資金面保持平穩，多因素引發債市謹慎情緒，期債承壓。

[前交易日主要指數]

銀行間國債指數：1544.31 -0.12%

Shibor:O/N 1.7860 -0.10bp；1W 2.2850 -0.00bp；2W 2.6240 -0.40bp

質押式回購行情；R001 1.8000 +1.00bp；R007 2.3300 -2.00bp；R014 2.6400 +2.00bp

[資金面]

上周五央行發布三季度貨幣政策執行報告，稱將繼續維持穩健貨幣政策，不會過度放水。預計資金面將維持當前平穩偏寬松的局面。Shibor利率持續普遍出現連續下跌。

[消息面]

昨日債市迎來較多利空，財政部副部長周末講話透出增加赤字口風，受財政穩增長政策加碼、美聯儲加息預期、IPO意外重啟、股市回暖等短期沖擊影響，加之年末機構行為偏謹慎等因素，長債收益率上行。從持倉表現看，資金依舊以投機為主，但債市投機熱度大大減少。截止周一下午四點，國債基準收益率全面上漲，1年期、5年期、7年期、10年期國債基準收益率分別上升6.18個、5.10個、9.78個、7.67個基點。長債利率下行是長期趨勢，但短期波動加上期債的高杠桿對市場影響放大，目前兩期債的IRR均處較低水平，加上今日將公布通脹數據，短期存在反彈修復可能，不過本周利率債供應達到2000億，一級市場供給壓力壓制反彈空間，后期仍存下跌風險。

CTD: 最便宜可交割券，空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隱含回購利率

基差：現貨價格 -(期貨價格X 轉換因子)

BNOC:基差 - 持有收益

[瑞達觀點]

資金面保持平穩，多因素引發債市謹慎情緒，期債承壓；但IRR調整及通脹數據或有支撐，短期存在反彈修復可能，后期仍存下跌風險。