【操作策略】

倫敦銀日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：

倫敦銀支撐位： 14.00,13.87,13.70 阻力位：14.20,14.45,14.60

1、短線以14.40為止損在14.20阻力下方做空，目標14.00,13.87；

2、突破14.20做多，目標14.45,14.50，止損14.00；

3、中線以14.65為止損在14.45下方做空，目標14.00,13.70.

【走勢回顧】

美國聯邦儲備局有官員認為只要經濟數據不令人失望，下月會有加息的強烈理由，不過后續加息步伐才最重要。舊金山聯邦儲備銀行行長威廉姆斯表示，經濟數據整體令人鼓舞，特別是在勞工市場方面。假設數據表現繼續良好，聯儲局進一步接近工作目標，并有信心通貨膨脹會回復百分之2，下月就很可能會加息。又認為首次加息后，后續加息步伐才最重要，而聯儲局季度經濟預測，聯儲局官員對公眾發表的評論，及聯儲局議息后聲明內容的變動亦有關鍵作用。歐洲央行行長德拉吉繼續發表鴿派講話，指歐洲央行已準備好迅速行動以提振歐元區疲弱的通脹率，并強調調整資產購買計劃和存款利率是可能的工具。早前公布美國非農就業數據遠好于預期，部分聯儲鴿派官員言論轉向，讓市場相信在經濟數據的充分支持下美聯儲會在12月份啟動加息，加上美聯儲政策與其他央行的寬松動作背離，美元維持強勢，金銀則持續承壓。銀價前期大幅上揚至16.20附近持續受阻，轉為區間盤整，在美聯儲FOMC會議前夕一度反彈至16.36高位但在議息聲明給出鷹派信號后回吐漲幅，并向下破位，連續失守若干個支撐，美非農就業數據遠好于預期令銀價雪上加霜，繼續震蕩下行，不斷逼近年內低位，雖嘗試反彈但不幸夭折，目前維持低位區間震蕩。倫敦銀上交易日(11月20日)開盤14.28美元/盎司，盤中最高14.41美元/盎司，最低14.09美元/盎司；日收盤14.19美元/盎司，收上影小陰線。今日亞盤時段，銀價大幅回落。

【基本面分析】

消息面關注美聯儲周一將舉行討論貼現利率的特別會議，會議將為加息前景提供指引，或將進一步打壓金銀。市場對美聯儲加息的預期趨于一致，從CME監察可見12月加息機會上揚至74%，而2016年1月加息機會為77%，3月見87%，若加息機會上升短線利淡金銀。美元匯價指數再度嘗試沖擊100關口，金銀料受壓力。美10年期債券息口小幅上揚，金銀短線或持續承壓。全球最大的白銀ETF持倉持平，顯示多頭加倉后觀望。美國本星期會公布多項經濟數據，其中國內生產總值，市場預期，第3季增長上調至百分之2，顯示經濟表現好過原先估計。上月個人收入估計升幅擴大至百分之0.4。個人消費開支錄得八個月來最小升幅后，估計升幅亦擴大至百分之0.3。上星期首次申領失業救濟人數，估計維持27萬1千不變，是連續第38個星期低過30萬。樓市方面，上月現貨住宅銷售估計回跌，跌幅百分之2.7。新住宅銷售則預期回升，升幅百分之6.8。本星期公布的數據亦有樓市指數、消費者信心指數、制造業及服務業采購經理指數。本周周一則會有美聯儲的貼現利率特別會議，會議可能給出加息前景的指引，而周三將有GDP等一系列重磅經濟數據，相信在感恩節前夕金銀有機會面臨大幅的波動。歐美貨幣政策分化程度加大，提防歐元走弱而美元走強，對金銀形成持續的打壓。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。

【技術分析】

技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收上影陰線，再度沖高遇阻使市場確認上方阻力，消息面利空使銀價繼續向下尋底。從長期形態來看，銀價持續受壓，尚未擺脫熊市趨勢，而從4小時圖來看，銀價前期在美聯儲議息會議釋放鷹派信號的利空影響下，從高位震蕩回落，幾度反彈都沖高遇阻，再在非農數據遠好于預期的利空打壓下，向下破位，重回下降趨勢，近期美元再度強勢，銀價因而承壓，需密切觀察低位支撐力度，謹防向下再破位。消息面多空交織，美聯儲加息的靴子落地在即，市場需要時間去思考若美聯儲啟動加息，推倒多米諾骨牌對全球經濟環境的影響，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。

【數據焦點】

周一(11月23日)

時間，數據，重要性，前值，預測值，原油波幅，白銀波幅，黃金波幅，方向

16:30，德國11月制造業PMI，中，52.1,52.0,0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

17:00，歐元區11月制造業PMI，中，52.3,52.2,0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

22:45，美國11月Markit制造業PMI初值，高，54.1，--，0.5美元，0.2美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

23:00，美國10月成屋銷售總數年化，高，5.55,5.44， 0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**