【吳曉靈：股市異常波動反映資本市場制度缺陷】11月19日，全國人大常委會委員、財經委副主任吳曉靈在參加財經年會時表示，此次股市異動反映了市場對轉型改革的過高預期與短期經濟表現未達預期的矛盾，同時也反映了資本市場基本制度和監管制度的缺陷，未來需要加強制度建設，防范和化解金融風險，在總結本次股市波動經驗教訓的基礎上，加快推進《證券法》的修訂。

全國人大常委會委員、財經委副主任吳曉靈

11月19日，全國人大常委會委員、財經委副主任吳曉靈在參加財經年會時表示，此次股市異動反映了市場對轉型改革的過高預期與短期經濟表現未達預期的矛盾，同時也反映了資本市場基本制度和監管制度的缺陷，未來需要加強制度建設，防范和化解金融風險，在總結本次股市波動經驗教訓的基礎上，加快推進《證券法》的修訂。

吳曉靈認為，股市異常波動反映了資本市場基本制度的缺陷和監管制度的缺陷。其主要體現在五個方面：第一，杠桿交易的過渡、無序以及監管不完善，放大了資金式的缺陷；第二，多空機制不均衡，失去了市場自我平衡的能力，造成單邊上揚局面，急漲之下必有暴跌；第三，股市缺乏有效的熔斷機制；第四，新股發行制度的缺陷，造成大新資金樂此不疲，而全額凍結資金的新股發行制度對股市交易產生短期沖擊；第五，中國投資者結構不合理，散戶化傾向嚴重，追漲殺跌。

吳曉靈表示，未來需要進一步加強制度建設，防范和化解金融風險。首先要加快《證券法》的修改，為資本市場的發展奠定法制基礎。吳曉靈強調，資本市場是一個直接以融資為本的市場，要推出執行注冊制，完善股票發行各相關方責任，明確上市公司、律師事務所、會計師事務所各自的責任，以投資者人數的多少、投資者適當性的原則來決定信息披露的要求，區分不同層次的市場；第二，要構建中國多層次資本市場；第三，加強投資者的保護。從嚴格信息披露，規范上市公司行為，強調現金分紅，完善投資者法律救濟的渠道方面，進一步保護投資者。