【基因測序萬億藍(lán)海開啟 4大龍頭或?qū)⒈l(fā)】國家對基因測序及精準(zhǔn)醫(yī)療的重視有望刺激相關(guān)公司受益，建議關(guān)注達(dá)安基因、迪安診斷、紫鑫藥業(yè)、仟源醫(yī)藥、榮之聯(lián)、千山藥機等。

根據(jù)最新消息，國家衛(wèi)計委最近會同科技部等部門正在擬定中國版的精準(zhǔn)醫(yī)療計劃。另外，擁有全球最大的基因測序及數(shù)據(jù)分析技術(shù)平臺的國家基因庫正在深圳抓緊建設(shè)。這一平臺今后將對接生物、醫(yī)藥、新型農(nóng)業(yè)等眾多新興產(chǎn)業(yè)，為百姓健康、生物制藥、高效養(yǎng)殖等提供原始基因數(shù)據(jù)，并將催生總價值上萬億的市場，預(yù)計僅基因檢測服務(wù)業(yè)在五年內(nèi)就可以達(dá)到百億級市場。

與此同時，整個行業(yè)的政策扶持力度也不斷加強，鼓勵精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。5月10日，國務(wù)院發(fā)文取消造血干細(xì)胞移植、基因芯片診斷、免疫細(xì)胞治療等第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應(yīng)用準(zhǔn)入審批。業(yè)內(nèi)人士表示，取消第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應(yīng)用準(zhǔn)入審批，引導(dǎo)第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應(yīng)用監(jiān)管從事前準(zhǔn)入轉(zhuǎn)為事后監(jiān)管，將有助于激發(fā)醫(yī)療機構(gòu)積極開展更多技術(shù)項目，推動精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

據(jù)了解，最早提出精準(zhǔn)醫(yī)療計劃的國家是美國，今年2月由奧巴馬在國情咨文中率先提出。國家相關(guān)部委獲悉后形成專文報送中央，中央領(lǐng)導(dǎo)批示科技部及中國科學(xué)院北京基因組研究所牽頭研究。

業(yè)內(nèi)人士介紹，當(dāng)前的腫瘤治療正逐漸從宏觀層面對“癥”用藥向更微觀的對基因用藥轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)“同病異治”或“異病同治”，精準(zhǔn)治療已經(jīng)成為腫瘤治療的公認(rèn)趨向。鑒于腫瘤基因測序的市場廣闊的前景，繼無創(chuàng)產(chǎn)前測序爭奪戰(zhàn)開展數(shù)年后，國內(nèi)多家基因公司開始進(jìn)入腫瘤檢測市場，開始爭奪這塊大蛋糕。

國家對基因測序及精準(zhǔn)醫(yī)療的重視有望刺激相關(guān)公司受益，建議關(guān)注達(dá)安基因、迪安診斷、紫鑫藥業(yè)、仟源醫(yī)藥、榮之聯(lián)、千山藥機等。

達(dá)安基因(002030)：醫(yī)投業(yè)務(wù)逐漸兌現(xiàn)，技術(shù)+服務(wù)打開巨大市場空間

預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.20元、0.24元和0.30元，對應(yīng)現(xiàn)在股價估值278倍、231倍和181倍。繼續(xù)強烈推薦，認(rèn)為短期(或者半年)內(nèi)公司股價有望創(chuàng)新高(達(dá)到70元以上)。給予公司這種判斷的主要原因包括以下幾點：第一，基因診斷行業(yè)是未來醫(yī)藥行業(yè)的長期投資熱點所在，這個行業(yè)專業(yè)壁壘高，集中度也比較高，所以應(yīng)該投資龍頭。達(dá)安基因本身基礎(chǔ)雄厚，再通過定增繼續(xù)加強技術(shù)平臺建設(shè)，將更加鞏固公司的龍頭地位。第二，認(rèn)為未來基因診斷行業(yè)將有幾個可以預(yù)期的刺激因素，它們包括：1、將試點牌照這種過渡性的監(jiān)管體制變?yōu)橐话阈缘膶嶒炇沂议g質(zhì)評體系認(rèn)證，類似于一般基因診斷項目的認(rèn)證，比如PCR等。對于廣大具有獨立醫(yī)學(xué)實驗室資質(zhì)的公司而言，這將給他們更多地機會合法合規(guī)地從事高通量測序服務(wù)機會，也會帶動該項技術(shù)的應(yīng)用推廣。2、隨著二胎政策的全面放開，部分高通量測序項目和基因診斷項目將更多地應(yīng)用于產(chǎn)新篩領(lǐng)域，以利于優(yōu)生優(yōu)育。此前部分省份已經(jīng)下發(fā)通知，將NI.T和一些新生兒(基因檢測)篩查項目將納入政府支付范圍，推測未來其他省份也會有類似動作。3、一級市場在該領(lǐng)域的投資依然活躍，未來他們在資本市場的登錄將繼續(xù)帶動這個板塊的投資熱情。第三，醫(yī)投業(yè)務(wù)開始逐漸兌現(xiàn)，又打通一條通往藍(lán)海市場的通路。判斷2016年將是醫(yī)療服務(wù)的大年。而先進(jìn)醫(yī)療技術(shù)的應(yīng)用，將給醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)提供更多地高附加值項目。公司這種“技術(shù)+服務(wù)”的模式最具前景。

迪安診斷(300244)：業(yè)績持續(xù)高增長，積極整合資源布局大健康

事件：公司公布三季度報，前三季度營業(yè)收入13.08億元，同比增長31.11%，歸屬上市公司凈利潤1.25億元，同比增長40.59%；三季度營業(yè)收入4.95億元，同比增長36.95%，歸屬上市公司凈利潤0.36億元，同比上升36.95%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.78億元，EPS0.47元。

點評：主營業(yè)務(wù)維持高速增長。公司前三季度實現(xiàn)主營收入13.08億元，其中，醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入8.26億元，同比增長32.43%，體外診斷產(chǎn)品營業(yè)收入4.82億元，較去年同期增長28.91%，主營業(yè)務(wù)保持高速增長。同時，公司加快實驗室網(wǎng)點布局，實施“4+4”連鎖擴張戰(zhàn)略，今年年內(nèi)已收購甘肅同享，啟動合肥、鄭州、西安3家實驗室的籌建。收購北京執(zhí)信強化北方地區(qū)產(chǎn)品銷售能力，收購博圣生物25%股權(quán)，切入到蓬勃發(fā)展的基因測序服務(wù)行業(yè)。公司高速成長持續(xù)性可期。

與泰格醫(yī)藥展開合作，強強聯(lián)合。繼與臨床CRO公司BARC合作承接BARC所有在中國臨床試驗業(yè)務(wù)的試驗檢測業(yè)務(wù)之后，公司與CRO企業(yè)泰格醫(yī)藥進(jìn)行合作，將最先在共建中心實驗室、技術(shù)平臺、數(shù)據(jù)管理和統(tǒng)計分析方面等領(lǐng)域展開合作。泰格醫(yī)藥在醫(yī)學(xué)科研技能和大規(guī)模臨床病人數(shù)據(jù)庫等的優(yōu)勢資源，結(jié)合迪安診斷積累的臨床檢驗數(shù)據(jù)和生物樣本資源，未來雙方將很有可能在醫(yī)療大數(shù)據(jù)開發(fā)與移動醫(yī)療、精準(zhǔn)醫(yī)療及其伴隨診斷技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用、創(chuàng)新科技項目投資與產(chǎn)業(yè)孵化等方面進(jìn)行合作，對雙方發(fā)展影響深遠(yuǎn)。

不斷整合資源，布局大健康產(chǎn)業(yè)。公司于2014年與韓國SCL集團合資在杭州成立韓諾健康，進(jìn)入高端體檢行業(yè)，收購浙江美生后，公司高端體檢業(yè)務(wù)實現(xiàn)進(jìn)一步拓展。此外，發(fā)起設(shè)立專業(yè)健康保險公司，掌控支付端，打造獨立醫(yī)學(xué)實驗室發(fā)展新模式。與阿里健康合作，基于阿里健康云醫(yī)院平臺，為其提供互聯(lián)網(wǎng)檢驗服務(wù)，進(jìn)駐阿里健康云醫(yī)院平臺、共同推動檢驗機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)運作模式。同時，公司與約翰霍普金斯醫(yī)院進(jìn)行遠(yuǎn)程病例診療合作，將在合作辦醫(yī)、合作辦學(xué)、合作研發(fā)等領(lǐng)域展開全方位合作。設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，專注于醫(yī)療大健康相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)整合和戰(zhàn)略投資。公司在大健康平臺布局逐步顯現(xiàn)。

榮之聯(lián)(002642)：打開生物信息學(xué)的想象空間

A)短中期，測序產(chǎn)業(yè)密集的資本投入必將拉動數(shù)據(jù)處理相關(guān)的生物信息學(xué)應(yīng)用的需求(軟+硬+解決方案)；

B)長期，測序企業(yè)為了鞏固競爭優(yōu)勢，提升行業(yè)地位，挖掘基因數(shù)據(jù)背后巨大消費市場的訴求將為生物信息學(xué)IT服務(wù)帶來長期需求：其一，通過數(shù)據(jù)挖掘開發(fā)藥物及醫(yī)藥消費品能為測序企業(yè)帶來比測序本身大得多的機遇，于是測序產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)自會將數(shù)據(jù)積累&挖掘視為長期重點并形成持續(xù)性投入；其二，數(shù)據(jù)為王的趨勢為測序企業(yè)通過積累數(shù)據(jù)&強化數(shù)據(jù)挖掘逐步建立真正的核心壁壘，打破測序儀巨頭的行業(yè)壟斷，于是著眼于長期存續(xù)的測序企業(yè)亦會重視持續(xù)的生物信息學(xué)IT投入。C)進(jìn)一步，除基因組數(shù)據(jù)以外，全面的生物信息學(xué)還涉及轉(zhuǎn)錄組、蛋白組、代謝組等多維度，這意味著還存在基因測序以外的眾多潛在爆發(fā)點，其他潛在爆發(fā)點未來一旦發(fā)力，產(chǎn)業(yè)增速大概率會超預(yù)期。

企業(yè)層面，決定生物信息學(xué)IT企業(yè)發(fā)展高度的關(guān)鍵是及時把握產(chǎn)業(yè)最新機遇的能力，以及是否深刻理解生命科學(xué)。中國基因測序產(chǎn)業(yè)中尚沒有誰能和華大基因匹敵，這讓榮之聯(lián)比任何其他競爭者更有機會洞察和布局產(chǎn)業(yè)的最新趨勢，這在行業(yè)發(fā)展&變化迅速的背景下至關(guān)重要；榮之聯(lián)通過與華大基因十余年合作更已成為中國“最懂生命科學(xué)的IT企業(yè)”，建立了無可替代的先發(fā)優(yōu)勢和聲譽，且持有華大基因0.45%的股權(quán)。公司在今年上半年及時定增拓展生物信息云無疑將進(jìn)一步強化公司的IT能力和已形成的先發(fā)優(yōu)勢。

中國北斗民用推廣應(yīng)用聯(lián)盟秘書長：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已成功應(yīng)用于交通運輸、公共安全和測繪等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟效益和社會效益。作為秘書長的車網(wǎng)互聯(lián)積累了豐富的行業(yè)資源，在智能公交、兩客一危、警務(wù)安全和應(yīng)急救援等諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了成功落地。

千山藥機(300216)：定增近40億元，打造慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)中心

事件：公司于10月13日晚間披露了非公開發(fā)行預(yù)案

投資要點：擬募集資金近40億元，助力公司多元化轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。公司擬以39.65元/股定向發(fā)行10083萬股，募集資金總額不超過39.98億元。其中，公司第一大股東長沙華福康投資有限公司擬以22億元認(rèn)購公司本次發(fā)行不超過5548萬股股份，占總認(rèn)購額的55%。本次募集資金主要投向千山醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園項目、超導(dǎo)磁共振系統(tǒng)核心部件和智能電子血壓計佛山產(chǎn)業(yè)基地項目、千山慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)中心項目，以醫(yī)療裝備制造主業(yè)為根基、助力多元化轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。

布局超導(dǎo)磁共振核心部件，助推超導(dǎo)磁共振儀器國產(chǎn)化。2014年，我國核磁共振設(shè)備(MRI)總銷量超過1100臺，銷售額超過70億元，按銷售額計算，超導(dǎo)核磁共振產(chǎn)品占比90%。目前，進(jìn)口品牌的超導(dǎo)MRI市場占有率超過90%，國產(chǎn)化空間巨大。在超導(dǎo)磁共振核心部件方面，公司已經(jīng)掌握了超導(dǎo)線圈、失超保護、超導(dǎo)接頭與開關(guān)、液面計、懸掛、低溫系統(tǒng)、壓力容器、液態(tài)氦零揮發(fā)、無源勻場等關(guān)鍵技術(shù)，并開發(fā)了一系列高效實用的磁體設(shè)計軟件，具備了核心部件產(chǎn)業(yè)化條件。隨著公司超導(dǎo)磁共振核心部件的生產(chǎn)，將有助于我國國產(chǎn)超導(dǎo)磁共振廠商與國外廠商展開競爭，有望實現(xiàn)超導(dǎo)MRI儀器的進(jìn)口替代。

聚焦慢病管理，打造千山慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)中心。伴隨工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、老齡化進(jìn)程加快，我國慢性病發(fā)病人數(shù)快速上升，經(jīng)確診患者已達(dá)2.6億人。慢性病導(dǎo)致的死亡人數(shù)已經(jīng)占到我國總死亡人數(shù)的85%，導(dǎo)致的疾病負(fù)擔(dān)已占總疾病負(fù)擔(dān)的70%。其中，高血壓是最常見的慢性非傳染性疾病。公司擬建立以個體化用藥基因檢測中央中心、遠(yuǎn)程醫(yī)療及大數(shù)據(jù)中心、醫(yī)療器械及藥品配送中心為核心的慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)平臺，并在全國范圍內(nèi)布局300個“千山慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)區(qū)域中心”，預(yù)計每年為300萬名高血壓患者提供慢病精準(zhǔn)管理的服務(wù)。