來自中國外匯交易中心的數據顯示，2015年10月份，銀行間市場資金面維持寬松格局，貨幣市場利率全線下行； 國債收益率曲線趨緩，中長期債券收益率下降明顯； 利率互換收盤曲線下移。

來自中國外匯交易中心的數據顯示，2015年10月份，銀行間市場資金面維持寬松格局，貨幣市場利率全線下行； 國債收益率曲線趨緩，中長期債券收益率下降明顯； 利率互換收盤曲線下移。人民幣對美元匯率小幅走升，外匯市場交易量繼續保持較快增長，資本項目可兌換、人民幣跨境使用進一步推進，外匯衍生品交易量繼續增長，掉期曲線長端下移，期權波動率保持較高水平。

從數據上看，銀行間市場10月份成交折合人民幣63.5萬億元，同比增長86.8%。其中，貨幣市場成交47.1萬億元，同比增長84.6%；債券市場成交7.8萬億元，同比增長111.7%；外匯即期市場成交2.2萬億元，同比增長7.2%；衍生品市場成交6.4萬億元，同比增長134.8%。截至10月末，銀行間本幣市場成員10118家，較上月末增加253家；外匯市場會員503家，較上月末增加1家。

貨幣市場利率全線下行

10月份，隨著季末效應消退，加上央行擴容信貸資產質押再貸款試點和降息降準等政策，令資金面保持寬松，推動貨幣市場利率下行。隔夜信用拆借加權平均利率收于1.84%，較上月末下降28個基點；7天質押式回購加權平均利率收于2.38%，較上月末下降1個基點。

貨幣市場基準利率方面，Shibor各期限品種全線下跌。其中，1個月Shibor報收于2.76%，較上月末下跌33個基點，降幅最大。此外，隔夜Shibor報收于1.80%，較上月末下跌了19個基點。

與此同時，貨幣市場成交量同比增長。10月份，貨幣市場共成交47.1萬億元，同比增長84.6%。其中，信用拆借成交5.4萬億元，同比增長38.5%；質押式回購成交39.6萬億元，同比增長93.1%；買斷式回購成交2.1萬億元，同比增長88.5%。從貨幣市場融資結構和資金流向看，資金凈融出額排名前三位的機構分別是政策性銀行、大型商業銀行和股份制商業銀行；資金凈融入額排名前三位的機構則分別是農村金融機構、城市商業銀行和證券公司。

X-repo機制運轉良好。自8月3日銀行間市場推出質押式回購匿名點擊業務(X-Repo)以來，該業務已適用于隔夜、7天和14天三個期限且以利率債為質押券的回購交易。截至10月末，通過X-Repo成交的質押式回購達4.4萬億元，10月份的成交量為2.0萬億元，較上月末環比增長13.4%。

中長期債券收益率下降明顯

由于月內公布的CPI、PPI和GDP增速等宏觀數據依然疲弱，加上央行降息降準等政策令資金面維持寬松，支撐債券市場走強。10月14日新發10年期國債票面利率為2.99%，自2008年12月以來首次跌破3%。10月末，1年期和10年期國債到期收益率分別收于2.41%和3.08%，分別較上月末上漲2個基點和下降20個基點；1年期和5年期AAA級中期票據收盤到期收益率為3.09%和3.75%，分別較上月末下降20個和36個基點。

債券市場交易量也穩步增長。10月份，債券市場共成交7.8萬億元，同比增長111.7%，其中債券借貸成交878.4億元。從交易券種看，政策性金融債、國債和中期票據是成交占比前三位的券種，成交金額分別為3.5萬億元、1.0萬億元和0.9萬億元。從期限結構看，7年期以下品種共成交6.8萬億元，市場占比為88.7%。

外匯市場改革繼續推進

10月8日，人民幣跨境支付系統(CIPS)上線運行，這一系統將為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務。10月30日，中國人民銀行會同商務部等部門，發布《進一步推進中國(上海)自由貿易試驗區金融開放創新試點加快上海國際金融中心建設方案》，按照統籌規劃、服務實體、風險可控、分步推進原則，在自貿試驗區內進行人民幣資本項目可兌換的先行先試，逐步提高資本項下各項目可兌換程度。這意味著，資本項目可兌換、人民幣跨境使用進一步推進。在擴大人民幣境外使用范圍，推進貿易、實業投資與金融投資三者并重，推動資本和人民幣“走出去”等方面，支持中國外匯交易中心建設國際金融資產交易平臺，增強平臺服務功能。

銀行間外匯市場交易量繼續保持較快增長。10月份銀行間外匯市場共成交1.27萬億美元，同比增長74.4%，環比增長3.7%。其中，人民幣外匯市場成交1.26萬億美元；外幣對市場成交97億美元。人民幣對美元匯率小幅走升。10月末人民幣對美元中間價報6.3495，較上月末升值118個基點，升值幅度0.19%；境內人民幣對美元即期交易價格收報6.3175，較上月末升值396個基點，升值幅度0.63%；境外人民幣CNH收報6.3200，較上月末升值426個基點，升值幅度0.67%。整體上看，10月份境內外人民幣匯率基本保持穩定。根據外匯局公布的我國上半年國際收支報告，2015年上半年，我國經常項目順差1466億美元，占GDP比重為3.1%，處于國際公認的合理區間之內。

本外幣衍生品市場較快增長

外匯衍生品交易量繼續增長。10月份外匯衍生品成交9230億美元，同比增長135.5%。其中，掉期產品成交8929億美元，同比增長148.0%；遠期產品成交18億美元，同比下降54.2%；貨幣掉期產品成交4億美元，同比下降40.7%；期權產品成交278億美元，同比增長2.5%。

根據SWI.T統計，當前人民幣已經成為全球第二大貿易融資貨幣，隨著人民幣匯率形成機制不斷完善以及人民幣國際化程度的不斷提高，人民幣外匯衍生品在幫助企業規避匯率風險、減少匯兌損失方面將發揮越來越重要的作用。利率互換交易量同比增長。10月份，人民幣利率互換市場共成交5364.4億元，同比增長61.8%。

從期限結構看，利率互換交易仍以短期品種為主，1年及1年以下品種成交占比為92.0%，1至3年和3至5年期品種成交占比分別為2.8%和5.2%。從參考利率看，浮動端參考利率主要為7天回購定盤利率(FR007)和Shibor利率，與之掛鉤的利率互換交易量分別占89.3%和10.5%，另外以人民銀行公布的基準利率為浮動端參考利率的互換交易占比為0.13%。債券遠期和遠期利率協議無成交。

10月份，中國外匯交易中心組織了2015年第八輪利率互換沖銷，共19家機構參與，提前終止合約718筆、名義本金688.1億元，以名義本金計的沖銷比例為72.4%。今年以來通過利率互換沖銷共提前終止合約達名義本金1.15萬億元。截至10月末，雙邊授信點擊的交易平臺X-Swap上已有84家主要市場機構參與報價交易。10月份總成交785筆，名義本金1932.4億元，市場占比36.0%。截至10月末，共有97家機構對利率互換交易進行電子化確認。10月份，這97家機構之間電子化確認利率互換交易總數為3717筆，占市場成交總數的98.9%。截至10月末，利率互換市場制度備案機構共126家。

利率互換收盤曲線下移。10月份經濟形勢仍然偏弱，資金面維持寬松格局，加上央行降息降準等措施，推動利率互換曲線下移。10月末，1年和5年期FR007互換利率分別報2.32%和2.63%，兩者均較月初下降14個基點；月末5年和1年期的報價價差與月初基本持平，維持在31個基點左右。

期權波動率保持較高水平。10月份期權隱含波動率保持較高水平，1個月、6個月和1年期期權波動率均值分別為3.87%、3.93%和3.85%，與上月基本持平，較7月份分別上升了161、142和112個基點。掉期曲線長端下移。10月份，隨著人民幣匯率預期走穩以及美聯儲議息會議保持美元利率不變，掉期曲線長端下移。10月末，6個月和1年期限掉期點分別為620點和1020點，比月初分別下降約150點和200點。