知名投行都警告稱，美元漲勢最大的敵人恰恰是美聯(lián)儲。

美國10月非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，美元受此提振大幅上揚，投資者預(yù)期美聯(lián)儲12月加息“已成定局”。不過，包括德國商業(yè)銀行(Commerzbank)等在內(nèi)的知名投行都警告稱，美元漲勢最大的敵人恰恰是美聯(lián)儲。

在美國非農(nóng)交出“完美答卷”之后，美國利率期貨市場對于美聯(lián)儲加息的預(yù)期也升至70%，這也成為美元上漲的最大動力。而機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，強(qiáng)勢美元將成為美聯(lián)儲加息的“攔路虎”，這也是耶倫(Janet Yellen)不希望看到美元匯率過強(qiáng)的原因。

德國商業(yè)銀行駐法蘭克福資深外匯策略師Lutz Karpowitz稱：“當(dāng)然，強(qiáng)勁的美國就業(yè)報告是美聯(lián)儲加息的信號，但是他們不會完全忽視匯率。如果將美元推升得過高，那么美聯(lián)儲就不會加息。未來一年，美元將逐漸走強(qiáng)，但你得有耐心。所以今早我們看到歐元/美元走強(qiáng)?！?/p>

“債券大王”格羅斯(Bill Gross)在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后就曾警告稱，“美聯(lián)儲或?qū)?dān)憂美元走強(qiáng)，他們將嘗試打壓美元升勢。同時，美元走強(qiáng)對全球金融體系也將造成負(fù)面影響?！?/p>

早在今年3月，美元就受到年內(nèi)加息而出現(xiàn)過一波強(qiáng)勁的漲勢。不過，隨后美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)美元強(qiáng)勢已成為出口商的負(fù)擔(dān)和通脹上漲的阻礙，美元匯率應(yīng)聲創(chuàng)下2009年來的最大跌幅。

這一走勢也讓投資者和策略師對于當(dāng)前美元的漲勢保持警惕。美元飆升可能導(dǎo)致美聯(lián)儲官員拉響警報，提醒市場即便他們于下個月把基準(zhǔn)利率從2008年保持至今的近零水平調(diào)高，但美元走勢將限制2016年的加息空間。

也就是說，美元走勢和美聯(lián)儲的加息步伐構(gòu)成了“相互牽制”的關(guān)系。Standish Mellon Asset Management Co。高級基金經(jīng)理Brendan Murphy認(rèn)為，“美聯(lián)儲想要大幅度加息將并不是件容易的事。”？

Murphy擔(dān)憂地表示一旦美聯(lián)儲開始升息，也許美元高歌猛進(jìn)的勢頭可能會接近尾聲。他還透露自己一直在押注美元兌歐元和兌大宗商品出口國貨幣上漲，但從今年初以來已削減了看漲頭寸。

值得注意的是，美聯(lián)儲在之前的褐皮書中就曾指出過對于強(qiáng)勢美元打壓經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，這被市場理解為是一大“危險信號”。

褐皮書強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)勢美元對于美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，認(rèn)為美元走強(qiáng)普遍影響了銷售活動，尤其是在外國買家頻繁出現(xiàn)的領(lǐng)域。由于美元升值，在與加拿大接壤的蒙大拿州，來自加拿大的旅游支出減少了15%；在達(dá)拉斯地區(qū)，石油產(chǎn)品出口也因為美元走強(qiáng)受到輕微影響；美元走強(qiáng)也使鋼鐵行業(yè)的競爭力下降；農(nóng)業(yè)出口也因美元走強(qiáng)受到打壓，此外，新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩也在對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)計劃造成影響。

法巴銀行(BNP Paribas)也認(rèn)為，“美聯(lián)儲(FED)對美元匯率持有相對謹(jǐn)慎態(tài)度，若美元升值過快可能對美聯(lián)儲2016年收緊貨幣政策空間造成壓力，即使市場預(yù)期美聯(lián)儲可能在12月16日首次加息?！?/p>

(美聯(lián)儲年底加息預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)，來源：法巴銀行)

中銀香港的高級經(jīng)濟(jì)研究員卓亮亦表示，“美國很難形成持續(xù)加息周期，美元超強(qiáng)勢難以持續(xù)，再上升空間有限，美聯(lián)儲利率調(diào)整對美元支持作用不大。”