【成交逐步回暖 期權迎來第九個行權日】現貨、期貨市場回顧。過去的兩周，50ETF現貨和上證50期貨窄幅震蕩，日間漲跌幅只有1%左右。

現貨、期貨市場回顧。過去的兩周，50ETF現貨和上證50期貨窄幅震蕩，日間漲跌幅只有1%左右。

期權市場成交量、持倉量、漲跌幅概覽。50ETF期權迎來了第九個行權日，行權日當天認購期權行權8761張，認沽期權行權4585張，與上一行權日相比行權數量均有所上升。根據行權日當天50ETF的收盤價(2.454)，我們統計了平值期權(行權價為2.45的認購和認沽合約)的行權概率。同樣是平值期權，有12.63%的認購期權選擇了行權，而認沽期權選擇行權的只有6%，市場中大部分的理性投資者對后市短期看好。50ETF期權在這兩周日均成交190034張，比上一周期上升了18.63%，其中認購合約日均成交106571張，認沽合約日均成交83463張。PUT-CALL比率方面，維持在67%到92%之間。近月持倉量最大的是50ETF購11月2.6合約，持倉量于11月17日達到22526張。臨近到期的一周內，近月合約價格大幅下降。

動態ATM波動率分析。認購和認沽合約的ATM波動率顯著下降，接近歷史低位。目前認沽合約的隱含波動率略高于認購合約，不同合約月的ATM隱含波動率非常接近。從11月12日到11月25日，認沽期權平價合約的行權價區間從2.4到2.45，認購期權平價合約的行權價區間從2.45到2.5，認購期權波動率基本處于13.93%和33.86%之間，認沽期權波動率基本處于2.28%和38.45%之間。

期權套利機會統計。我們根據提供的日內TICK級數據，對期權平價套利以及箱體套利機會進行統計。箱體套利機會出現的次數及收益率大于平價套利機會。11月17日出現了年化210.46%的正向箱體套利機會，盤口瞬間可容納1個套利單位，11月24日出現了年化40.15%的正向平價套利機會，盤口瞬間可容納20個套利單位。