我們預(yù)計(jì)“深港通”將大概率在今年年底或明年年初宣布并在3個(gè)月技術(shù)準(zhǔn)備后于2016年一季度或稍晚時(shí)候啟動(dòng)。短期來(lái)看，“深港通”對(duì)A股市場(chǎng)的資金面影響有限。

四條主線關(guān)注“深港通”

我們預(yù)計(jì)“深港通”將大概率在今年年底或明年年初宣布并在3個(gè)月技術(shù)準(zhǔn)備后于2016年一季度或稍晚時(shí)候啟動(dòng)。短期來(lái)看，“深港通”對(duì)A股市場(chǎng)的資金面影響有限。

中長(zhǎng)期來(lái)看，“深港通”的推出有利于進(jìn)一步推動(dòng)：1)A股交易制度逐漸轉(zhuǎn)變；2)MSCI等全球指數(shù)納入A股并逐步增大A股比重；3)A股估值體系和投資風(fēng)格國(guó)際化。但是，我們認(rèn)為這些長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響需要較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)演變。當(dāng)前A股高估值、高換手、追逐熱點(diǎn)等和國(guó)際市場(chǎng)不相稱的局面會(huì)長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)，建議四條主線關(guān)注“深港通”。

第一，建議關(guān)注QFII在深交所連續(xù)四個(gè)季度重倉(cāng)標(biāo)的，如美的集團(tuán)、格力電器、寧波銀行、洋河股份、燕京啤酒、太極股份、啟明星辰、聚光科技、國(guó)瓷材料等。

第二，建議關(guān)注低估值、高股息率的股票：包括萬(wàn)科A、金融街、江鈴汽車、寶新能源、閏土股份等。

第三，建議關(guān)注相對(duì)港股折價(jià)的深證個(gè)股，或相對(duì)于深股折價(jià)較大的港股。目前在18 家深港同時(shí)上市的公司中，僅有萬(wàn)科A 股對(duì)H 股處于折價(jià)，其余均為H股相對(duì)A股折價(jià)，因此港股存在低估的機(jī)會(huì)，可適當(dāng)關(guān)注H股相對(duì)A股折價(jià)較大的股票，包括中聯(lián)重科、晨鳴紙業(yè)、東北電氣、經(jīng)緯紡織機(jī)械股份、山東新華制藥股份、海信科龍、山東墨龍、浙江世寶。

第四，建議關(guān)注兩地相對(duì)稀缺板塊，如A 股的白酒、大眾消費(fèi)和醫(yī)療行業(yè)，推薦五糧液、雙匯發(fā)展、云南白藥、華潤(rùn)三九等。