在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇緩慢的大背景下，企業(yè)抱團(tuán)取暖成為生存之道。2015年，全球并購(gòu)交易持續(xù)活躍。數(shù)據(jù)顯示，交易金額在50億美元以上的大型并購(gòu)交易數(shù)量較去年同期增長(zhǎng)10%。

在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇緩慢的大背景下，企業(yè)抱團(tuán)取暖成為生存之道。2015年，全球并購(gòu)交易持續(xù)活躍。數(shù)據(jù)顯示，交易金額在50億美元以上的大型并購(gòu)交易數(shù)量較去年同期增長(zhǎng)10%。

值得注意的是，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷強(qiáng)化，美元未來(lái)走勢(shì)被普遍看好的情況下，今年第三季度北美與歐盟間跨境交易占全球總交易額的38%。亞太地區(qū)參與美國(guó)市場(chǎng)的并購(gòu)活躍，同時(shí)中國(guó)已經(jīng)上升為美國(guó)市場(chǎng)第四大買家。

美國(guó)成為跨境并購(gòu)首選地

近日，貝克·麥堅(jiān)時(shí)國(guó)際律師事務(wù)所發(fā)布了首份季度跨境并購(gòu)指數(shù)，對(duì)跨境并購(gòu)交易的數(shù)量、規(guī)模和復(fù)雜程度進(jìn)行分析和研究，調(diào)研了六年的歷史數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年第三季度，全球共完成了1230宗跨境并購(gòu)交易，交易額比去年同期增長(zhǎng)10%至3750億美元。跨境并購(gòu)交易金額也已達(dá)1.05萬(wàn)億美元，有望追上2014年全年1.42萬(wàn)億美元的水平。

“美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)好、對(duì)歐盟的擔(dān)憂日漸消退、亞太地區(qū)的新機(jī)遇不斷出現(xiàn)，這些因素都將促進(jìn)跨境并購(gòu)活動(dòng)，尤其是大型并購(gòu)交易活動(dòng)，”貝克麥堅(jiān)時(shí)并購(gòu)部門全球主管Michael DeFranco表示。他認(rèn)為，盡管近期來(lái)看，并購(gòu)活動(dòng)可能會(huì)受制于各國(guó)金融管理機(jī)構(gòu)的一些未決訴訟，以及新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)不確定等因素，但是從中期來(lái)看，仍然樂觀地預(yù)期跨境并購(gòu)交易活動(dòng)將繼續(xù)目前的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

在眾多國(guó)家中，美國(guó)成為第三季度對(duì)外和對(duì)內(nèi)并購(gòu)交易最為活躍的國(guó)家，分別完成了275宗，總金額為617億美元的對(duì)外并購(gòu)交易，以及192宗，總金額為1809億美元的對(duì)內(nèi)并購(gòu)交易。

目前，美國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)交易處于20年來(lái)最活躍的水平，強(qiáng)勢(shì)美元提高了美國(guó)企業(yè)在全球擴(kuò)張過(guò)程中的購(gòu)買實(shí)力。據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，美元此前一度觸及2002年以來(lái)歷年高位中的最高水平，而與此同時(shí)，美國(guó)企業(yè)宣布的2015年并購(gòu)計(jì)劃接近3100宗成為自1996年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高值。值得注意的是，擁有全球最大航空物流的聯(lián)邦快遞和食品飲料生產(chǎn)商海恩時(shí)富集團(tuán)受惠于美元升值，在過(guò)去一年分別都宣布了海外并購(gòu)計(jì)劃。

在全球主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不見明顯起色的同時(shí)，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的一致向好使得這一市場(chǎng)成為最受全球買家青睞的投資標(biāo)的。高盛分析認(rèn)為，11月6日明顯好于預(yù)期的非農(nóng)報(bào)告打消了此前投資者對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇大幅放緩的擔(dān)憂，預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)還將持續(xù)復(fù)蘇一段時(shí)間。

美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特·耶倫也于近日表示，盡早加息更有利于美聯(lián)儲(chǔ)逐漸提高利率。“如果等待時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)升息步伐過(guò)快，而升息過(guò)快有可能加劇股市波動(dòng)。”目前，各方對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期仍在持續(xù)升溫中。

中國(guó)成為美國(guó)市場(chǎng)第四大買家

2015年，來(lái)自亞太地區(qū)的并購(gòu)方在美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤其活躍。

據(jù)貝克·麥堅(jiān)時(shí)報(bào)告顯示，今年三季度日本成為美國(guó)公司的第三大買家，共完成53宗交易，總交易金額達(dá)295億美元。而中國(guó)則緊隨其后成為第四大買家，與2014年的第六大買家相比排位有所提升。據(jù)報(bào)道，清華紫光公司計(jì)劃以38億美元收購(gòu)西部數(shù)據(jù)公司15%的股權(quán)的交易如果得到批準(zhǔn)，將成為截至目前中國(guó)對(duì)美國(guó)公司的最大一筆投資。

在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨增速放緩壓力的同時(shí)，跨境并購(gòu)正成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新動(dòng)力。越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)收購(gòu)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和品牌來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。一方面，中國(guó)公司亟需在跨境并購(gòu)交易中獲得技術(shù)層面和制造層面的經(jīng)驗(yàn)，另一方面國(guó)外投資者對(duì)于中國(guó)和其他新興市場(chǎng)的機(jī)遇也充滿興趣。

貝克?麥堅(jiān)時(shí)并購(gòu)業(yè)務(wù)合伙人馬修斯(Matthew Gemello)表示，很多外國(guó)公司十分渴望進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)來(lái)自新興市場(chǎng)的并購(gòu)機(jī)會(huì)在未來(lái)仍會(huì)具有較大吸引力，以跨境并購(gòu)交易十分活躍的醫(yī)療行業(yè)為例，中國(guó)與印度成為全球前十大最受關(guān)注市場(chǎng)中僅有的兩個(gè)發(fā)展中國(guó)家。

除了跨境并購(gòu)交易的突飛猛進(jìn)，近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)亦涌現(xiàn)出并購(gòu)大潮。從年初滴滴與快的合并，到攜程和去哪兒，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)，再到最近阿里收購(gòu)優(yōu)酷土豆，上市公司并購(gòu)交易風(fēng)起云涌。截至目前，本年度國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易額比去年同期增長(zhǎng)40%至1.86萬(wàn)億美元，其中第三季度增長(zhǎng)35%，交易額達(dá)6800億美元。