【四大因素引發(fā)股指強(qiáng)震】在近千億元RQFII馳援A股、新增開戶數(shù)與保證金大幅上升下，周三大盤仍難走出調(diào)整的困局，反而在當(dāng)前四大不利因素誘發(fā)下，再次出現(xiàn)急劇跳水強(qiáng)震的格局。而行情也在股指頻頻強(qiáng)震下，出現(xiàn)了板塊個股劇烈大分化的新變異。

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在近千億元RQFII馳援A股、新增開戶數(shù)與保證金大幅上升下，周三大盤仍難走出調(diào)整的困局，反而在當(dāng)前四大不利因素誘發(fā)下，再次出現(xiàn)急劇跳水強(qiáng)震的格局。而行情也在股指頻頻強(qiáng)震下，出現(xiàn)了板塊個股劇烈大分化的新變異。

導(dǎo)致大盤強(qiáng)震的四大不利因素分別為：首先，本周五是期指交割日，而交割日前夕股指向來都有劇烈波動的走勢；其次，美聯(lián)儲12月加息窗口，避險資金會進(jìn)一步加速流向美國，風(fēng)險資產(chǎn)承壓令股指反彈受阻；再次，股票型基金倉位達(dá)90%，券商融資降杠桿，大盤做多力量被消弱，空頭乘機(jī)搗亂令股指劇震；最后，IPO重啟，市場供求加大自然壓制股指下行。而在這四大不利因素下，近期板塊個股也出現(xiàn)了劇烈大分化，不少股票殺跌幅度也開始變得，如中原特鋼、新南洋等漲幅巨大個股持續(xù)跳水殺跌等。因此，對漲幅巨大、放量滯漲、籌碼松動與主力出逃類個股，我們應(yīng)逢反彈調(diào)倉換股。

大盤經(jīng)過一輪中級反彈后，上方套牢盤與短期獲利盤涌現(xiàn)下，近期波動難免劇烈。不過在量能仍充足下，大盤的強(qiáng)震也正是我們調(diào)倉換股機(jī)會。而調(diào)倉方面，我們認(rèn)為在“次新股”領(lǐng)漲后，具有改革與政策利好類題材股無疑是首選，如以下兩大主線。

1，電改核心配套文件將發(fā)布地方電企享改革紅利。國企改革題材在股災(zāi)后在反彈板塊中表現(xiàn)并不顯眼，然而縱觀各行業(yè)的改革動作中，電力行業(yè)無疑是改革文件落地細(xì)則呼聲最高，迫切性最大，市場對此板塊的熱情有望觸底反彈，其上漲幅度可想象空間大。

2，國家體育總局：體育公共服務(wù)將加大投入。國家領(lǐng)導(dǎo)人對足球運(yùn)動情有獨(dú)鐘，足球運(yùn)動所帶動的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一塊很大的增量市場，兼具提振經(jīng)濟(jì)的作用，相關(guān)板塊的市場預(yù)期有望再度升溫。

綜合來看，在四大不利因素令股指劇震下，后市行情或向縱深方向延伸發(fā)展，個股也將面臨著大分化的走勢。因此，當(dāng)前我們應(yīng)多一份理性、少一份沖動，對上面兩大主線須防范好短期回調(diào)風(fēng)險下，再擇機(jī)逢低布局。

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券商樂觀看待中長期走勢

昨日大盤整體走出沖高震蕩回調(diào)走勢。從盤面上看，大盤指數(shù)早盤顯現(xiàn)強(qiáng)勢，午后急速回落，個股表現(xiàn)進(jìn)一步分化。多家券商分析認(rèn)為，由于內(nèi)外利空因素交織，加上技術(shù)回調(diào)需要，市場短期震蕩難免。增量資金入場尚未形成較大規(guī)模，短期反彈量能不足，指數(shù)突破高位仍需蓄勢。部分分析人士指出，主力資金需要逐漸從獲利盤中退出，但從市場流動性看，在當(dāng)前寬松貨幣環(huán)境和資產(chǎn)配置荒背景下，大資金進(jìn)場的趨勢未改，對中長期市場行情的走勢依舊樂觀。

短期震蕩難免

從昨日市場走勢來看，大盤指數(shù)震蕩上行，一度開啟沖關(guān)行情，但臨近收盤，未能避免回調(diào)，市場經(jīng)歷了從早盤沖高到午后跳水的大幅震蕩行情。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，經(jīng)歷多日反彈行情后，市場存在技術(shù)性休整需要，同時兩融新規(guī)及IPO重啟會減緩資金進(jìn)場速度。這也意味著，盡管資金進(jìn)場趨勢并未改變，但短期震蕩需求也在加大。

券商人士分析，從市場利空因素和大盤休整需求看，指數(shù)整體維持震蕩調(diào)整的可能性較大。中金公司表示，市場自8月底以來走出了一輪反彈行情，目前大盤股指數(shù)已反彈近30%，中小市值股票指數(shù)反彈超過50%。由于經(jīng)濟(jì)增長趨勢依然疲軟、市場局部過熱苗頭出現(xiàn)、監(jiān)管警示風(fēng)險動作出臺、外圍市場風(fēng)險加大等因素影響，短期市場波動可能加大。

廣發(fā)證券認(rèn)為，目前看28只新股將按老規(guī)則發(fā)行，預(yù)計會分流部分資金，使多頭心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。技術(shù)上看，指數(shù)近期反彈幅度較大，獲利盤存在獲利了結(jié)需求，同時上方面臨3700點(diǎn)至3800點(diǎn)巨大套牢盤壓力，KDJ高位掉頭向下交叉，預(yù)示短期大盤存在調(diào)整需求。

把握中期機(jī)會

盡管市場存在短期調(diào)整需要，但對于中長期走勢，大部分機(jī)構(gòu)仍持有樂觀預(yù)期。國金證券表示，盡管近期市場受到諸多事件影響，震蕩有所加大，但考慮到整體環(huán)境并未發(fā)生變化，部分偏負(fù)面因素實際影響有限。比如，融資保證金比例上調(diào)，意在平滑而非改變市場趨勢；海外暴恐事件對A股傳導(dǎo)有限。國金證券認(rèn)為，市場的震蕩波動在所難免，但多數(shù)機(jī)構(gòu)仍會提前布局“春季行情”，短期大幅調(diào)倉動作不會出現(xiàn)，當(dāng)前存量行情仍將演繹。

光大證券表示，市場在上升通道中運(yùn)行，伴隨著成交量萎縮，短期市場有震蕩整理壓力。由于流動性繼續(xù)好轉(zhuǎn)，供求關(guān)系改善有助于A股市場中期趨勢走強(qiáng)。雖然美聯(lián)儲12月加息預(yù)期提升，但“十三五”規(guī)劃確定中國改革轉(zhuǎn)型大局、加入SDR等人民幣國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，對人民幣匯率有積極影響，資金外逃規(guī)模會大幅減少。

國海證券表示，從中期來看，市場機(jī)會依然存在。一方面，流動性較穩(wěn)定，預(yù)計寬松的貨幣政策還會持續(xù)很長時間，政府對穩(wěn)增長很重視，所以經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險的可能性較小。另一方面，近期高層提出，防范化解金融風(fēng)險，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場。股市發(fā)展前景向好，金融改革的推進(jìn)有利于資本市場的健康發(fā)展。

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