靴子終于落地。時(shí)隔近十年，美聯(lián)儲(chǔ)終于在昨日凌晨決定將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)志著全球最大經(jīng)濟(jì)體正式進(jìn)入加息周期。金融市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，美元走勢(shì)一波三折。

專(zhuān)家：美元及海外房產(chǎn)是可以考慮的投資標(biāo)的

靴子終于落地。時(shí)隔近十年，美聯(lián)儲(chǔ)終于在昨日凌晨決定將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)志著全球最大經(jīng)濟(jì)體正式進(jìn)入加息周期。金融市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，美元走勢(shì)一波三折。截至記者發(fā)稿時(shí)，美元指數(shù)小漲，金價(jià)回升，歐元一度沖高回落，人民幣則以中間價(jià)“九連跌”來(lái)迎接加息。資本市場(chǎng)方面，昨日亞太股市普漲，A股高開(kāi)高走，大盤(pán)放量上漲近2%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在美國(guó)加息周期下，美國(guó)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、美元、房產(chǎn)等都是可以考慮的投資標(biāo)的。

投資建議：

外匯理財(cái)專(zhuān)家表示，目前國(guó)內(nèi)銀行的外幣存款業(yè)務(wù)利息較低，對(duì)于有投資需求的投資者，為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，資產(chǎn)配置可以考慮增加美元、英鎊計(jì)價(jià)的投資品比例。有條件的可選擇海外置業(yè)、海外保險(xiǎn)，或選擇QDII類(lèi)產(chǎn)品以及海外股市的投資機(jī)會(huì)。

0.25%

昨日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)正式兌現(xiàn)市場(chǎng)的加息預(yù)期，決定將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。事實(shí)上，在過(guò)去的30多年，美國(guó)共經(jīng)歷5次相對(duì)明確的加息周期。與歷次加息周期不同的是，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息之前，大規(guī)模量化寬松政策且零利率的貨幣政策維持了長(zhǎng)達(dá)7年之久，盡管美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)此輪加息進(jìn)程是漸進(jìn)緩慢的，然而全球第一大經(jīng)濟(jì)體正式進(jìn)入緊縮周期對(duì)全球資本市場(chǎng)的影響力不言而喻。

平安證券分析師魏偉指出，美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)處于歷次加息時(shí)點(diǎn)的中游水平，盡管財(cái)政邊際改善明顯，但財(cái)政壓力依然極大。美聯(lián)儲(chǔ)加息必定要考慮到政府能夠承受的國(guó)債收益率的上行范圍和節(jié)奏，因?yàn)檎?cái)政改善需要時(shí)間和空間。

3大影響

熱錢(qián)從新興市場(chǎng)流入美國(guó)

美聯(lián)儲(chǔ)加息將引發(fā)全球資本回流美國(guó)。由于與全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的聯(lián)系越來(lái)越緊密，中國(guó)將不可避免地受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的沖擊。有分析指出，資本外流和貨幣貶值，將成為美聯(lián)儲(chǔ)加息后中國(guó)需要審慎對(duì)待的兩大挑戰(zhàn)。

中國(guó)香港自身投資銀行及金融家溫天納認(rèn)為，從資金流向上來(lái)看，美國(guó)步入加息周期勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)資金從新興市場(chǎng)流入美國(guó)資產(chǎn)，未來(lái)半年內(nèi)這種趨勢(shì)將會(huì)很明顯，不過(guò)需要注意的是，加息代表著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，不過(guò)這種復(fù)蘇并未在全球其他地區(qū)出現(xiàn)。海通證券表示，2008年金融危機(jī)后，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家向全球大“放水”，資本大量流入新興市場(chǎng)，美國(guó)加息后，資本勢(shì)必回流。

將影響商品原油黃金等價(jià)格

分析指出，美國(guó)此次加息是到了非加不可的階段，考慮到早前市場(chǎng)的動(dòng)蕩以及美國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)情況，加息步伐象征著美國(guó)從2008年到現(xiàn)在七年的量寬政策已經(jīng)將美國(guó)經(jīng)濟(jì)徹底扭轉(zhuǎn)復(fù)蘇，這對(duì)其他國(guó)家也有借鑒意義。溫天納認(rèn)為，這意味著歐洲、亞太區(qū)等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)沒(méi)有美國(guó)雄厚的國(guó)家和地區(qū)或需要七年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間才能真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

政策走向的分化、資金流的動(dòng)蕩不僅影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還影響到商品、原油、黃金等的價(jià)格。海通證券表示，美元短期走弱概率大，高息新興貨幣獲喘息，英鎊、歐元或可反彈。大宗市場(chǎng)或延續(xù)低迷，不排除階段性反彈，生產(chǎn)國(guó)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)短期難改，但不排除美元回落帶來(lái)大宗商品的階段性反彈。

美元或步入強(qiáng)周期

“明年上半年美元走勢(shì)會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。”分析師表示，中美利差縮窄可能帶來(lái)更大的人民幣貶值壓力，且匯率彈性有望進(jìn)一步加大。

招商銀行分析師劉東亮稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息后預(yù)計(jì)中國(guó)將繼續(xù)放松貨幣政策，并將通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)應(yīng)對(duì)資本外流壓力，人民幣債券市場(chǎng)利率仍有向下空間。中美兩大經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策周期較為獨(dú)立，人民幣匯率的彈性勢(shì)必加大，美元加息帶來(lái)的美元強(qiáng)勢(shì)可能進(jìn)一步放大人民幣的波動(dòng)率。

黃金和大宗商品恐維持頹勢(shì)

對(duì)于市場(chǎng)普遍認(rèn)為人民幣或?qū)⒆叩偷内厔?shì)，中國(guó)香港自身投資銀行及金融家溫天納表示，匯率波動(dòng)是人民幣匯率形成機(jī)制改革的正常后果，既反映出內(nèi)地自身的供求，亦反映出國(guó)際金融市場(chǎng)的變化。

對(duì)于資本市場(chǎng)，分析認(rèn)為，受資金面收緊影響，加息后美國(guó)和新興市場(chǎng)的股市、債市均可能走弱。昨日的A股大漲有內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的因素，包括政策貨幣、十三五規(guī)劃、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等等，但是需要注意的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)因素直接影響中國(guó)香港股市、貨幣政策等，這些因素會(huì)透過(guò)QFII、RQFII、滬港通、H股因素等等影響A股的表現(xiàn)。

美元加息靴子落地之后，通常對(duì)應(yīng)著美元指數(shù)的走弱，同時(shí)伴隨著以原油為首的大宗商品的走強(qiáng)。但不少投行認(rèn)為，本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息趕上了大宗商品市場(chǎng)的歷史大變局，這一規(guī)律可能不再適用，大宗商品或難以走強(qiáng)，價(jià)格仍將低迷。

分析認(rèn)為，金價(jià)走勢(shì)在很大程度上取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)加息的反應(yīng)。如果數(shù)據(jù)顯示增長(zhǎng)停滯不前，那么美聯(lián)儲(chǔ)剛剛啟動(dòng)的緊縮周期可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從而給金價(jià)以提振。

明年將四次加息？看美國(guó)經(jīng)濟(jì)

“預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲(chǔ)仍將有3~4次的加息，但是仍然取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度。” 中國(guó)香港自身投資銀行及金融家溫天納表示。

中信證券研究部總監(jiān)明明表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球央行“轉(zhuǎn)攻為守”的背景下，政策利率和市場(chǎng)利率下行將導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)被看空的壓力加大。中國(guó)央行或?qū)⒗^續(xù)維持人民幣匯率指數(shù)穩(wěn)定、相對(duì)美元漸進(jìn)貶值、利率穩(wěn)定的貨幣政策不變。在資本流出、外匯貶值的狀況下，降準(zhǔn)仍然存在一定的概率。