板塊行情走勢：本周傳媒指數上升 0.73%，相對滬深 300 下跌5.03%，漲幅居申萬一級行業第 15 位，其中平面媒體跌幅 0.94%，子板塊中跌幅最??；本月傳媒指數上升 5.58%，跑贏滬深 300指數 4.91 個百分點；本周傳媒估值下跌，細分板塊估值全面下跌。

行業動態： IBM 宣布開源 SystemML，機器學習開源系統四巨頭鼎立；電商“黑五”大混戰，京東全球購首次參戰；讀者傳媒下月擬登錄上交所，業務涉及電子、影藝；阿里與省政府簽署戰略合作協議，欲助湖北省打造未來都市；百度聯手安聯、高瓴，擬共建網上保險公司；成都傳媒牽手騰訊公司，共同推進“互聯網+”媒體項目；樂視手機完成首輪融資 5.3 億美元，早前曾公布全員持股計劃。

公司要聞： 天舟文化 1.7 億投資決勝網，獲其經增資后 18.889%股權；引力傳媒近期擬對外投資兩檔綜藝節目《隱藏的歌神》、《看見你的聲音》，投資總額約 1.2 億人民幣；華策影視非公開發行新增股份 1 億股，預計于 2018 年 11 月 26 日上市流通；游久游戲設立全資孫公司上海唯澈投資管理有限公司，主營投資管理、市場營銷等；萬潤科技以 4.15 億及 3.26 億分別收購鼎盛意軒 100%與億萬無線 100%股權；當代東方以 3235 萬元收購中廣國際數字電影院線 30%股權，成為中廣院線第一大股東。

行業投資邏輯：

本周市場先揚后抑，受市場大盤帶動影響傳媒指數周四周五連續下跌。 中長期來看，我們看好數字營銷、 以 IP 為核心的泛娛樂、體育傳媒方向。我們推薦兩條投資主線：第一：配置高安全邊際的白馬享受行業高成長，建議關注省廣股份、騰信股份、奧飛動漫、樂視網、華錄百納，第二：精選持續成長方向布局的轉型個股，如明家科技、利歐股份、天龍集團、*ST 星美、禾欣股份等。