【鋁企紛紛減產難改過剩格局 鋁價大幅反彈或無望】目前鋁業仍呈現供應過剩格局，短期無法逆轉，且鋁消費增長不能得到持續有效的提振，鋁價將隨成本下降而進一步下滑。

鋁價在10月末11月初小幅反彈，與生產商紛紛減產有直接關系，不過，目前鋁業仍呈現供應過剩格局，短期無法逆轉，且鋁消費增長不能得到持續有效的提振，鋁價將隨成本下降而進一步下滑。中國大宗商品發展研究中心秘書長劉心田則認為，當前市場信心不足，預計11月鋁期貨主力合約將破萬元關口。

中國鋁價在10月多數時間連創紀錄低位，今年以來累計跌逾20%，接近每噸10000元(合1578美元)，全球價格為每噸1475美元。10月中國鋁市一度創出歷史新低。10月28日，滬鋁期貨主力1601合約收盤報10290元/噸，逼近2008年歷史最低點10125元/噸的新低；上海期鋁合約價格10月29日報價為每噸10345元，是2008年12月以來最低，該合約價通常反映大陸現貨原鋁的需求；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁早盤跌至每噸1460美元的2009年六月來最低水平。

對于現貨鋁，據生意社數據統計，整個十月，現貨鋁跌11.62%，在29日達到最低價10250元/噸，與十年低位2009年1月1日的最低價格10000元/噸，相差僅僅250元/噸。

究其原因，劉美麗認為，產能過剩是主因，2015年全球鋁業預計新增產能近530萬噸，其中92%的新增產能集中在中國，預計2015年底中國電解鋁產能將接近4000萬噸/年，全球產能將超過7500萬噸，全球鋁市供需失衡壓力難有效緩解。鋁市場今年供應過剩81.5萬噸，預估區間為44-161.7萬噸。而今年全球鋁消費預計約為5400萬噸。

為了應對鋁價下跌，國內外廠家紛紛作出限產保價的舉措：10月24日，有“中國第一鋁”之稱的中鋁子公司，撫順鋁業電解鋁生產線全線停產，其年產能約為35萬噸。

10月24日，中國鋁業旗下的撫順鋁業公司電解鋁生產線全線停產，將不再生產鋁及合金，轉而生產鋁用碳素制品。撫順鋁業鋁生產線全線停產，也是中鋁集團近期以來第三次傳出大規模減產的消息。9月初，中鋁連城分公司及蘭州分公司被曝采取關停部分電解槽的減產措施；10月中旬，中鋁連城分公司再度宣布，全部電解槽正式退出運行。

11月2日，美國鋁業宣布將暫停美國三家鋁冶煉廠運轉，削減年產能50萬噸，位于印地安那州的Evansville煉廠將是該公司在美國僅剩的鋁廠，該廠年產能26.9萬噸。由嘉能可控股的世紀鋁業公司(Century Aluminum)稱其將在年底前關閉肯塔基州Sebree鋁冶煉廠三個電解槽中的一個，減少約70000噸產能。該廠年產能為210000噸。

劉美麗指出，至今，國內鋁業減產有200萬噸左右，但新增產量也有300萬噸左右，明年預計仍有400萬噸新增產能。整個行業有減量，但同時也有增量，所以減產對價格的提振作用非常有限。與此同時，電價和動力煤價格下跌，也推動鋁生產成本降低。

而從消費端來看，劉美麗認為，建筑、電子電力、交通運輸三大消費領域仍具備一定剛需，但絕對增量有所回落，預計鋁未來需求增長會保持個位數。擴大鋁消費是一個長期的、持續的過程，在“十三五”期間，全面放開二胎的政策，對中國的鋁消費將會實現一個質的飛躍。考慮到鋁在各領域對其他原材料的替代效應，消費增長潛力仍然巨大，但短期難以出現結構性改變。

她指出，預計在2015年最后季度，鋁市在生產商紛紛減產的情況下，有止跌反彈的跡像，但由于持續產能過剩，大幅上漲的情況很難發生，在出現大規模減產前，鋁價將隨成本下降而進一步下滑。而按照期鋁主力合約與現貨現在的基差來看，期鋁的走勢也必將下行。