新興市場熬過痛苦的幾年之后，將在2016年迎來資本流入的強(qiáng)勁反彈。

據(jù)路透社報(bào)道，幾家全球投資巨頭本周預(yù)言，新興市場熬過痛苦的幾年之后，將在2016年迎來資本流入的強(qiáng)勁反彈；但他們也警告稱，由此帶來的好處并不會等量平分。

在今年路透全球投資展望峰會上發(fā)表講話的人士，對新興市場的前景大多持樂觀看法。這與去年峰會陰郁氣氛彌漫形成鮮明對比，人們最擔(dān)心的中國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)似乎已經(jīng)消退，而資產(chǎn)價(jià)格的深度下滑可能也帶來了投資機(jī)遇。

巴西雷亞爾和馬幣等貨幣兌美元匯率跌幅至高達(dá)30%，這也讓很多人相信，被長期擱置的經(jīng)濟(jì)調(diào)整已經(jīng)啟動：一些國家的國際收支差額有所收窄，改革計(jì)劃也開始實(shí)施。

“明年新興市場將再次成為主旋律，”東方匯理資產(chǎn)管理公司旗下主管1萬億美元資產(chǎn)的高管Pascal Blanque在峰會上稱。

“我們將看到資金回流到所謂的新興世界，但并非對所有新興市場都會一視同仁。我認(rèn)為，人們會越來越有興趣借匯率偏低和增長再平衡之機(jī)去做點(diǎn)什么。”

如果真的出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，也是在明年，具有諷刺意味的是，許多人認(rèn)為美聯(lián)儲料于明年升息，美元也將隨之逐步推升--但從歷史看，二者對發(fā)展中國家來說都不是好兆頭。

不過美聯(lián)儲收緊政策的程度可能不如預(yù)期中強(qiáng)硬，而且將與歐洲與日本的政策相左，Blanque表示歐、日將推出“無限的”刺激舉措。

這套牛市新看法，某種程度也受到西方消費(fèi)需求出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的影響，同時(shí)央行的刺激舉措與低油價(jià)之利已開始為消費(fèi)能力提供支持。

百達(dá)資產(chǎn)管理旗下跨資產(chǎn)主管Percival Stanion預(yù)計(jì)，在前幾年蕭瑟的市況后，今年零售商的圣誕節(jié)銷售盛況可期，中國與韓國等制造業(yè)中心將因而受益。

資金從流出轉(zhuǎn)為流入

根據(jù)國際金融協(xié)會(IIF)，在新興市場增長率較富國的升水觸及16年低位的情況下，新興市場將出現(xiàn)自1988年以來首次資本凈流出。該協(xié)會為全球最密切關(guān)注新興市場資本流動的機(jī)構(gòu)。

據(jù)基金追蹤公司EPFR Global，今年約有600億美元資金已撤離專注于新興市場股票及債券的基金。英國安石集團(tuán)及安本資產(chǎn)管理公司等側(cè)重新興市場的資產(chǎn)管理業(yè)者股價(jià)今年已下挫10-20%。

許多業(yè)者仍心存戒慎，紐約DoubleLine Capital的Bonnie Baha認(rèn)為，前路還有更多陷阱，尤其是美元強(qiáng)勢這方面。但其他人則認(rèn)為，其中潛藏投資價(jià)值。

比如，安本的投資長Anne Richards即預(yù)測，2016年股市可能出現(xiàn)兩位數(shù)漲幅。

他稱，“在新興市場當(dāng)中，你可以敲進(jìn)股東權(quán)益報(bào)酬率(ROE)較高，而市盈率(本益比，P/E)較低的個股。。。可買進(jìn)許多債務(wù)股本比率較低的股票，可以較便宜的價(jià)位買進(jìn)它們。”