【大金融崛起 二八現(xiàn)象重現(xiàn)】二八行情延續(xù)了兩日，有分析表示，這次也許真的是“風(fēng)來了”，隨著人民幣加入SDR，以及注冊制的來臨，一些毫無業(yè)績支撐的中小創(chuàng)股行情或已走到盡頭。

風(fēng)格轉(zhuǎn)換不期而至。藍(lán)籌股承接前一日漲勢，繼續(xù)攻城拔寨，昨日上證指數(shù)大漲2.33%一舉收復(fù)3500點(diǎn)，滬深300更是上漲3.63%，而此前一直強(qiáng)勢的創(chuàng)業(yè)板指則被潑了冷水，連續(xù)兩日下跌，昨日下挫1.59%，收于2613.26點(diǎn)。兩市成交量繼續(xù)萎縮，合計成交8384億元。二八行情延續(xù)了兩日，有分析表示，這次也許真的是“風(fēng)來了”，隨著人民幣加入SDR，以及注冊制的來臨，一些毫無業(yè)績支撐的中小創(chuàng)股行情或已走到盡頭。

機(jī)構(gòu)急忙調(diào)倉換股

二八現(xiàn)象昨日空前地明顯，此前一直萎靡不振的藍(lán)籌股突然拔地而起，金融三巨頭——保險、銀行和券商集體大漲。其中保險板塊一馬當(dāng)先，大漲7.73%，新華保險、中國人壽雙雙漲停，漲幅最小的中國平安也上漲了5.54%。銀行和券商板塊的漲幅也超過6%，分別為6.36%和6.13%。16只銀行股全部收紅，寧波銀行、北京銀行漲停，工農(nóng)中建的漲幅全部在3%之上。券商股也是紅彤彤一片，板塊內(nèi)個股均實(shí)現(xiàn)4%以上的漲幅，廣發(fā)證券漲停。房地產(chǎn)板塊紅肥綠瘦，龍頭股萬科A和保利地產(chǎn)漲停。

而前期強(qiáng)勢的小盤股遭遇連續(xù)洗盤，特別是創(chuàng)業(yè)板日子難捱，周二下跌0.64%，昨日又下跌1.59%，早盤更是一度重挫逾4%，潛能恒信、電科院等4只股跌停。

數(shù)據(jù)顯示，資金近期格外糾結(jié)，昨日主力資金流出147.3億元，其中超大盤資金流入78.1億元，而大盤資金則流出225.4億元。券商、銀行和保險成為吸金神器，昨日分別流入資金41.2億元、33.1億元和16.4億元，主力機(jī)構(gòu)有調(diào)倉換股的跡象。

期指市場昨日也是揚(yáng)眉吐氣，滬深300期指IF1512上漲5.05%，中證500期指IC1512上漲2.3%，上證50期指IH1512更是飆升5.52%。

藍(lán)籌唱戲原因有三

對于近日藍(lán)籌唱戲的原因，有分析認(rèn)為主要在三個方面：一是注冊制推出時間可能超市場預(yù)期，這無疑對創(chuàng)業(yè)板類題材股具有巨大沖擊力。二是新股效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，上周證券保證金凈流入暴增467億，為保持一定的倉位打新，不少資金將低估值的藍(lán)籌股作為布局的重點(diǎn)。第三則是海外資金的加速流入。數(shù)據(jù)顯示，11月QFII與RQFII新增170億元人民幣，從此前QFII和RQFII的布局路徑來看，一二線藍(lán)籌都是深挖重點(diǎn)，想必這次也不會例外。

部分基金公司也在年底忙不迭地變換戰(zhàn)術(shù)。“從以往來看，年底都是藍(lán)籌的天下，上個月底我們就開始調(diào)倉換股了，不過沒想到行情來得這么快，還是沒有完全踩對節(jié)奏。”華南某基金經(jīng)理對信息時報記者表示，“中小創(chuàng)這波反彈的力度很大，不少個股已經(jīng)翻倍，獲利盤豐厚。而年底銀行收儲，流動性一般都較為緊張，因此不少資金會選擇此時獲利了結(jié)。此外藍(lán)籌板塊到了年末都會啟動分紅行情，不少板塊，如銀行的股息率甚至達(dá)到6%~7%，收益好過買銀行理財產(chǎn)品，有大資金選擇在此時介入。這些都能解釋為什么這么多年來，一到年底市場風(fēng)格就會出現(xiàn)轉(zhuǎn)換。”

風(fēng)格轉(zhuǎn)換或可成真

其實(shí)有關(guān)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的話題，已經(jīng)討論了不止一次，但從更長時間來看，最終都是題材股取得了最后的勝利，這次是否又會歷史的重演呢？

華泰證券首席金融分析師羅毅表示，歷史雖然總是驚人地相似，但是變化總是從量變到質(zhì)變，這次有可能就是一次質(zhì)的飛躍。日前人民幣加入SDR，注冊制的推出不再遙遠(yuǎn)，這將促使整個估值體系向上重估，尤其是大金融藍(lán)籌股的重估。本次調(diào)整是一次風(fēng)格切換重要的時點(diǎn)，跟2007年5·30類似，是真正的價值投資、成長投資的崛起，而不再炒作一些完全沒有業(yè)績的股票。未來最有作為的板塊應(yīng)該是券商和保險。

國金證券分析師馬鯤鵬指出，看好銀行股年底行情，地方債務(wù)崩盤風(fēng)險消除后，1倍市凈率是銀行股估值鐵底，預(yù)計到今年底，銀行板塊向上空間有30%，2015年市凈率回升至1.3~1.4倍。對于銀行這種幾乎不可能精準(zhǔn)擇時和踩點(diǎn)的板塊，最佳策略是當(dāng)下建倉并持有至年底。

國泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)表示，近日市場預(yù)期單邊化出現(xiàn)松動，重要會議或成“春季大切換”導(dǎo)火索，行業(yè)配置重于主題投資，建議增持地產(chǎn)、水泥、金融“三劍客”。

但也有機(jī)構(gòu)持反對意見。廣東私募基金經(jīng)理吳國平表示，注冊制目前任何細(xì)節(jié)都沒有出來，不能說創(chuàng)業(yè)板的行情就此完結(jié)；即使注冊制真的出臺了，創(chuàng)業(yè)板行情也不會一蹶不振，有可能會出現(xiàn)分化。畢竟創(chuàng)業(yè)板中，不少行業(yè)如基因檢測、新能源汽車等等都是未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，創(chuàng)業(yè)板率先調(diào)整，也會率先見底，只要選擇的標(biāo)的好，不用恐懼短期的調(diào)整，目前反而是入貨的好時機(jī)。