【美聯(lián)儲(chǔ)加息幾家歡喜幾家愁 有輸家自然也有贏家】2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直保持短期利率接近于零，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比預(yù)期利率維持時(shí)間長(zhǎng)。本周的政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)終于準(zhǔn)備加息。誠(chéng)然，確實(shí)有許多行業(yè)會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的加息決定而叫苦不迭，但卻也會(huì)有受益者，現(xiàn)在的問(wèn)題是：誰(shuí)將從小幅加息中受益？（匯通網(wǎng)）

2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直保持短期利率接近于零，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比預(yù)期利率維持時(shí)間長(zhǎng)。本周的政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)終于準(zhǔn)備加息。誠(chéng)然，確實(shí)有許多行業(yè)會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的加息決定而叫苦不迭，但卻也會(huì)有受益者，現(xiàn)在的問(wèn)題是：誰(shuí)將從小幅加息中受益？

銀行一直以來(lái)被視為最大的受益者，盡管加息比預(yù)期的更溫和。但短期內(nèi)更明顯的受益者可能是資產(chǎn)管理公司和在線經(jīng)紀(jì)人。

例如嘉信理財(cái)公司，是一家業(yè)務(wù)多元化的投資公司，其收益不僅僅來(lái)自交易傭金。今年前三個(gè)季度，嘉信理財(cái)總收入的39%，約為18億美元均來(lái)自凈利息收入，這就是資產(chǎn)利息收入和存款利息支付的區(qū)別。

當(dāng)然，如果美聯(lián)儲(chǔ)短期利率更高，這一收益額將會(huì)更大。嘉信理財(cái)估計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)若提高利率1%，其凈利息收入將增加了37%。

此外，加息也對(duì)2.7萬(wàn)億美元的貨幣市場(chǎng)基金行業(yè)及其突出成員富達(dá)投資、摩根大通、嘉信理財(cái)、高盛集團(tuán)等產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。當(dāng)收益率接近零時(shí)，資產(chǎn)管理公司被迫放棄收費(fèi)，否則將影響投資者的本金。

例如嘉信理財(cái)，第三季度貨幣市場(chǎng)基金的減免造成高達(dá)1.66億美元的損失。這是一筆巨額，特別是與其同期凈利潤(rùn)3.76億美元相比。嘉信理財(cái)表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息1%后，這樣的減免可能就不需要了。

當(dāng)然，周三(12月16日)的會(huì)議上，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)僅將利率提高25個(gè)基點(diǎn)。《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前不會(huì)加息1%以上，可能到2016年12月才會(huì)實(shí)現(xiàn)。即使如此，加息速度可能比預(yù)期的更加漸進(jìn)。

即使美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息，但對(duì)資產(chǎn)管理公司而言，也是一個(gè)好兆頭。