【恐怖襲擊只是開始 歐銀決策層“麻煩大了”】就在歐洲央行(ECB)做好采取進(jìn)一步貨幣政策行動(dòng)引領(lǐng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)走出泥潭的同時(shí)，法國(guó)巴黎暴恐慘案卻給地區(qū)局勢(shì)“雪上加霜”。用“焦頭爛額”來(lái)形容地區(qū)決策者的處境可能毫不為過(guò)，經(jīng)濟(jì)衰緩的深坑，龐大的失業(yè)人群，德國(guó)“綁架”邊緣國(guó)家的撙節(jié)政策，以及被政客成為“雪崩”的移民政策，種種“麻煩”將單一貨幣同盟重重圍困。

就在歐洲央行(ECB)做好采取進(jìn)一步貨幣政策行動(dòng)引領(lǐng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)走出泥潭的同時(shí)，法國(guó)巴黎暴恐慘案卻給地區(qū)局勢(shì)“雪上加霜”。

用“焦頭爛額”來(lái)形容地區(qū)決策者的處境可能毫不為過(guò)，經(jīng)濟(jì)衰緩的深坑，龐大的失業(yè)人群，德國(guó)“綁架”邊緣國(guó)家的撙節(jié)政策，以及被政客成為“雪崩”的移民政策，種種“麻煩”將單一貨幣同盟重重圍困。

最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出在3季度年化增幅從1.3%提速至1.6%，資本投資和消費(fèi)者耐用品訂單也暗示家庭和企業(yè)部門活力在復(fù)蘇。就業(yè)增速雖然并不顯著，但原本失業(yè)率很高的西班牙和意大利都在就業(yè)領(lǐng)域取得了巨大進(jìn)步。

然而這一切的背后現(xiàn)在都打上了大大的問(wèn)號(hào)。

恐慌和政治不穩(wěn)

不受控制的移民和難民潮威脅到德國(guó)和法國(guó)政府執(zhí)政的穩(wěn)定性，德國(guó)部分“輕率”的決定已造成了公共和安保服務(wù)的重大壓力。一連串決策“失準(zhǔn)”也令默克爾總理的執(zhí)政聯(lián)盟面臨分崩離析的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)“樂(lè)觀進(jìn)取”的女總理也漸漸失去公眾支持。

存在類似窘境的還有歐盟多個(gè)成員，一些國(guó)家或多或少有著政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定問(wèn)題。德國(guó)行業(yè)和個(gè)人信心起伏不定，地區(qū)和國(guó)家性實(shí)體被經(jīng)濟(jì)和安保問(wèn)題困擾，且有失控的初步跡象。

移民“游擊戰(zhàn)”

可以預(yù)見的是，德國(guó)將求助鄰國(guó)來(lái)分擔(dān)非法移民問(wèn)題，然而在將問(wèn)題公開拋出之前，柏林收獲的卻是伙伴國(guó)的尖刻指責(zé)。上周五巴黎恐怖襲擊事件被部分評(píng)論人士視為當(dāng)?shù)貙?duì)于移民問(wèn)題掌控的失敗，自2000年以來(lái)，歐洲每年都要吸收150萬(wàn)移民。

投資思路

歐盟的移民、難民危機(jī)沒有明確的解決方案，問(wèn)題在于如何處理土生土長(zhǎng)人群對(duì)于恐怖襲擊的畏懼之心。而德國(guó)越發(fā)明顯的政治及社會(huì)不穩(wěn)的信號(hào)需要嚴(yán)肅對(duì)待。

法國(guó)方面，媒體不太可能將事件升級(jí)到戰(zhàn)爭(zhēng)層面，弱勢(shì)的政府、疲軟的經(jīng)濟(jì)、高失業(yè)率和政治土壤的驟然變革都有可能加劇該國(guó)的困境。

西班牙政府也在為應(yīng)對(duì)加泰羅尼亞獨(dú)立問(wèn)題而如坐針氈。

意大利在“違逆”德國(guó)的授意，歐盟委員會(huì)則似乎無(wú)法負(fù)擔(dān)減稅帶來(lái)的收入下降，羅馬政府認(rèn)為減稅“不太合適”，但想法是“美妙的”。背后典型的潛臺(tái)詞是，“這些問(wèn)題交給你了，布魯塞爾和柏林。”

在上述復(fù)雜環(huán)境中，歐洲央行能夠指望各國(guó)政府配合擴(kuò)大額外貨幣寬松政策的努力嗎？不過(guò)和美聯(lián)儲(chǔ)(FED)一樣，歐洲央行將擔(dān)負(fù)起職責(zé)。可以預(yù)見的是，如果局勢(shì)惡化，那么歐洲央行會(huì)拿出“政策工具箱”內(nèi)的所有武器來(lái)對(duì)抗經(jīng)濟(jì)的倒退。