“私募一哥”徐翔被抓揭開了證券私募投資基金的黑幕。徐翔在中國股市像謎一樣，其掌管的基金無論市場漲跌都有超高回報，如今似乎已被證明徐翔是一位內線交易者。內線交易是股市的“涉黑”行為，撥開黑幕見陽光，意味著中國證券市場將迎來私募基金陽光化的時代。

自從證券投資基金管理人的備案制實施以來，至10月底已有兩萬多家機構完成了備案，其中北京排名第一，基金管理人5465家；廣東4611家其中深圳一地就有3456家；上海4567家。散戶機構化，基金陽光化，這兩大趨勢將平息股市的劇烈波動，或將走出一輪穩(wěn)健的牛市，有望在明年的某個時間突破上一輪牛市所創(chuàng)下的滬指6124點。

早在1991年底股市開盤之后的兩年之間，滬指就曾經(jīng)歷過一輪暴漲-暴跌-再暴漲。市場化改革啟動了一輪大牛市，而后股市暴跌數(shù)月，滬指幾乎腰斬。在此關鍵時刻，深化改革的號角再度點燃了股市投資人的信心，滬指返身暴漲，并迅速突破前期高點而再創(chuàng)新高。回顧以往，1991?1993年的那一輪驚濤駭浪似乎又在重演，驅動大牛市的新型投資基金正在陽光下集結。

徐翔落網(wǎng)，一個時代結束了！隱藏在徐翔身后的內幕信息提供者也將被一個一個揪出來，并被繩之以法。從此，依賴內部消息坐莊炒股的所謂“信息優(yōu)勢”風光不再，而新生代證券投資基金管理人的優(yōu)勢又將是什么呢？一句話：技術優(yōu)勢，而衡量技術優(yōu)勢的客觀標準只有一個，即：工具的進步。通過大數(shù)據(jù)技術捕捉內幕交易者的技術早已非常成熟了。濟安金信公司設計的系統(tǒng)被媒體稱為“捕鼠器”，可以精確判斷盤中對倒和老鼠倉等違規(guī)行為。所以，徐翔所管基金涉嫌違法交易的行為早已在證監(jiān)會的市場監(jiān)察部記錄在案。金融大數(shù)據(jù)的工具可以抓“老鼠”，當然也能規(guī)避投資風險并發(fā)現(xiàn)投資機會！所以，一個新的時代開始了：技術優(yōu)勢取代內線交易將逐漸成為證券投資基金業(yè)的主流。

人們自然會問：大數(shù)據(jù)技術如何發(fā)現(xiàn)投資機會呢？最簡單的方法就是全方位相對定價，即從不同維度評估全市場所有的上市公司。在同一時期，電腦系統(tǒng)總能挖掘出相對低估的股票，然后再用公司診斷系統(tǒng)刪除涉嫌財務造假和市場操縱的股票，投資人就能逐漸縮小包圍圈，定期或不定期地“圍獵”相對低估的投資標的。而要在短期內完成這樣的工作，人們只能依賴于超級電腦的計算能力，然后再通過人腦的鑒別作出最終決策。這就是“人腦+電腦”的智能決策流程，讓有限的腦力面對無限的知識，從而讓投資人以有限的時間面對無限的機會。

投資決策是最復雜的簡單勞動之一，人的決策永遠要面對“兩個有限和兩個無限”：有限的腦力，有限的時間；無限的知識，無限的機會。如古人云：學無涯而問不止，問不休而學有成。科學技術通過工具的創(chuàng)新不斷提高人的決策能力，這是所有行業(yè)創(chuàng)新成長的共性，而此前中國證券市場卻讓黑暗遮住了陽光。如今，以徐翔為代表的黑暗勢力正在被逐出市場，以技術優(yōu)勢為主流的陽光私募證券基金正在成長壯大。

中國股市有陽光，從此滅絕老鼠倉；點石成金大數(shù)據(jù)，價值投資是信仰！不追漲，不坐莊。選股專挑“白富美”，做人就要“高大上”！

(金巖石，學者、原國金證券首席經(jīng)濟學家)