩種途徑來達到目的：其一，取消對AAA級主權債券的25%購買上限；其二，增加企業債券購買項目。

與之相似，中國同樣可能將在2016年上半年打開泄洪大門，實施中國特色的QE式購債項目。伴隨而來的還將有中國央行的鴿派貨幣政策，中國政府屆時可能還將實施大規模的凱恩斯式提振項目，這其中就包括了上周五證監會宣布的IPO項目重啟。

這可能將使得全球市場暫時受到一定的支撐。

與此相對，如今世界上唯一正在尋求加息的央行：美聯儲——其今年12月加息概率在上周五極度亮眼的非農報告之后已經大幅跳升至70%以上。然而，正如芝加哥聯儲主席威廉姆斯所一再強調，加息將是一個循序漸進的過程，美國的利率水平短期內不會回升至2008年金融危機之前的水平。如果美聯儲在這一點上不保持謹慎，將引發債務水平居高不下的行業——比如美國的頁巖油產業出現崩盤。

美聯儲以及其余各大央行如今都似乎無路可逃，日本央行的覆轍正擺在他們的眼前。如果加息過度，那么將提前加速又一輪金融危機的到來。從這一點來說，各央行都不得不根據形勢實行經濟“綏靖”政策。

當今，受到低利率政策泛濫、全球性金融危機陰影籠罩的影響，想要找到合適的投資策略并不容易。沒有人知道央行的葫蘆里賣著什么藥。

央行一念之間，經濟就可能從通貨緊縮走向惡性通脹，這中間沒有緩沖期可言。從這個角度來講，黃金依舊是最佳的避險投資選擇。

受到去年1月瑞士央行“黑天鵝”的影響，瑞郎與歐元之見的匯率掛鉤關系不再，它已經不再是匯市中的避險港灣。瑞士央行導演的這一出好戲無疑使得其信譽度大受打擊，如今的投資者們已經明白，央行的話，幾如兒戲耳。

盡管人民幣如今同樣也不再是避險貨幣，但眼下看來購入人民幣或許是一個不錯的時機。隨著人口政策的放寬，中國的人口結構以及經濟增長將受到支撐。

至2016年底，人民幣可能將成為世界上第三大交易貨幣，名列美元以及歐元之后。如今中國的“新絲綢之路”政策，或許使過去半個世紀里世界上最有野心的經濟戰略。一旦這一構思取得承購，將使得人民幣資產的持有規模大幅增加。

如今經濟體系內存在的一大悖論是：各類高新技術的發展百花齊放，而經濟增速則如秋葉飄零。如今的世界，即將走向新的時代。

如今全球投資者所面臨的三大關鍵問題在于：全球范圍內的社會結構變化、經濟增速放緩以及天氣因素。人口老齡化將使得老年人口醫療護理行業走俏；貧富差距加大將進一步刺激各類商品以及服務的創新、生產、貿易以及消費。

與此同時，全球范圍內的能源變遷將使得如今相對冷僻的金融資產受到投資市場的更多關注——比如綠色債券。如今的年代，由于央行干預的影響空前膨脹，投資者如今正如巨浪之上的弄潮兒，面臨著無比艱巨的挑戰；但另一方面，隨著新的經濟時代到來，投資的空間又無比廣闊。