企業(yè)面對融資難、融資貴而束手無策之時，改革企業(yè)債的發(fā)行為融資提供了更多的渠道，注入了新的活水。

企業(yè)面對融資難、融資貴而束手無策之時，改革企業(yè)債的發(fā)行為融資提供了更多的渠道，注入了新的活水。

12月2日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見》(以下簡稱《意見》)。《意見》指出允許債券資金按程序變更用途、支持債券資金用于項目前期建設、支持企業(yè)利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金。

對于新政策，市場普遍認為，國家正在為企業(yè)發(fā)行債券松綁，使得企業(yè)可以獲得更多的融資渠道。我國正在處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，如何能使企業(yè)獲得更多的資金活水，使其可以穩(wěn)定地渡過難關(guān)，更好地對自身進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，是完成國家穩(wěn)增長主基調(diào)的基礎。

《意見》提出，符合條件的企業(yè)，并僅在機構(gòu)投資者范圍內(nèi)發(fā)行和交易的債券，發(fā)改委將免除復審環(huán)節(jié)，在第三方技術(shù)評估機構(gòu)主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進行技術(shù)評估后可以直接核準。

海通證券宏觀債券首席分析師姜超在接受媒體采訪時表示，5月以來企業(yè)債月均發(fā)行147億元，僅占去年同期25%，經(jīng)濟下行壓力仍大，而2016年將迎來城投債到期高峰，穩(wěn)增長和防風險倒逼進一步放松發(fā)行門檻。

財達證券分析師李明明在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，“免除復審環(huán)節(jié)，可以使企業(yè)更快地獲得資金，而此次將不受發(fā)債指標的企業(yè)從AAA級擴大為AA級，擴大了企業(yè)發(fā)債的范圍，從而使更多企業(yè)可以獲得資金，在一定程度上減少我國企業(yè)融資難，融資貴等問題。”

此外，在制度上也進行了改革。首先地方企業(yè)可以直接向省級發(fā)展改革部門提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門，省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內(nèi)向國家發(fā)改委轉(zhuǎn)報。債券從省級發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報，到國家發(fā)改委核準，除情況復雜的可延長至60天外，都將在30個工作日內(nèi)完成。

李明明表示，在以前，企業(yè)發(fā)行債券從申報到出批文可能會用到半年時間，實際操作過程中也極為繁瑣。而通過制度上的改革，減少了企業(yè)債審批程序，加快了審批速度，使得企業(yè)可以更快的獲得資金，這也是此次《意見》的亮點之一。

此外，《意見》還提出支持企業(yè)利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金，并放松了債券資金用于已開工項目的要求，支持債券資金用于項目前期建設，閑置的部分債券資金可用于保本投資、補充營運資金或符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他用途。

李明明告訴記者，在企業(yè)效益不好的時候，此舉可以改變企業(yè)的資金靈活性，提高《意見》也對于企業(yè)債的風險進行了分化，探索發(fā)展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構(gòu)發(fā)展債券違約保險，探索發(fā)展信用違約互換，轉(zhuǎn)移和分散擔保風險。資金使用的效率，避免出現(xiàn)在一棵樹上死撐的情況發(fā)生。在企業(yè)面對融資難、融資貴而束手無策之時，改革企業(yè)債的發(fā)行為融資提供了更多的渠道。