【傳統到直銷 轉型銀行受益】廣發證券指出，自2013年余額寶推出以來，伴隨著利率市場化和存款脫媒，憑借其在移動互聯、大數據、云計算等領域的優勢，憑借渠道和入口優勢，迅速占領市場，發展成為銀行無法全面覆蓋的低凈值客戶追捧的“屌絲金融”。

外媒17日報道，一名熟悉相關討論的知情人士周二透露，中國搜索引擎巨頭百度和中信銀行股份有限公司計劃合作成立直銷銀行。這是百度為了在迅速增長的互聯網金融服務領域更好地展開競爭而推出的最新舉措。

該知情人士稱，兩家公司還沒有向銀行業監管機構提交成立此類銀行所需的牌照申請；不過申請若獲得批準，這家銀行的業務可能主要集中在理財產品銷售以及向消費者和小企業提供貸款等方面。

直銷銀行主要在互聯網上開展業務。包括中國民生銀行股份有限公司在內的幾家中小型中資銀行都已經設立了自己的直銷銀行業務，以投資產品和貨幣市場基金來吸引客戶。

有“中國版谷歌”之稱的百度進入金融服務領域的時間較晚，但旗下數字支付平臺的用戶數量一直在迅猛增長。國有控股的中信銀行則是中國資產排名第七的商業銀行。

行業分析

廣發證券指出，自2013年余額寶推出以來，伴隨著利率市場化和存款脫媒，憑借其在移動互聯、大數據、云計算等領域的優勢，憑借渠道和入口優勢，迅速占領市場，發展成為銀行無法全面覆蓋的低凈值客戶追捧的“屌絲金融”。而經過13-14年高速擴張，包括互聯網理財、第三方支付、P2P平臺、眾籌平臺、網絡微貸、網絡銀行等業態的互聯網金融急劇膨脹，發展良莠不齊，后續將進入殘酷的優勝劣汰階段。

個股解讀

興業銀行601166:有望成為福建省未來金融資產的國資金控整合平臺，直接受益于混業經營，同時可能受益于福建自貿區的發展，有望發展成為對臺業務的專業銀行。

目前興業銀行已經具有銀行、信托、租賃、消費金融、基金及基金子公司、期貨等拍照，一旦取得券商牌照，將形成有效協同。興業銀行—福建金控平臺+銀銀平臺分拆+員工持股+牽手阿里+創新能力強 ？ 互聯網+布局領先，銀銀平臺、錢大掌柜若分拆價值顯著提升。銀銀平臺作為公司在國內率先推出的銀銀合作品牌，是結合了互聯網金融和線下金融的完整服務體系；錢大掌柜、掌柜錢包助力打造全新理財門戶，兩者若分拆價值將顯著提升，估價未充分反映。

與螞蟻金服合作，互聯網金融再下一城。2015年6月12日，興業與螞蟻金服在杭州簽署戰略合作框架協議，成為首家與螞蟻金服合作的銀行。基于戰略合作關系，雙方將在現有支付結算、資產平臺等合作的基礎上，將合作范圍與深度進一步拓展至渠道互通、業務互補、產品共建、客戶共享等具有增值效應的領域，優化和共營投融資平臺及服務，開發新型獲客途徑，包括但不限于服務窗、跨行代扣、小額資產轉讓、消費金融、資產證券化、新型支付服務等；共同開發智慧醫療、智慧教育、智慧城市等公共服務智能化領域業務，推動普惠金融、跨境金融領域合作發展。