油脂企業理性運用期貨工具避險

在對油脂油料期貨市場的參與利用中,一些理性運用期貨工具的企業迅速成長、成熟起來,他們在市場參與利用過程中逐步建立了分工明確的風險管理團隊,構建起期現貨結合的市場經營和風險控制體系,推動我國大豆壓榨行業成為真正具備現代企業核心競爭力的產業,其風控能力和實際操作水平比肩國際大型糧商。

在對油脂油料期貨市場的參與利用中,一些理性運用期貨工具的企業迅速成長、成熟起來,他們在市場參與利用過程中逐步建立了分工明確的風險管理團隊,構建起期現貨結合的市場經營和風險控制體系,推動我國大豆壓榨行業成為真正具備現代企業核心競爭力的產業,其風控能力和實際操作水平比肩國際大型糧商。

近年來飼料、養殖企業的涌現體現出期貨市場功能對產業的影響和作用的不斷深入。

對飼料企業來說,因其附加值低,原料采購成本控制直接決定了企業經營的成敗。在上游大豆壓榨業對期貨市場有效運用的耳濡目染下,越來越多的飼料企業意識到,結合期貨市場建立虛擬庫存,做好生產成本控制,對企業的經營發展非常重要。利用好期貨市場,可以避免價格暴漲帶來的采購成本過快上升、價格暴跌造成的庫存價格損失。2013年,生豬價格連續下跌,生豬養殖產業面臨嚴重困境,作為我國最大的豬飼料生產企業雙胞胎集團,為了防范市場價格下跌的風險,積極參與期貨避險,通過期貨市場賣出庫存豆粕,提前鎖定了利潤,并對未來擬采購的玉米進行保值交易,提前鎖定成本。更為難得的是,為了維持飼料養殖產業的良好生態,該企業將通過期貨市場套期保值交易鎖定的收益部分轉移給生豬養殖戶,共渡難關。

據大連商品交易所數據,今年參與大連油脂油料品種交易的法人客戶有6284個,法人成交和持倉占比分別為40.5%和53.1%。產業人士表示,目前參與我國油脂油料期貨的客戶涉及上、中、下游全產業鏈條,豆粕、豆油、棕櫚油等品種的相關產業鏈龍頭企業的參與度已超過80%,國內日壓榨能力1000噸以上的油廠90%以上參與,現貨套保比例達70%以上,成為國內期貨品種的典范。

十年來,我國油脂油料行業度劫波、求發展,油脂油料期貨的“價格發現”和“風險管理”功能日益凸顯,并不斷演進創新出更多、更精細化的服務產業新模式,持續為產業穩定護航,為行業發展助力。當前,在經濟步入新常態、產業轉型升級加快的形勢下,需要油脂油料期貨市場承擔起服務產業發展的新重任。特別是,2014年起,執行6年的大豆臨時收儲政策退出市場,大豆開始實行目標價格直補政策,大豆市場化程度進一步提高,為大豆期貨市場更為深入地服務產業和實體經濟創造了更好的條件、提出了新的要求;與此同時,豆粕期權上市推進,大商所合約和制度創新完善持續推進,“一帶一路”戰略帶來的油脂油料期貨市場國際化等,均將成為油脂油料期貨市場發展的新動力,也將成為油脂油料期貨市場功能發揮、產業和實體經濟服務能力提升的新動力。

[責任編輯:]

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