【鋼鐵板塊大漲 馬鋼股份漲?！恐苋绫P，鋼鐵板塊大漲，截止發稿，板塊平均上漲逾2%，個股方面，馬鋼股份漲停，此外，首鋼股份、河北鋼鐵等漲幅居前。

周三早盤，鋼鐵板塊大漲，截止發稿，板塊平均上漲逾2%，個股方面，馬鋼股份漲停，此外，首鋼股份、河北鋼鐵等漲幅居前。

基本面：行業基本面仍低迷。隨著氣溫下降，需求呈現季節性回落趨勢。鋼廠減產，行業仍然快速去庫存。礦石發貨量保持高位，本周鐵礦石價格跌破至47.7美元/噸，礦價下跌或導致后期盈利有所改善但空間不大。

不過，國金證券指出，目前行業龍頭寶鋼、鞍鋼等PB0.8左右，處于歷史較低水平，判斷中長期看向上風險大于向下，而短期的持續性及空間則與大盤緊密相關。本次補漲的條件與14年底有所不同。雖然都是資金推漲、券商股帶動，但當前鋼鐵行業基本面比較差(14H2鋼鐵基本面處于明顯改善趨勢中)，且本次補漲為板塊間輪動(14年是由華菱、新鋼等彈性標的帶動的板塊內輪漲)，因此動力及確定性偏弱，判斷純鋼鐵股的本輪補漲將明顯弱于14年底。

國金證券相對看好三條主線。1)永興特鋼：二季度挖掘、三季度首推，目前繼續看好，邏輯除基本面穩健、核電題材外，短期值得關注的是次新股高送轉預期；2)自下而上的轉型標的，南鋼、八一、酒鋼、方大、首鋼等，轉型邏輯短期有所強化，且微觀跟蹤有推進跡象(落地概率增加)。我們判斷轉型仍是16年鋼鐵板塊主線，建議重視；3)短期可能出現催化劑的滯漲標的，包括但不僅限于京津冀(河北、首鋼)，國企改革(武鋼、寶鋼、鑄管)等。純鋼鐵股不排除受益于宏觀經濟企穩預期而修復估值，但不確定性仍然較高。前期推薦的玉龍股份邏輯及觀點不變，短期休整不改中期看好。