【候場城商行A股IPO 盛京銀行不良隱患初顯】在港股上市近一年，隨著11月27日證監會公布了盛京銀行股份有限公司(以下簡稱“盛京銀行”)的預披露招股說明書，盛京銀行回歸A股的意愿昭然于眾。

在港股上市近一年，隨著11月27日證監會公布了盛京銀行股份有限公司(以下簡稱“盛京銀行”)的預披露招股說明書，盛京銀行回歸A股的意愿昭然于眾。

對于盛京銀行回歸A股，該行相關負責人表示，主要是為了建立多渠道的資本補充機制，提高資本充足水平，更好地支撐業務發展。也有業內分析人士認為，此舉或因為港股融資額度有限，且該行目前主要市場仍然在內地，然而想要回歸A股亦并非易事。

同時，《中國經營報》記者注意到，近兩年盛京銀行的不良率一直維持在0.5%以下，但在最近遞交的招股書中顯示，該行關注類貸款飆升，且在2015年該行將七成信貸投放至遼沈地區，而根據遼寧銀監局最新公布數據顯示，遼寧地區不良貸款率已經達到了2.88%。

回歸A股

11月27日，證監會公布了13家欲在A股上市公司的預披露招股說明書信息，已經在港股上市的盛京銀行位列其中。信息顯示，該行此次回歸A股擬登陸深交所中小板掛牌上市。盛京銀行也成為繼徽商銀行、哈爾濱銀行之后，第三家申請從港股回歸A股的城商行。

根據盛京銀行最新披露的首次公開發行股票招股說明書顯示，該行于2015年8月27日召開了2015年第一次臨時股東大會，審議通過了關于申請首次公開發行人民幣普通股(A股)股票并上市的議案，擬發行不超過6億股人民幣普通股(A股)，募集資金扣除上市費用后，將全部用于補充核心一級資本及提高資本充足率。

2014年12月15日，盛京銀行開始向全球公開發售13.75億股H股。截至2015年12月2日收盤，盛京銀行股價為10.24港元/股，超過7.56港元/股的發行價格，是在港上市的幾家城商行中唯一一家沒有破發的銀行。

根據該行招股書顯示，2015年1月，盛京銀行行使超額配售選擇權，額外發售1.65億股H股股票。截至2015年1月21日，該行收到認股款共計116.48億港元，扣除承銷和保薦人代墊的發行費用后，實際募得資金總額為113.16億港元，折合人民幣89.26億元，在此基礎上扣除其他發行費用及應付全國社會保障基金理事會款項后，凈募集資金總額為人民幣80.83億元。

數據顯示，截止到2015年6月末，盛京銀行總資產為5882.90億元，該行在2015年1月至6月、2014年末、2013年末和2012年末的凈利潤分別為32.01億元、54.24億元、48.89億元和35.09億元；2014年凈利潤同比增長10.94%，2013年凈利潤同比增長39.31%。

之所以選擇回歸A股，上述盛京銀行相關負責人告訴記者，主要是為了建立多渠道的資本補充機制，提高資本充足水平，更好地支撐業務發展。

中投證券港股分析師郭冰樺認為，相對A股而言，在港股IPO具有門檻較低、上市周期短的優勢，但是目前港股市場交投不是特別活躍，股票估值偏低，且中資金融機構的主要客戶群還是在國內，回歸境內市場有助于中資企業接近目標客戶，回歸A股或對其未來發展更有利。“且近來在H股上市的內銀股股價偏低，市凈率普遍都低于1，較A股出現較大折讓。”他補充道。

而想要回歸A股也并非易事。某證券公司銀行業分析師認為，目前A股的上市審批標準依然嚴格，現如今在A股市場排隊等候上市的銀行有13家，他們當中多數銀行已經在A股等候了三四年，上市時間還難以預估。

資產質量憂慮浮現

雖然已經在港股上市“補血”了一年，但資本充足率問題仍然困擾著盛京銀行。截至2015年6月30日，盛京銀行核心一級資本充足率為9.99%，一級資本充足率為9.99%，資本充足率為11.5%，接近監管紅線。

在資本充足率下降的同時，盛京銀行的資產質量壓力也悄悄浮現。截至2015年6月30日、2014年12月31日，盛京銀行的不良貸款余額分別為7.77億元和6.96億元，不良貸款余額半年環比上升11.6%，但不良貸款率卻分別為0.40%和0.44%。記者查看數據發現，盛京銀行在2015年上半年不良率較年初有所下降，主要是因為該行貸款總額大幅上升。截至2015年6月30日，盛京銀行發放貸款和墊款總額為1918.53億元，較2014年末增加了332.09億元，而2014年發放貸款和墊款全年增量僅為252.07億元。

同時，截至2015年6月30日、2014年12月31日，盛京銀行的關注類貸款余額分別為21.29億元和9.78億元，在發放貸款和墊款總額中的占比分別為1.11%和0.62%。截至2015年6月30日，關注類貸款和逾期貸款亦分別環比急升117.7%和130.5%。

將盛京銀行的不良貸款按照行業劃分，截至2015年6月30日，盛京銀行公司貸款的不良主要集中在居民服務和其他服務業、住宿和餐飲業、制造業以及房地產業，不良率分別為4.35%、0.96%、0.86%和0.77%；同時該行向批發和零售業、制造業和房地產業的貸款比例也較高，分別占該行貸款和墊款的24.39%、17.00%和15.43%。

盛京銀行在招股書中披露，該行確實存在與房地產市場相關的風險。其上半年向房地產行業發放的公司類貸款占比為15.98%，個人房屋按揭貸款占該行個人貸款的比率為57.50%。而由于房地產市場相比此前出現整體衰退，特別是多地房地產開發商出現資金鏈緊張狀況，多家銀行表示將收縮對公業務中對地產公司的授信。

同時，記者了解到，今年盛京銀行已累計向遼沈地區投放信貸資金830億元，占全行信貸投放總量的70%。近年來，累計向沈化集團、北方重工、沈鼓集團等重點裝備制造企業及其產業鏈和供應鏈融資600余億元。

而根據遼寧省銀監局公布的數據顯示，截至9月末，遼寧銀行業金融機構各項貸款余額36053億元，比年初增加3014.4億元，增長9.12%，增幅上升0.5個百分點；同時，前三季度遼寧銀行業金融機構不良貸款余額1038億元，比年初增加53.4億元。

盛京銀行在招股書中坦言，如果上述行業(即批發和零售業、制造業和房地產業)處于發展的下行周期、行業指導政策發生不利變化、地區出現較大規模的經濟衰退、客戶因經營困難出現財務危機，該行財務狀況和經營成果將受到不利影響。