【瑞達期貨：鄭棉探底回升 空單先行離場】因美元走強，美棉振蕩回落。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游紡織業逐漸進入淡季，需求短期難有提振，鄭棉維持弱勢。

國內走勢：1日鄭棉1605合約觸底反彈，盤中波動劇烈，開盤于11660元/噸，收盤于11690元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，成交量大幅增加，持倉量減少33326手至344888手。

外盤走勢：ICE期棉周一創一個月最大單日跌幅，因美元升至逾八個月高位。ICE3月期棉收跌1.29美分，或2%，報收62.64美分/磅。

消息面：

1、截至11月底，南疆喀什、阿克蘇等地約50%的棉企停止收購籽棉，有20%-30%的企業結束加工，80%-90%皮棉已經轉入疆內棉花專業倉庫，預計12月下旬前大部分棉企將結束加工，較往年提前10天左右。

2、根據美國農業部統計的數據顯示，截至2015年11月15日，美棉加工進度完成45%，累計加工量1301457.78噸，同比減少406436.9噸，下降幅度25%。其中陸地棉加工量1262119.32噸，同比減少393520.7噸，下降幅度24%；皮馬棉加工量39338.46噸，同比減少12916.26噸，下降幅度為25%。

現貨方面：棉花指數3128B價格為12960元/噸，較上一交易日上漲1元/噸。

觀點總結：因美元走強，美棉振蕩回落。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游紡織業逐漸進入淡季，需求短期難有提振，鄭棉維持弱勢。技術上，鄭棉1605合約創新低后，空頭獲利了結，觸底反彈，持倉量大幅減少，短期或振蕩反彈。操作上，建議空單止盈離場，短期觀望。