權重股低迷，滬指震蕩上漲0.08%；題材股活躍，創業板漲1.78%。

截至中午收盤，滬指報3523.66點，漲0.08%；深成指報12542.40點，漲1.14%；創業板漲1.78%，報2757.58。盤面上，房地產、車聯網、、環保、醫療器械等板塊漲幅居前。

在本周美聯儲加息概率大增、新股申購以及期指交割等利空因素的影響下，A股周一盡管一度大幅低開，但在有色金屬、券商等權重股的帶動下，滬深兩市股指周一出現了絕地反彈走勢，一陽吞數陰的K線組合也使得投資者對于股指后續走勢開始趨于樂觀，更有市場人士認為二八風格轉換即將成行，不過兩市不足7000億元的成交量仍使得部分市場人士對此存有疑慮。

風格轉換的“東風”

從市場全天的走勢來看，在本周美聯儲加息概率大增、新股申購以及期指交割等利空因素的影響下，滬深兩市股指早盤一度出現大幅低開，不過股指很快就在有色金屬等資源股的帶動下出現回升，市場認為美聯儲加息靴子落地之后美元或將出現回調，帶動大宗商品價格回升，這也使得“煤飛色舞”行情早盤再現市場，其中黃金股走勢更是獨領風騷。

對于周一股指的低開高走走勢，一陽吞多陰的K線組合使得市場人士普遍認為股指短期調整基本結束，此外由于打新高峰已過，后續打新資金的回籠也將更有利于股指的進一步反彈?？傮w來看，2850點以來的反彈上行趨勢并未被破壞，股指仍有望繼續震蕩回升。

國泰君安證券首席策略分析師喬永遠等認為，中國經濟的邊際改善正在發生。中國11月工業產出、投資及消費數據皆好于預期?；ê椭圃鞓I投資加快，而前瞻性的地方項目投資和固定資產投資項目資金來源增速皆回升。下游可選消費品汽車和家電增速上升與促銷政策啟動有關。

A股投資者對基本面邊際改善的認知將慢慢形成。中央經濟工作會議可能成為“春季大切換”的“東風”，預計減稅和去庫存會成為兩大政策關鍵詞，更為清晰的政策目標將推動投資者提升對經濟增長的信心。

與此同時，險資舉牌發出增量資金入場信號彈。保險公司尤其是負債更激進的中小規模保險公司由于資產端收益率回落快于負債端，在資產配置荒大環境下提高權益投資收益率的動力增大。近期被舉牌的上市公司以地產、銀行股為主，持股比例分散，多數符合保監會鼓勵險資增持藍籌股的標準，部分被舉牌公司具備高股息率特征。此外，舉牌至重大影響計入長期股權投資的權益法核算可避免股價波動影響，提高投資收益率，并將在“償二代”下釋放資本金，險資密集舉牌已發出增量資金入場的信號彈。

靜待美聯儲加息靴子落地

東方證券首席經濟學家邵宇也認為，盡管短期有美聯儲加息預期、新股打新和期指交割等因素影響市場，投資者風險偏好下降，但場外配資清理結束后，政策繼續寬松，市場仍以震蕩行情為主，短期市場的震蕩還將孕育新的機會。

投資者關注人民幣匯率，關注美聯儲加息，也關注新股沖擊，而且由于本周期指交割，許多投資者非常悲觀，甚至認為市場即將出現一輪新的股災。

東方證券認為，市場震蕩行情短期沒有改變，不用過度悲觀。首先，美聯儲加息落地后人民幣匯率短期有望穩定，從基本面來看，經濟短期企穩意味著人民幣的穩定。退一步來看，人民幣實際匯率指數上周貶值約0.05%，而在岸人民幣對美元貶值近0.8%，這說明人民幣正在脫鉤美元，而并非發生所謂人民幣資產的暴跌。美聯儲加息后，短期靴子落地，投資者的擔憂短期可能會減弱。其次，新股沖擊和期指交割并非是改變市場方向的力量。最后，爆發新一次股災的可能性不大。上次的股災，主要是配資的強行清盤和兩融的止損導致個股非理性下跌，再次發生股災的可能性不大。

東方證券建議，投資者現階段仍可以選擇價值投資，不必過度悲觀。在政策寬松的大背景下，系統性風險被兜底，市場調整震蕩會出現更多的投資機會。看好金融、地產、電力、農業和軍工等行業，主題看好國企改革、工業4.0、迪士尼、新能源和環保等。