【24億元巨資打新 只獲配113.5萬元】盡管5個月新股暫停后恢復(fù)發(fā)行對打新基金來說無疑是久旱逢甘霖，但是上周新股獲配情況卻讓打新基金“無地自容”。

中簽率低 打新基金收益率或猛降

盡管5個月新股暫停后恢復(fù)發(fā)行對打新基金來說無疑是久旱逢甘霖，但是上周新股獲配情況卻讓打新基金“無地自容”。東方財富CHOICE統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周共有84只公募基金打中了全部10只新股，獲配10只新股市值為113.5萬元，而各自動用資金規(guī)模則達(dá)到了23.75億元之巨。中簽率低的同時，收益率預(yù)期也大幅降低。

打新不用再囤壓資金

假設(shè)這些基金沒有借助回購融資打新，動用資金規(guī)模同凈值規(guī)模相當(dāng)，那獲配新股市值僅占凈值的0.05%，即使將來新股平均漲幅達(dá)到三倍，那這些新股帶來的凈值漲幅也不過0.14%。中簽率奇低的同時，使得打新基金的新股收益率也大幅下降。

新的發(fā)行體制下小盤股直接定價發(fā)行，將使過往一、二級市場的差價縮小，從而對打新基金的收益率造成負(fù)面影響。此外，由于中簽率奇低，就算穩(wěn)賺，但是賺頭太小就很可能覆蓋不了成本，畢竟每年還要收取1.5%的管理費。

有基金人士認(rèn)為，經(jīng)過幾次修改后，新股中簽率已經(jīng)越來越低，打新的收益不斷走低，估計明年打新基金大部分都是債券部分的收益加打新部分的收益。從目前看來，預(yù)估打新部分年化收益率應(yīng)該在1.5%~2%，債券部分的年化收益率應(yīng)該在3%~4%，整個基金年化收益率預(yù)計在6%~8%。

因此，未來打新基金的策略有可能變?yōu)榇罅颗渲脗m量配置新股以博取利潤空間。實際上，打新基金與債券型基金的差別已經(jīng)在逐漸縮小。九泰基金就指出，新規(guī)之下打新不用再囤壓資金，純打新的基金可能會轉(zhuǎn)型為類固收產(chǎn)品，比如做債券+打新+對沖等多策略組合，以獲得多方面的收益。這也意味著選擇打新相關(guān)產(chǎn)品除了關(guān)注規(guī)模以外，還要回歸基金公司本身的投研能力。

選擇打新基金須看兩點

錢景財富副總經(jīng)理 、研究中心主任趙江林博士表示，首次是選擇一些業(yè)績較好的老基金，即使打新的結(jié)果最終不盡如人意，但是也可以憑借基金經(jīng)理的管理能力在二級市場上賺錢。

其次是緊盯公告，一個是在網(wǎng)上發(fā)行前一個交易日每個新股的《發(fā)行公告》，在這個公告中會列出該新股申購的機(jī)構(gòu)和基金的入圍股份數(shù)。知道了這些數(shù)據(jù)就能了解哪些基金成功申購到了這只新股，以及這些基金申購的股份數(shù)量多少。另外一個公告就是《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售結(jié)果公告》。在這個公告中，上市公司和承銷商會宣布哪些機(jī)構(gòu)和基金具體中簽的股份數(shù)是多少，可算出公募基金的中簽對應(yīng)金額以及預(yù)計出對應(yīng)的占基金資產(chǎn)凈值比例。