新股發(fā)行、上海科技創(chuàng)新板獲批等擴容消息，使市場心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，出現(xiàn)了橫盤以后的探底走勢。周五滬深兩市單邊下跌，四大指數(shù)跌幅都超過5%以上，有300多只股票跌停，這在近期是很少見的。一方面，下周初新股申購需要資金，對資金產(chǎn)生抽離，另一方面，經(jīng)歷了三個月的反彈后，市場的獲利籌碼與套牢籌碼也比較多，一旦市場走弱，逢高減磅的可能增大。從目前來看，銀行、券商等大金融板塊持續(xù)回落，并成為領(lǐng)跌的品種。特別是券商股的大面積跌停，對市場信心打擊較大。從技術(shù)的角度看，周K線上，10周均線在3375點，應(yīng)該對指數(shù)產(chǎn)生較強的支撐，關(guān)注這一區(qū)間附近，市場能否企穩(wěn)反彈。

在經(jīng)濟下行壓力沒有改變的時候，市場投資的邏輯更多的是基于資金的寬松格局。中小創(chuàng)的個股在經(jīng)歷了較好的反彈后，繼續(xù)支撐其上漲的理由，更多的是業(yè)績能否持續(xù)增長。業(yè)績是基石，因此，在選股中，更應(yīng)該注意公司的盈利能力。特別在市場大幅震蕩的時候，個股分化將會非常明顯。隨著年底的來臨，對業(yè)績的關(guān)注程度也會提高，從毛利率、凈利潤等逐年上升，而管理費用不斷下滑的公司里以及行業(yè)景氣度高的公司中，選擇個股。

從市場的形態(tài)看，基本上是沿著通道線運行，特別是從日BOLL線的中軌看，這種特征更加明顯。但是周五指數(shù)跌破了BOLL線的中軌3575點，最低點探到3412點。表明市場的趨勢已經(jīng)改變，短期將以探底為主。后市關(guān)注經(jīng)過連續(xù)下挫后，在短時間內(nèi)，股指能否重新反彈站穩(wěn)BOLL線的中軌，如果不能，那么市場趨勢將繼續(xù)向下，短期走勢不容樂觀。

由于下周一，將公布人民幣是否加入SDR貨幣籃子，如果納入，國外短期資金流入或有限，但是會增強市場對人民幣匯率的信心。銀行以及出口型企業(yè)有提振的可能。11月官方PMI將公布，9月和10月PMI持平為49.8,11月PMI能否持續(xù)穩(wěn)定或者小幅上行，對市場產(chǎn)生影響。

后市主要關(guān)注消息面的變化。從近期提出的“供給側(cè)改革”中可以看出，加大國有企業(yè)混合所有制改革、降低稅收、簡政放權(quán)等措施將進一步落實，提升企業(yè)效率、加大創(chuàng)新力度等將穩(wěn)步推進，這意味著，改革的推進速度加快和改革已經(jīng)進入實質(zhì)性操作階段，從這些事件中把握投資機會。