【年尾保殼浪潮再起 投資仍須謹慎】分析人士表示，從歷史經驗看，在年末之時，市場對于ST類個股“摘星脫帽”的炒作預期往往會不斷升溫，但鑒于此類個股業績的提升或者重組均存在相當大的不確定性，投資者在參與時，也仍需注意風險。

12月15日，滬市主板公司ST宏盛發布公告，宣布公司擬以“資產置換+定增+現金”的方式收購文旅科技100%股權，文旅科技的此番借殼，讓面臨退市風險的ST宏盛有望實現“自我救贖”。分析人士表示，從歷史經驗看，在年末之時，市場對于ST類個股“摘星脫帽”的炒作預期往往會不斷升溫，但鑒于此類個股業績的提升或者重組均存在相當大的不確定性，投資者在參與時，也仍需注意風險。

年關臨近，ST公司對“摘帽”的急切心情可想而知。統計數據顯示，截至12月16日，兩市54家風險警示類個股中，已有23家提前于正式年報公布了全年業績預告。其中，14家公司有望年度實現盈利成功扭虧。如*ST華賽，三季報顯示，今年前3個季度公司凈利潤尚有2157.8萬元的虧損，但因出租收入較上年同期增加；利息支出較上年同期大幅減少；增加了設備處置收益；新增了環保產品生產與銷售收益，公司公告預期全年將實現利潤300萬元~700萬元，相比2014年度預增102.77%~106.46%。

表：年報預告全年業績有望扭虧為盈的ST股

A股市場，有“保殼”預期的ST股常常會成為投資者眼中的“香餑餑”，此類個股因為業績虧損，股價普遍較低，但一旦成功實現扭虧或者重組，則往往會出現相當豐厚的超額收益。11月17日晚間，*ST中昌發布重組預案，公司擬以8.64元每股的價格，非公開發行7523.15萬股，并支付現金2.2億元，合計作價8.7億元收購博雅科技100%股權。同時，擬以相同的價格非公開發行募集配套資金不超過6億元。12月2日晚間，*ST中昌公告稱，公司于11月30日收到上海證券交易所審核意見函，根據意見函要求，公司組織相關中介機構對有關問題進行認真分析及回復，并對《中昌海運股份有限公司發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》及其摘要進行了補充和修訂，公司股票將于12月3日復牌。而自復牌至今，公司已經連續10天一字漲停，月內累計漲幅高達62.92%。經統計，目前正常交易的ST股中，截至12月16日37家12月以來累計收益為正，占比90.24%。其中，33家12月來跑贏市場平均水平(12月以來上證指數累計上漲2.05%)，占比80.49%。而從板塊的整體表現看，無論是中小板、創業板等新興產業類個股，還是滬深300藍籌股，12月以來的階段漲幅都明顯弱于風險警示類個股。

表：各板塊12月以來的市場表現

但需要注意的是，按照往年規律，年末本就是相關公司爭相“保殼”之時，隨著注冊制日益臨近，上市公司的保殼意愿變得更為強烈，因此無論從數量上還是積極性上，都較往年更甚。不過，盡管ST板塊風頭正盛，但與之相對的風險也需要格外注意。廣發證券分析師認為，雖然歷年來ST板塊均不乏妖股、牛股的出現，但作為被交易所進行“特別處理”的標的，也必然蘊含著風險。因此在投資ST股時，首先要將目光投向經營狀況改善確定性高以及實際控制人實力雄厚的公司；其次要把握操作節奏，規避黑天鵝事件對個股帶來的風險。