【德拉基放大招奪頭條 耶倫周小川如何應對】中國雙11購物節來臨之際，阿里京東為吸引眼球，使出渾身解數。而在金融市場上，有另外一波勢力，也正在為搶頭條，忙的不可開交。他們就是交易員、投資者愛恨交織的央行們。最新頭條被歐洲央行搶去了。

中國雙11購物節來臨之際，阿里京東為吸引眼球，使出渾身解數。而在金融市場上，有另外一波勢力，也正在為搶頭條，忙的不可開交。他們就是交易員、投資者愛恨交織的央行們。最新頭條被歐洲央行搶去了。

周一(11月9日)，透援引四名歐洲央行管委會成員稱，歐洲央行內部正在就12月會議下調存款利率達成共識，并且部分委員認為降息幅度應該大于市場預期的10個基點。

一位管委會成員要求大刀闊斧的降息。

“短期來看，存款利率沒有底部，可以明顯的下調。”(20-50個基點，甚至是70個基點).

目前據彭博社援引巴克萊調查，在每日交易額近1.3萬億美元的歐元-美元市場，交易員已開始從德拉基而不是耶倫的政策中尋找線索。

調查顯示，約一半的受訪者表示，歐洲央行的政策是本季度推動歐元兌美元走勢的最重要因素。9月份調查時，這個比例接近30%。歐洲央行把美聯儲擠下了冠軍寶座，只有30%左右的受訪人士認為美聯儲是這對匯率最關鍵的決定因素，9月15日發布的調查顯示該比例為40%以上。

本來市場關心的美聯儲三巨頭本周再度同日等臺，但沒想到歐洲央行官員們卻意外地搶先登臺把頭條搶去。真是你方唱罷我登場，央行圈頭條變換如娛樂圈。交易員們好忙！

美聯儲如何扳回一城

美聯儲在10月會議中釋放出12月加息的較為明確信息，加上10月非農爆好，市場基本已經確定美聯儲將在12月份加息。投資界大佬格羅斯說，美聯儲100%將在12月份加息。美聯儲官員布拉德也表示有80%的幾率。對于已經確定的事情，交易員們基本沒多大興趣。除非美聯儲有新的料爆出來。而美聯儲本周的確有機會將歐洲央行比下去。

本周晚些時候美聯儲主席耶倫、紐約聯儲主席杜德利和美聯儲副主席費希爾將再度發表公開言論，內容應都會涉及貨幣政策，投資者將予以高度關注。

北京時間周四22:30，美聯儲主席耶倫在美聯儲政策會議上致歡迎詞；

北京時間周五01:15，紐約聯儲主席杜德利在紐約經濟俱樂部就“論經濟前景及其對貨幣政策之意義”發表演說。

北京時間周五07:00，美聯儲副主席費希爾在華盛頓就金融穩定與貨幣政策發表講話。

但如果他們還是重復12月可能加息的言論，估計提不起市場興趣。為了滿足“粉絲們(交易員)”的無止盡的好奇心，央行們也好累！

耶倫和他的伙伴們能有啥新的料可以放呢？

想來有兩個料可爆：美聯儲第二次加息會是什么時候？能不能給出未來加息步伐的線索？

從下圖來看，市場關注焦點還在12月份加息上，對于第二次加息是何時，市場并沒有太多的把握。美聯邦利率期貨市場表明，交易員們認為明年1月份進行第二次加息的概率只有6.8%，明年3月概率也僅有三成多點。

當然，耶倫也可能為市場目前火熱的12月加息預期降降溫。到時候會發生什么，一切就看美聯儲和耶倫上頭條的愿望了！

有力競爭者：中國央行

在剛剛公布的中國10月通脹數據顯示，中國通縮壓力日益巨大。數據顯示：

中國10月CPI年率上升1.3%，年升幅為連續第二個月下降，遠不及市場預期和前值，預期上升1.5%，前值上升1.6%；

10月PPI年率下降5.9%，為連續第44個月下降，續刷最長連跌紀錄，預期下降5.9%，前值下降5.9%。

對于如此疲軟的數據，匯豐(HSBC)大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，

CPI年率升幅錄得1.3%， 較上月明顯回落且不及預期。受豬肉，蔬菜等價格漲勢持續趨緩影響，食品通脹大幅回落至1.9%，是本次CPI走低主因。非食品通脹疲軟依舊。PPI年率錄得負5.9%，工業部門，尤其石油天然氣開采，黑色金屬等仍深處通縮困境。本次讀數反映通縮風險顯著，更隱有惡化趨勢，寬松加碼刻不容緩。

中國央行剛剛在10月下旬剛剛降息降準，難道又要使出大招。

投資者怎么辦？

基于貨幣政策前景差異的交易，是全球外匯市場交易員最簡單的交易方式。交易員們只要關注央行未來利率線索，就可以下注。聽起來簡單，但“知易行難”，因為央行的心思好難猜。

如果歐洲央行12月份降低存款利率，市場普遍預期歐元將大幅走低。摩根士丹利匯率策略分析師Ian Stannard認為：

歐洲央行擴大寬松的可能性提高，接近年底及明年初時，歐元將再度遭遇賣壓。摩根調降歐元/美元匯率預測，將預期的歐元/美元主要跌勢挪前至年底及明年第一季。我們現在預測歐元/美元2015年年底將在1.06美元，2016年年中將在1.02，但2016年年底仍料在1.00.

歐元隔夜拆借平均利率顯示，市場目前預期，歐洲央行在12月降息10個基點的概率為60%。

對于美聯儲利率前景和美元表現，加拿大帝國商業銀行在最新的外匯交易推薦周報中也寫到：

雖然市場在為潛在的12月加息可能性預熱，但仍有一定的延展空間可讓美元在實際加息兌現之前進一步走高。

此外，市場至多僅消化明年3月加息的60%可能性。因此我們的第二次加息時點預期多少會令人驚訝，這也營造了潛在的美元進一步全面上漲的風險。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的策略師團隊日前指出：

美元指數在新一輪大漲過后，較10月中旬已收獲近6%的漲幅，距離3月高位100.40僅有不到1%的距離。短線技術形勢上，美元可能略有掙扎，初始支撐位在98.00，但理想情況下，歐洲央行可能在美聯儲加息之前兩周宣布放寬貨幣政策，美元指數的任何跌勢都可作為買入機會看待，而此前遭到削減的美元多頭頭寸也正逐步重新建立。

中國央行方面，降息的效果似乎越來越差。在10月23日央行“非常意外”的降息降準后，市場給出的反應僅僅是：上證綜指漲0.5%，隨后開始逐步回落，從3400點上方跌至3300點。而在此前8月26日的降息降準后，上證綜指反彈逾5%。

在非常疲軟的10月通脹數據之后，央行降息降準應該在市場預料之中。市場給出的反響應該會比較平靜。