【李譽彥：美元降溫鋪墊非農 耶倫預警市場蓄勢“翹首以盼”】歐洲央行決議寬松程度遠不及預期提振歐元兌美元。周四歐洲央行公布了最新的決議和政策聲明，德拉基宣布了進一步的寬松措施，令人意外的是歐洲央行本次所采取的進一步寬松措施遠不及市場預期的強力。

周五(12月4日)昨日歐盤市場關注的歐央行政策決議令市場失望的同時，也令非農前的市場提前預熱，受空頭頭寸回補，歐元飆升400點，而美元在非農臨近前意外重挫跌破至97.56低點，同時美盤時段內耶倫的講話基本重復了周三講話的觀點，她支持12月加息但未來加息的步伐可能放緩，黃金價格也因此有新低位1046美元/盎司拉升近20美元；原油方面，在歐元大漲帶動之下，再加上OPEC會議之前的緊張情緒使得部分空頭獲利了結，油價最終收漲3%。目前市場焦點轉向周五美國勞工部公布的非農就業報告，及OPEC會議進一步進展。

#歐QE政策進一步寬松措施，空頭回補歐元飆漲#

歐洲央行決議寬松程度遠不及預期提振歐元兌美元。周四歐洲央行公布了最新的決議和政策聲明，德拉基宣布了進一步的寬松措施，令人意外的是歐洲央行本次所采取的進一步寬松措施遠不及市場預期的強力。

德拉基在會后的聲明中對歐洲央行施行的貨幣政策，經濟增長預期、通脹以及未來匯率預期等方面都作出了解答。

貨幣政策方面，歐洲央行將延長QE到2017年3月，或更長；QE將一直持續到通脹的調整與目標一致，將擴大QE計劃下資產購買的范圍，將購買地區、地方政府的債務。歐洲央行有意愿，也能夠采取一切政策工具。QE在規模、構成和到期時間方面是完全靈活的。

經濟增長方面，歐洲央行上調2015年GDP預期至增長1.5%，之前料增1.4%；維持2016年GDP預期在增長1.7%不變，并上調2017年預期至增長1.9%，之前料增1.8%。德拉基稱，經濟持續復蘇，調查顯示第四季度經濟將持續增長。經濟復蘇將受到新興市場疲軟影響，地緣政治風險增加。

通脹方面，歐洲央行維持2015年歐元區通脹預期在0.1%不變，預計2016年和2017年通脹率分別為1.0%和1.6%、較之前預期分別下調0.1%。德拉基表示，歐洲央行確保通脹升向2%，強化了經濟復蘇勢頭，通脹前景小幅下修；通脹持續低迷反映了外部環境惡化。

#耶倫重指十二加息必要#

美聯儲主席耶倫周四(12月3日)重申，美國就業市場依然在增強，對通脹上揚給予更多信心。還重申美聯儲在下次FOMC會議決策前將考量一系列數據，并認為推遲加息可能會導致通脹超出目標和擾亂緊縮周期。油價和進口對通脹的拖累將在2016年消退，未來數年通脹將升至2%。

耶倫指出，美聯儲距離加息的節點可能不遠，同時，美聯儲在首次加息后的加息將循序漸進。美聯儲最關注的是就業市場和通脹，因此會謹慎對待周五的非農就業報告。不過，恐怖襲擊會對經濟構成潛在影響，地緣政治也會引發謹慎情緒。

對于周五的非農就業報告，耶倫表示，不會太依賴明天的就業報告表現，而且就業參與率受就業市場疲軟抑制。耶倫進一步表示，多年來就業增長都表現穩固，因此國會應更加關注改善生產力的政策。

耶倫認為，美國和歐盟利率預期分歧大多出自外匯市場，同時拒絕預期未來美元狀況。耶倫表示，歐洲央行今天的決策不符合市場預期，國外情況使美聯儲對加息更加謹慎。而且首次加息并不代表有事先定好的政策路徑。

在談到中國經濟時，耶倫表示，中國目前的經濟放緩可以理解，中國正嘗試重新平衡經濟至消費引導型。去年夏季人民幣貶值曾造成擾動，因中國的外匯政策轉向并沒有很好地溝通。

耶倫表示，要滿足新進入就業市場的勞動力需求只需不到10萬的工作崗位，而且就業參與率在一段時間內可能不會增加，因為人口分布變動造成就業參與率上揚幅度有限。同時，每月20萬的就業崗位增長足以消除勞動市場閑置。也就是說，美國已經相當接近充分就業。

耶倫表示，美國經濟表現良好，12月加息是眼下一種選擇。

#美經濟數據表現好壞各半#

當日美國公布的經濟數據表現好壞參半，但數據總體支撐美聯儲12月加息的觀點。其中，美國Markit服務業PMI、ISM非制造業指數表現不及預期，當周初請失業金數據符合預期，而工廠訂單和挑戰者裁員人數表現好于預期。

具體數據顯示，美國11月Markit服務業PMI終值56.1，預期56.5，前值56.5；美國11月Markit綜合PMI終值55.9，前值56.1。分析稱，PMI數據表明美國11月經濟增速創下6個月高位，11月為止第四季度GDP年化增速將為2.0%。

美國11月ISM非制造業指數55.9，預期58，前值59.1。分析稱，ISM非制造業指數表現不及預期，但指數高于50%榮枯線則表明服務業擴張。11月指數當中，商業活動與雇傭兩個分項指數下滑。該數據支撐美聯儲加息的觀點。

#黃金技術面分析及策略#

現貨黃金做日金價波動頻率較大，日內1065-1045區間寬幅拉鋸，從日線上來看，昨日收取大陽柱，布林帶寬幅縮口，K線于5日均線及10日均線1060-1065之間波動，各周期均線仍然是個空頭趨勢，附圖MACD指標于零軸下方粘合，指標中性；四小時線上，K線于布林帶中軌上運行，短期均線MA5與MA10交金叉，布林帶持平運行，附圖MACD指標金叉，紅色動能冒頭，指標偏弱；綜合分析，金價因基本面的短暫拉升，但晚間非農越加臨近，操作上空依然是筆者不變的思路。

現貨黃金美盤前，金價上方1062-1064做空，止損4個點，目標1056；若歐盤繼續反彈高位1066-1068繼續空，止損4個點，目標1060-1056；并關注筆者空間策略7942-7397；

#原油技術面分析及策略#

現貨原油技術面上，昨日原油價格震蕩上行，日K線收取倒垂陽線；日線上看，K線運行于布林帶中下軌之間，布林帶有縮口跡象，短周期MA5/10交叉死叉粘合整理于1900一線位置，短期內多空繼續圍繞此位置展開整理；附圖MACD指標0軸下方粘合運行，指標中性偏弱；4小時線上，原油價格回落反彈，布林帶持平運行，短周期MA5/10交叉金叉上行至1880一線，中軌繼續于1910一線施壓；附圖MACD指標0軸下方金叉運行，指標中性偏強；綜合來看，原油價格回落反彈之后，李譽彥日內以震蕩行情對待，以1900一線為分界線，上方1930-1950壓力位不破，依然以逢高做空為主；

現貨原油(西商油)美盤前，激進者油價上方見1930附近開始分批布局空單，穩健者可等1950附近布局空單，止損30個點，目標1890-1870，破位持有；若油價下方有效跌破1870一線反彈見1890附近追空，止損30個點，目標1850-1830，破位移動獲利持有；若油價上方強勢拉升1950回落見1930一線輕倉追空，止損30個點，目標1980，破位移動獲利持有；

現貨原油(新華油)激進者油價上方見268附近開始分批布局空單，穩健者可等270附近布局空單，止損3個點，目標263-260，破位持有；若油價下方有效跌破260一線反彈見262附近追空，止損3個點，目標258-255，破位移動獲利持有；若油價上方強勢拉升270回落見268一線輕倉追多，止損3個點，目標272-175，破位移動獲利持有；并關注筆者空間策略7942-7397；