【春季行情的檢驗期 1月份推薦10大金股】2016年1月推薦的10 大金股如下：中船防務、華伍股份、山東海化、云鋁股份、陽光城、中糧地產、冠豪高新、瀘州老窖、國際醫學、高升控股.

上周 2015 最后四個交易日，上證指數下跌 2.45%，中小板指數下跌 2.01%，創業板指數下跌 2.89%。板塊方面，輕工、電氣設備、通信、計算機、服裝紡織、汽車等板塊跌幅相對較小，非銀、綜合、傳媒、交運、農林牧漁和房地產板塊跌幅較大。主題方面，芯片國產化、傳感器指數、IPV6、人工智能以及合同能源管理指數表現較好。上周經歷了 12 月中旬以來反彈后的回調，周一的回調受到了 B 股走勢的影響：B 股自 9 月初已經累計上漲超過了 50%，在上周一出現了大幅調整，影響了 A 股的情緒。但是我們認為更重要的是 12 月 29 日，中國保監會召開保險行業風險防范工作會議，重點強調風險防范是保險行業的生命線，被市場解讀為監管層對于近期險資集中舉牌所蘊含的風險的隱憂，因此前市場漲幅較大的舉牌概念股出現了明顯的回調，引發了整個市場在前期反彈基礎上的回調。

自 12 月中旬，美聯儲加息落地以來的反彈，股市的反彈伴隨了工業金屬的反彈。我們此前一直以來的觀點是當前世界金融市場風險偏好的修復仰仗對于持續通縮悲觀預期的修復，美聯儲加息落地導致美元指數穩定后，中國在供給和需求兩個方向上的看點造就了股市風險偏好的修復。從市場資金的角度看，此次市場的增量資金主要來自于險資舉牌概念。但是股災的教訓使監管層對于過快上漲的風險意識顯著增強，這也是近期市場回調的主要原因。化工、有色金屬等板塊確實在前期存在預期差的情況下有了一定的表現。工業金屬價格在供給和需求雙重預期下出現了一定的企穩反彈，也支撐了相應板塊的表現。1 季度前半段的重要看點是對于經濟和價格體系企穩可持續性的判斷。

我們在年度策略《嬗變與堅守》中指出 2016 年市場將演繹再平衡下的結構行情。周期逆襲，創新嬗變和改革堅守是 2016年配置的主線。新年伊始，市場變化將很可能是全年結構行情的預熱，板塊表現將會涇渭分明。2016 年 1 月我們認為以軍工、國企為代表的改革板塊和化工、有色為主要驅動的周期板塊會率先發力。改革提速和經濟即將觸底是板塊積極變化的來源。此外，房地產、白酒、醫療等傳統行業轉型也是我們的聚焦點。TMT成長板塊我們看好外延式并購帶來業績和估值提升較為確定的公司。綜上，2016 年 1 月我們推薦的 10 大金股如下：中船防務、華伍股份、山東海化、云鋁股份、陽光城、中糧地產、冠豪高新、瀘州老窖、國際醫學、高升控股.