早盤大盤圍繞3600點(diǎn)激烈爭(zhēng)奪，中小盤題材股止跌回升帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，截至發(fā)稿，滬指漲0.17%報(bào)3611.10點(diǎn)；深成指漲0.17%報(bào)12532.34點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.06%報(bào)2718.56點(diǎn)。盤面上，房地產(chǎn)板塊大漲，海德股份、中天城投、綠地控股等多股漲停。

早盤大盤圍繞3600點(diǎn)激烈爭(zhēng)奪，中小盤題材股止跌回升帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，截至發(fā)稿，滬指漲0.17%報(bào)3611.10點(diǎn)；深成指漲0.17%報(bào)12532.34點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.06%報(bào)2718.56點(diǎn)。盤面上，房地產(chǎn)板塊大漲，海德股份、中天城投、綠地控股等多股漲停。

對(duì)于本周上漲縮量、下跌放量的走勢(shì)，很多投資者再度聞到了風(fēng)險(xiǎn)的味道，不過一位私募基金人士稱，周二股指午后的回落其實(shí)并不意外，其在做周一的收盤分析作業(yè)時(shí)就已有所預(yù)料。因?yàn)橹芤还芍副M管出現(xiàn)了反彈，但成交量卻是萎縮的，而法國(guó)暴恐事件的影響非常深遠(yuǎn)，市場(chǎng)短期對(duì)其的反應(yīng)有點(diǎn)過于樂觀了。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒在今后一段時(shí)間肯定會(huì)升溫，股指要想快速脫離年線附近的壓力位需要成交的配合，而周一這樣的量級(jí)顯然不夠，回落整理一下也符合A股慢牛走勢(shì)的需求，無需過于恐慌，逢低布局即可，股指短線下跌的空間不會(huì)太大。

盡管市場(chǎng)存在短期調(diào)整需要，但對(duì)于中長(zhǎng)期走勢(shì)，大部分機(jī)構(gòu)仍持有樂觀預(yù)期。國(guó)金證券表示，盡管近期市場(chǎng)受到諸多事件影響，震蕩有所加大，但考慮到整體環(huán)境并未發(fā)生變化，部分偏負(fù)面因素實(shí)際影響有限。比如，融資保證金比例上調(diào)，意在平滑而非改變市場(chǎng)趨勢(shì)；海外暴恐事件對(duì)A股傳導(dǎo)有限。國(guó)金證券認(rèn)為，市場(chǎng)的震蕩波動(dòng)在所難免，但多數(shù)機(jī)構(gòu)仍會(huì)提前布局“春季行情”，短期大幅調(diào)倉動(dòng)作不會(huì)出現(xiàn)，當(dāng)前存量行情仍將演繹。

光大證券表示，市場(chǎng)在上升通道中運(yùn)行，伴隨著成交量萎縮，短期市場(chǎng)有震蕩整理壓力。由于流動(dòng)性繼續(xù)好轉(zhuǎn)，供求關(guān)系改善有助于A股市場(chǎng)中期趨勢(shì)走強(qiáng)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期提升，但“十三五”規(guī)劃確定中國(guó)改革轉(zhuǎn)型大局、加入SDR等人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)人民幣匯率有積極影響，資金外逃規(guī)模會(huì)大幅減少。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，牛市的主要邏輯有三：第一，經(jīng)歷了足夠長(zhǎng)時(shí)間的熊市調(diào)整；第二，貨幣處于寬松通道之中；第三，經(jīng)濟(jì)見底。而從2014年下半年降息至今，利率正在邁向“0時(shí)代”，未來可調(diào)整的幅度越發(fā)減小。

從貨幣寬松的角度來看，盡管降息幅度有限，調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的空間卻仍然存在。而且實(shí)際上，利率和存款準(zhǔn)備金率是否有下行空間并不重要，重要的是，在調(diào)整后，能夠長(zhǎng)期維持低位的水平。正如2008年，美國(guó)利率急速下跌，一直在0附近徘徊，雖然已無繼續(xù)下行的空間，卻讓美國(guó)股市走了一輪長(zhǎng)達(dá)近8年的超級(jí)牛市。

同時(shí)，即便經(jīng)歷了前一段時(shí)間的強(qiáng)烈調(diào)整，機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，本輪牛市是成長(zhǎng)股的牛市，也是投資的重點(diǎn)，“煤飛色舞”的時(shí)代一去不復(fù)返。

從目前來看，相較于龐大的投資資金量，成長(zhǎng)股的供給顯然有限，許多成長(zhǎng)股被投資者相互追捧推高股價(jià)。而一旦IPO重啟、戰(zhàn)略新興板啟動(dòng)或是新三板分層制推出，新增的具有成長(zhǎng)潛力的股票會(huì)成為大家追逐的新對(duì)象，繼而，老股會(huì)慘遭拋售踩踏，尤其是創(chuàng)業(yè)板，或有一輪大幅度的下跌。就時(shí)點(diǎn)來說，IPO重啟和戰(zhàn)略新興板啟動(dòng)似乎一觸即發(fā)，近期投資者需注意調(diào)整倉位，控制風(fēng)險(xiǎn)。

在大幅震蕩行情之下，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注：1、黃金股，在恐怖襲擊之后全球金融市場(chǎng)進(jìn)入震蕩時(shí)期，黃金是比較好的避險(xiǎn)品種，現(xiàn)在金價(jià)已經(jīng)達(dá)到6年以來的低位，黃金股是中線不錯(cuò)的標(biāo)的。2、受益于油價(jià)下跌的汽車和航空板塊。短期美元指數(shù)高位的情況下油價(jià)預(yù)計(jì)還會(huì)低位徘徊，這些個(gè)股有望產(chǎn)生階段性機(jī)會(huì)。3、“十三五”規(guī)劃涉及的概念板塊，特別是智能機(jī)械、智能制造等，因?yàn)檫@代表了中國(guó)制造業(yè)的進(jìn)步和升級(jí)。4、農(nóng)業(yè)板塊，基于對(duì)中央一號(hào)文件的預(yù)期，年底農(nóng)業(yè)板塊都有或大或小的一波行情，可以密切關(guān)注。